모아라이프플러스

• 회사의 핵심 경쟁력인 폴리감마글루탐산(PGA) 원료를 기반으로 건강기능식품과 기능성 화장품을 직접 기획 및 제조하고, 이를 다양한 유통 채널을 통해 판매하여 수익을 창출한다. 이는 원료 개발부터 완제품 판매까지 이어지는 수직계열화 구조를 통해 원가 경쟁력과 제품 차별성을 확보하는 전략이다.

• 온라인 인플루언서 공동구매, 뷰티 편집샵, 면세점 등 다각화된 유통망을 공격적으로 구축하여 매출 기반을 확대하고 있다. 특히 일본의 K-뷰티 플랫폼 '디홀릭커머스' 입점 등 해외 시장 진출을 통해 내수 시장의 한계를 극복하고 글로벌 브랜드로의 성장을 도모한다.

• 바이오 사업과 별개로 '피지컬 AI 데이터센터'라는 신사업을 새로운 캐시카우로 육성하고 있으며, 2026년 2월 첫 연간 단위 고정 매출 계약을 체결하며 본격적인 상용화 단계에 진입했다. 이는 기존 바이오 사업의 변동성을 보완할 안정적인 반복 수익 모델로, 기업 가치 재평가의 핵심 요인으로 작용할 수 있다.

• 신약 개발은 대표적인 고위험 고수익 산업으로, 하나의 신약이 탄생하기까지는 천문학적인 비용과 시간이 소요되며 성공 확률은 극히 낮다. 이 기나긴 '죽음의 계곡'을 넘지 못하고 자본 잠식에 빠지는 바이오 벤처가 부지기수이며, 이는 한국 바이오 기업들의 고질적인 문제로 지적된다.

• 이러한 산업 환경 속에서 위탁개발생산(CDMO) 비즈니스가 급부상했으며, 글로벌 제약사들은 비용 절감을 위해 아웃소싱을 늘리고 중소 바이오텍은 제조 역량 부족을 해결하기 위해 CDMO를 활용하는 추세다. 글로벌 바이오의약품 위탁생산(CMO) 시장은 2030년 약 49조원 규모로 확대될 전망이다.

• 모아라이프플러스는 신약 개발의 꿈을 완전히 접기보다는, 먼저 살아남기 위해 돈을 버는 길을 택한 현실적 사례로 볼 수 있다. 불확실한 신약 파이프라인에만 의존하지 않고 PGA라는 핵심 기술을 응용해 화장품, 건기식 등 소비재를 판매하며 현금 흐름을 창출하는 방식으로 생존과 미래 성장을 동시에 모색하고 있다.

• 모아라이프플러스의 시작과 끝은 폴리감마글루탐산(PGA)이라 할 수 있는데, 이는 청국장과 같은 전통 발효식품 속 점액질에서 발견되는 아미노산 폴리머 형태의 바이오 소재다. 히알루론산보다 수분 유지 능력이 뛰어나다는 점을 내세우며 차세대 보습 원료로 주목받고 있다.

• 이 회사는 PGA를 화장품 브랜드 '닥터스 피지에이'의 핵심 성분으로 활용해 극강의 보습력을 자랑하는 스킨케어 제품들을 선보였고, 동시에 칼륨과 결합한 PGA-K 형태로는 NK세포 활성화를 통한 면역력 증진 기능성을 인정받아 '면역88골드'와 같은 건강기능식품의 주원료로 사용한다.

• 특히 면역 기능성 원료인 PGA-K는 2026년 미국 식품의약국(FDA)으로부터 신규 건강식품원료(NDI) 승인을 획득하여 소재의 안전성과 기능성을 글로벌 시장에서 공식적으로 인정받았다. 이는 향후 원료 수출 및 완제품의 미국 시장 진출에 대한 기대감을 높이는 중요한 이정표다.

• 모아(Moa): 2024년 이후 체질 개선 과정을 거치며 흩어져 있던 사업 역량을 소비재 분야로 '모으는' 데 집중하고 있다. 화장품, 건강기능식품, 그리고 'SKINNOVA 7'과 같은 뷰티 디바이스까지 포트폴리오를 확장하며 안정적인 매출을 일으킬 수 있는 사업 구조를 구축하는 데 사활을 걸고 있다.

• 라이프(Life): 본업인 생명과학 분야의 끈을 놓지 않고 있음을 보여준다. 2025년 11월, 전 세계적으로 열풍인 비만치료제 시장에 뛰어들기 위해 펩타이드 전문기업 펩진과 GLP-1 계열 바이오시밀러 공동개발 MOU를 체결했다. 이는 회사의 바이오 R&D 역량이 여전히 살아있음을 시사한다.

• 플러스 알파(+α): 기존 사업의 연장선이 아닌, 완전히 새로운 미래 가치를 더하는 영역으로 AI 인프라 사업을 추진하고 있다. 영화 '명량'의 김한민 감독이 이끄는 스톤브이스튜디오와 손잡고 실사 영상 데이터 기반의 AI 플랫폼을 구축하는 프로젝트는 이 회사의 정체성을 바이오 기업에서 테크 기업으로 확장시키는 과감한 도전이다.

• [기대] 차세대 비만 및 대사질환 치료제 시장을 선점하기 위해 펩타이드 의약품 전문기업 '펩진'과 세마글루타이드 기반 바이오시밀러 'PG004'의 공동 개발에 본격적으로 착수하며 새로운 성장 동력에 대한 기대감을 높이고 있다.

• [기대] 자사의 '피지컬 AI 데이터센터'가 첫 사용자 계약을 체결하며 기술 검증 단계를 넘어 실질적인 매출이 발생하는 상용화 단계에 진입했다. 이는 스마트 제조, 헬스케어 등 다양한 산업군에 적용 가능한 분산형 AI 인프라 시스템으로, 향후 높은 수익 모델로 자리 잡을 가능성이 점쳐진다.

• [우려] 2025년 연결기준 매출액은 112억 원으로 전년 대비 28.24% 감소했으며, 영업손실은 65억 원으로 17.90% 확대되었다. 회사 측은 매출 감소와 원가 상승, 파생상품 평가손실 증가를 주요 원인으로 설명했으나, 실적 부진이 지속되면서 투자자들의 우려가 커지고 있다.

2025년 4분기

• 2025년 4분기를 포함한 연간 실적은 매출 감소와 영업손실 확대로 요약된다. 구체적으로 2025년 연결 기준 매출액은 112억 1621만 원, 영업손실은 65억 3103만 원을 기록했다.

• 당기순손실은 116억 9226만 원으로 전년 대비 67.71%나 급증하며 수익성이 크게 악화된 모습을 보였다.

• 회사 측은 의약품 사업의 매출 감소, 매출채권 회수 지연에 따른 대손충당금 설정, 그리고 전기에 반영되었던 중단영업이익이 당기에 발생하지 않은 점을 손익 구조 변동의 주요 원인으로 꼽았다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기(9월) 누적 기준 매출은 11억 8천만 원, 주당순이익은 -18.01원을 기록하며 부진한 실적을 이어갔다.

• 회사의 매출은 이전 분기 23억 2천 8백만 원에서 해당 분기 11억 8천 2백만 원으로 감소했으며, 순이익 또한 이전 분기 -69억 6천 5백만 원에서 -7억 9백만 원으로 변동되었다.

• 이 기간 동안 재무 활동으로 인한 현금흐름은 266억 원 가량의 순증가를 보였으나, 이는 주로 외부 자금 조달에 기인한 것으로 보인다.

2025년 2분기

• 2025년 2분기(6월) 누적 기준 매출액은 23억 3천만 원을 기록했으며, 주당순이익은 -187.56원으로 적자 폭이 확대되었다.

• 해당 분기 순손실은 약 69억 6천 5백만 원으로, 전년 동기 대비 수익성이 악화되는 모습을 보였다.

• 투자 활동으로 인한 현금 유출이 지속되었으며, 이는 회사가 신규 사업이나 연구개발에 자금을 투입하고 있음을 시사한다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기(3월) 매출액은 31억 원, 주당순이익은 -36.31원을 기록하며 전년도에 이어 적자 기조를 유지했다.

• 전반적인 바이오 및 헬스케어 섹터에 대한 투자 심리가 위축된 가운데, 실질적인 실적 개선 속도가 더디게 나타나면서 주가 역시 부진한 흐름을 보였다.

• 이 시기부터 매출 감소와 더불어 매출원가 상승의 압박이 재무제표에 반영되기 시작하며 연간 실적 부진의 전조를 보였다.

최근 주주 구성

• 모아데이타 (17.75%): 소프트웨어 자문, 개발 및 공급을 주요 사업으로 하는 법인으로, 모아라이프플러스의 최대주주다. 2024년 3월 제3자배정 유상증자 등을 통해 경영권을 확보했다.

• 윤상호 (0.74%): 2025년 6월 장외매수를 통해 30만 주를 취득하며 주요 주주 명부에 이름을 올렸다.

• 기타: 그 외 다수의 소액주주들이 지분을 보유하고 있으며, 유동주식 비율은 약 81.51%에 달한다.

지분 변동 히스토리

• 2025년 6월 23일: 윤상호 씨가 장외매수 방식으로 300,000주(0.74%)를 취득했다.

• 2024년 4월 30일: 최대주주인 모아데이타가 제3자배정 유상증자에 참여하여 5,000,000주(12.25%)를 추가로 인수하며 지배력을 강화했다.

• 2024년 3월 28일: (주)비엘사이언스에서 (주)모아데이타로 최대주주가 변경되었다. 이는 최대주주 변경을 수반하는 주식 양수도 계약의 잔금 지급이 완료됨에 따른 것이다.

(주)비엘팜텍

• 모아라이프플러스의 주요 종속기업 중 하나로, 건강기능식품의 제조 및 판매 사업을 영위하고 있다.

• 회사의 주요 매출은 비엘팜텍을 통한 건강기능식품 제품 판매에서 대부분 발생하고 있어, 그룹 내 캐시카우 역할을 담당하고 있다.

• 의약품 유통 사업도 함께 영위하며, 그룹의 사업 포트폴리오 다각화에 기여하고 있다.

Quintrigen Ltd.

• 이스라엘에 위치한 주요 종속기업으로, 바이오 신약 개발과 관련된 연구개발 활동을 수행하는 것으로 추정된다.

• 모아라이프플러스의 글로벌 R&D 네트워크의 한 축을 담당하며, 해외 선진 기술 도입 및 공동 연구의 창구 역할을 할 것으로 기대된다.

• 구체적인 사업 내용이나 재무 현황에 대해서는 외부에 많이 알려져 있지 않으나, 위키백과 정보에 따르면 자회사로 명시되어 있다.

메디에이지

• 최대주주인 모아데이타의 자회사로, 디지털 헬스케어 데이터 분석을 전문으로 하는 기업이다. 2025년 7월 IPO 주관사로 하나증권을 선정하고 기업공개를 추진 중에 있다.

• 모아라이프플러스와 직접적인 지분 관계는 없지만, 최대주주를 공유하는 관계사로서 향후 헬스케어 데이터 사업 분야에서 시너지를 창출할 가능성이 있다.

• 메디에이지의 성공적인 상장은 최대주주인 모아데이타의 기업 가치 상승으로 이어져, 모아라이프플러스에도 간접적인 긍정적 영향을 미칠 수 있다.

• [협력] 펩진: 펩타이드 의약품 바이오시밀러 전문기업으로, 세마글루타이드 기반의 바이오시밀러 'PG004' 공동 개발 및 상용화를 위해 협력하고 있다. 모아라이프플러스는 펩진의 임상 추진 및 글로벌 사업화를 위해 전략적 투자를 결정하는 등 긴밀한 관계를 구축하고 있다.

• [기술이전] 엘레바이랩스(Elevai Labs): 미국 메디컬 에스테틱 전문 바이오 기업으로, 2024년 5월 모아라이프플러스로부터 근육질환 치료제 후보물질 2종(BLS-M22, BLS-M32)에 대한 글로벌 라이선스(한국 제외)를 이전받았다. 계약 규모는 선급금과 마일스톤을 포함해 총 1억 3천만 달러에 달한다.

• [협력] 스톤브이스튜디오: 2026년 1월, 실사 기반 AI 영상 기술 협력을 발표했다. 이는 모아라이프플러스가 추진하는 피지컬 AI 데이터센터 사업과 연계하여 새로운 사업 기회를 모색하기 위한 전략적 제휴로 풀이된다.

• 2026년 3월 12일: 보유 중이던 제11회차 사모 전환사채를 37억 원에 매도하기로 결정했다고 공시했다. 회사는 운영자금 확보를 매도 목적으로 밝혔으며, 이는 만기 전 취득해 보유하던 사채다.

• 2026년 2월 13일: 자사의 '피지컬 AI 데이터센터'가 첫 사용자 계약을 체결하며 상용화 단계에 진입했다고 발표했다. 이는 데이터 발생 현장에서 실시간 분석 및 제어가 가능한 분산형 AI 인프라 시스템이다.

• 2026년 2월 12일: 2025년 연간 연결재무제표 기준 영업손실이 65억 원으로, 전년 대비 17.90% 확대되었다고 공시했다. 같은 기간 매출액은 28.24% 감소했으며, 당기순손실은 67.71% 증가했다.

• 2025년 12월 4일: 펩타이드 전문기업 펩진과 세마글루타이드 기반 바이오시밀러 'PG004'의 공동 개발 및 상용화에 본격적으로 착수한다고 밝혔다.

• 2024년 5월 2일: 근육질환 치료제 후보물질 2종을 미국 '엘레바이랩스'에 총 1억 3천만 달러 규모로 기술 이전하는 계약을 체결했다고 발표했다.