디케이앤디

• 합성피혁의 핵심 원재료인 부직포를 베트남 자회사 '디케이비나'를 통해 자체 생산하고, 중국 법인을 통해 원부자재 유통망을 운영하는 등 원재료부터 생산, 유통까지 이어지는 수직계열화를 구축하여 원가 경쟁력과 안정적인 품질 관리 능력을 확보했다.

• 나이키, 아디다스 등 글로벌 스포츠 브랜드부터 현대차, 보스(BOSE) 같은 자동차 및 음향기기 브랜드에 이르기까지 폭넓은 고객사를 대상으로 주문자상표부착생산(OEM) 방식으로 제품을 공급하며, 매출의 상당 부분이 수출을 통해 발생한다.

• 2021년 인수한 '다다씨앤씨'를 통해 스포츠용 모자 사업을 영위하며, 기존 합성피혁 및 부직포 사업과의 시너지를 창출하고 있으며, 미국 법인 설립을 통해 유통망을 활성화하며 새로운 성장 동력으로 키우고 있다.

합성피혁

• 합성피혁은 천연가죽을 대체하는 소재로, 최근 동물 윤리 및 환경 보호에 대한 인식이 높아지면서 비건 레더(Vegan Leather)와 같은 친환경 합성피혁의 수요가 전 세계적으로 증가하는 추세에 있다.

• 기술 발전에 따라 합성피혁은 경량성, 통기성, 방수성 등 천연가죽보다 뛰어난 기능성을 구현하게 되었으며, 의류나 신발뿐만 아니라 자동차, 항공기, IT 기기 등 적용 분야가 점차 확대되며 시장이 꾸준히 성장하고 있다.

• 글로벌 합성피혁 시장은 2024년 약 720억 달러 규모로 추정되며, 2029년까지 연평균 5% 이상의 안정적인 성장이 예상되는 등 유망한 시장으로 평가받고 있으나, 원재료 가격 변동이나 글로벌 경기 상황에 따라 업황이 영향을 받을 수 있다.

• 디케이앤디의 합성피혁은 단순히 천연가죽을 흉내 내는 수준을 넘어섰다. 우수한 통기성과 신축성은 기본이고, 부드러운 촉감과 자연스러운 주름까지 구현해내 몽클레어, 스톤아일랜드 같은 명품 패션 브랜드의 까다로운 눈을 사로잡았다.

• 소리에도 진심인 편이라, 미국의 유명 음향기기 브랜드 보스(BOSE)의 헤드셋에도 이들의 소재가 사용된다. 음악 감상에 최적화된 착용감을 위해 소재의 미세한 차이까지 조율하는 기술력은 이 회사의 숨겨진 매력 포인트.

• 최근에는 한발 더 나아가 인간의 피부와 유사한 질감의 스마트 소재를 개발하며 휴머노이드 로봇 시장에 출사표를 던졌다. 미래에는 로봇이 디케이앤디의 '옷'을 입고 우리 곁을 걸어 다닐지도 모를 일이다.

• 2021년 모자 전문 기업 다다씨앤씨를 인수한 것은 신의 한 수로 평가받는다. 기존 사업과의 시너지는 물론, 야구모자 시장의 부상과 맞물려 그룹의 확실한 캐시카우로 자리 잡았으며, 자체 브랜드 '넥스트캡'을 론칭하고 월마트 입점을 추진하는 등 공격적인 행보를 보이고 있다.

• 베트남에 위치한 자회사 디케이비나는 단순한 부직포 공장이 아니다. 나이키, 아디다스 운동화에 들어가는 핵심 소재인 니들펀칭 부직포를 생산하는 베트남 유일의 기업으로, 최근에는 친환경 라인 증설을 통해 글로벌 친환경 트렌드를 선도하고 있다.

• 자동차 산업으로의 영토 확장도 눈에 띈다. 현대자동차와 기아를 비롯해 벤츠, 벤틀리, 테슬라 등 글로벌 자동차 메이커에 차량용 시트 원단을 공급하며 기술력을 인정받았고, 최근에는 군용 우의 원단까지 납품하며 사업 영역을 꾸준히 넓히고 있다.

• [기대] 합성피혁 부문의 포트폴리오 다각화와 친환경 소재 개발을 통해 지속적인 성장을 기대하고 있다. 특히 자동차, IT 기기(헤드셋) 등 고부가가치 산업으로의 공급 확대는 안정적인 매출 확보에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.

• [기대] 2027년까지 최소 80억 원 규모의 자사주 매입 및 소각, 그리고 배당 확대를 골자로 하는 적극적인 주주환원 정책에 대한 기대감이 높다. 이는 회사가 기업 가치 제고와 주주 이익 환원에 대해 강한 의지를 보이고 있다는 점에서 긍정적으로 평가받는다.

• [우려] 글로벌 경기 변동성에 따른 전방 산업의 수요 위축 가능성은 여전히 우려되는 부분이다. 합성피혁 및 모자 사업의 매출 상당 부분이 수출을 통해 발생하므로, 주요 수출국의 경기 상황이 실적에 직접적인 영향을 미칠 수 있다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 연결 기준 매출액은 1425억 8677만 원, 영업이익은 122억 2746만 원을 기록하며 전년 대비 각각 26.7%, 44.4% 증가하는 호실적을 달성했다.

• 주요 사업 부문의 매출 증대와 수익성 개선이 실적 상승을 이끌었으며, 이는 회사의 성장 전략이 시장에서 긍정적으로 작용하고 있음을 보여준다.

• 주당 100원의 현금 결산배당을 결정하며, 주주가치 제고를 위한 노력을 이어갔다. 시가배당률은 3.2%에 해당한다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기 연결 매출액 363억 원, 영업이익 32억 원을 달성하며 분기 사상 최대 실적을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 각각 36.1%, 54.9% 증가한 수치다.

• 합성피혁 부문의 글로벌 시장 공략 확대와 자동차 및 헤드셋(BOSE) 분야 매출 증가가 실적을 견인했다.

• 사업 다각화와 지속적인 설비 투자를 통해 외형 성장을 실현하고 있으며, 군납 영역으로의 매출 확대를 핵심 추진 전략으로 삼고 있다.

2025년 2분기

• 2025년 상반기 보고서(반기보고서)가 공시되었으나, 2분기만의 별도 실적 자료는 확인되지 않는다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 연결 기준 매출액은 334억 원으로 전년 동기 대비 32% 증가했으며, 영업이익은 17억 원을 기록했다.

• 합성피혁과 모자 사업 부문 모두 고른 성장세를 보였으며, 특히 자동차 산업 분야와 헤드셋(BOSE) 매출 증대가 실적 상승에 크게 기여했다.

• 군납, 볼(ball), 명품 패션을 아우르는 포트폴리오 다각화 전략과 미국 법인을 통한 유통 활성화가 긍정적인 성과로 이어졌다.

최근 주주 구성

• 최민석(19.39%) 디케이앤디의 대표이사.

• 김근하(9.07%) 주요주주.

• 최원빈(5.22%) 최민석 대표의 아들로, 경영총괄 실장을 맡고 있으며 2세 승계의 핵심 인물로 거론된다.

• 최영학(5.06%) 최민석 대표의 아들.

• 그 외 특수관계인을 포함한 지분율은 30.76% 수준이다.

지분 변동 히스토리

• 2025년 10월 1일, 최민석 대표이사가 장내 매수를 통해 22,200주를 추가 취득하여 지분율이 19.24%에서 19.39%로 소폭 상승했다.

• 2022년 3월 31일, 최민석 대표이사가 11,011주를 추가 취득하여 지분율이 25.87%에서 25.95%로 증가했다.

• 과거 최민석 대표가 두 아들 최영학, 최원빈에게 지분을 증여하면서 2세 승계를 위한 기반을 마련한 바 있다.

DK VINA

• 베트남에 위치한 현지 법인으로, 부직포 생산 및 판매를 담당하고 있다.

• 합성피혁의 원단으로 사용되는 부직포를 자체 생산하며, 원가 경쟁력 확보와 안정적인 품질 관리에 기여하는 등 수직계열화의 핵심적인 역할을 수행한다.

• 글로벌 신발용 합성피혁 시장 1위 제조사인 대만 삼방화학(SANFANG CHEMICAL)이 최대 고객사일 정도로 긴밀한 협력 관계를 유지하고 있다.

Shanghai DK&D

• 중국 상하이에 위치한 현지 법인으로, 합성피혁 및 부직포 관련 원부자재의 유통 사업을 전개하고 있다.

• 중국 현지 생산 및 유통망의 거점 역할을 하며, 글로벌 시장 수요에 신속하고 효율적으로 대응하는 데 기여한다.

다다씨앤씨

• 2021년 인수한 자회사로, 모자 사업을 영위하고 있다.

• 미국 법인 설립과 유통 활성화를 통해 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있으며, OEM(주문자 상표 부착 생산) 방식으로 안정적인 매출 기반을 다지고 있다.

• 2022년 연말 대규모 수주에 성공하는 등 디케이앤디의 실적 성장에 기여하고 있다.

• 대만 삼방화학(SANFANG CHEMICAL) 2000년부터 긴밀한 협력 관계를 유지해 온 핵심 파트너사다. 글로벌 신발용 합성피혁 시장 1위 기업으로, 디케이앤디는 삼방화학에 부직포 등 다양한 제품을 납품하고 있으며, 친환경 부직포 공동 개발을 위한 MOU를 체결하는 등 협력을 강화하고 있다.

• 중국 쩐타이(Changshu Zhentai Nonwoven Machinery) 중국의 부직포 기계 전문 제조 기업으로, 2024년 11월 합작법인(JV) 'ZT VINA' 설립을 위한 파트너십을 체결했다. 이를 통해 부직포 생산 역량을 강화하고 인도네시아 등 신규 시장 진출의 발판을 마련했다.

• 후이파 기술 개발 및 유통 업체로, 2024년 10월 약 184억 원 규모의 헤드셋용 친환경 합성피혁 독점 공급 계약을 체결했다. 이 계약을 통해 디케이앤디의 합성피혁은 소니, 보스 등 글로벌 헤드셋 업체에 최종적으로 공급된다.

• 나이키, 아디다스 등 글로벌 브랜드 디케이앤디는 이들 글로벌 스포츠 및 패션 브랜드에 합성피혁, 부직포 등의 소재를 공급하며 안정적인 고객 네트워크를 확보하고 있다.

• 2026년 3월 11일 2025년 연간 실적을 공시했다. 매출액과 영업이익이 전년 대비 각각 26.7%, 44.4% 증가했으며, 주당 100원의 현금 배당을 결정했다.

• 2025년 11월 13일 2025년 3분기 실적을 발표했다. 매출액 363억 원, 영업이익 32억 원으로 분기 사상 최대 실적을 달성했다.

• 2025년 10월 1일 최민석 대표이사의 주식 보유량이 22,200주 증가했다고 공시했다.

• 2025년 9월 8일 기업가치 제고를 위한 중장기 전략의 일환으로 배당 중심의 주주환원 정책을 강화한다고 밝혔다.

• 2025년 7월 24일 언론 인터뷰를 통해 자사주 소각 등 적극적인 주주환원 정책을 지속하고, 신사업 M&A를 검토하고 있다고 밝혔다.

• 2024년 11월 4일 중국 부직포 기계 제조사 쩐타이와 합작법인(JV) 'ZT VINA' 설립 파트너십을 체결했다고 발표했다.

• 2024년 10월 23일 '후이파'와 184억 원 규모의 헤드셋용 합성피혁 독점 공급 계약을 체결했다.