스톰테크

• 국내 정수기 피팅 시장 점유율 80%에 달하는 압도적인 시장 지배력을 바탕으로 안정적인 수익을 창출하고 있으며, 주요 고객사인 국내 정수기 대기업들의 렌탈 사업 호조에 따른 낙수효과를 톡톡히 누리는 B2B 비즈니스 모델이 핵심이다. 판매가격은 제품의 재질·수량·규격과 고객사의 발주 수량·업태에 따라 정해져 표준 가격이 없다. 따라서 단순 물량 확대뿐 아니라 고객별 제품 개발, 납품 품목 구성, 생산 효율이 수익성에 함께 영향을 미치는 B2B 구조다.

• 기존의 주력 사업인 정수기 부품뿐만 아니라, 2024년 인수한 코엠테크와 두성전자를 통해 인쇄회로기판(PCB) 제조 역량을 내재화하여 가전용 부품으로 사업 영역을 확장하고 있으며, 이는 부품 공급사에서 종합 부품 솔루션 기업으로 도약하려는 큰 그림. 기존 정수기 부품 외에 종속회사를 통한 PCB 제조·조립 사업도 포트폴리오에 포함됐다. 다만 이 사업의 손익과 가동률 회복 여부는 본업과 별도로 살펴볼 필요가 있다.

• 내수 시장의 안정적인 기반 위에 인도, 동남아 등 해외 신흥 시장으로의 수출을 꾸준히 확대하며 매출 다변화를 꾀하고 있으며, 최근에는 식물재배기, 의료기기 등 새로운 응용 분야 진출을 통해 지속 가능한 성장 동력을 확보하려는 노력을 이어가고 있다.

▲ 고압 솔레노이드 밸브 제품 — 원본 출처^[2]

• 전 세계적으로 수질 오염 문제와 위생에 대한 인식이 높아지면서 정수기 시장은 꾸준히 성장하고 있으며, 특히 구독 경제의 대표주자인 '렌탈' 방식이 대중화되면서 주기적인 부품 교체 수요가 발생하여 부품사에게는 안정적인 캐시카우 역할을 해준다. 피팅은 정수기·음용수기의 관과 관을 연결하는 부품이고, 밸브는 물이 흐르는 길을 제어하는 장치다. 스톰테크 제품은 정수기·냉온수기·연수기뿐 아니라 냉장고, 자판기, 식물재배기, 살균기, 상업용 커피메이커 등에도 적용된다. 렌탈 정수기의 평균 교체주기는 공시상 약 4~5년으로 설명된다. 렌탈 기반 수요와 제품 교체는 부품 수요를 뒷받침할 수 있는 요소지만, 실제 수요는 완제품 업체의 판매·교체 흐름과 고객별 발주에 따라 달라진다.

• 정수기 시장은 코웨이, LG전자 등 소수의 대기업이 과점하는 구조이기에, 이들에게 핵심 부품을 공급하는 스톰테크와 같은 부품사는 전방 산업의 흥망성쇠에 직접적인 영향을 받는 운명 공동체라 할 수 있으며, 대기업과의 끈끈한 신뢰 관계가 곧 해자로 작용한다.

• 정수기의 기능이 고도화되고 디자인이 소형화되는 트렌드에 따라 내부 부품 역시 더욱 정밀하고 작아져야 하므로 높은 기술력이 요구되며, 이는 신규 업체의 진입을 막는 실질적인 장벽으로 작용하여 기술력을 갖춘 기존 플레이어에게 유리한 산업 환경을 조성한다.

▲ 스톰테크 부품의 생활가전 적용 제품군 — 원본 출처^[3]

• 대우자동차와 웅진코웨이 연구소 출신인 창업주 강기환 대표의 기술 DNA를 바탕으로 개발한 '원터치 피팅'은 스톰테크의 시작과 현재를 만든 일등공신이다. 정수기 내부의 복잡한 관들을 손쉽게 연결해 주는 이 부품 하나로 국내 시장을 평정했으며, 25년간 쌓아온 기술 노하우는 누구도 쉽게 따라올 수 없는 경쟁력의 원천이 되었다.

• 일찍이 자동화의 중요성을 간파하고 지속적인 설비 투자를 통해 피팅 자동화 생산 시스템을 구축한 것은 신의 한 수로 평가받는다. 이를 통해 대량 생산 능력과 원가 경쟁력을 동시에 확보하며 경쟁사들을 압도할 수 있었고, 현재는 밸브 라인까지 자동화를 확대하며 또 한 번의 도약을 준비하고 있다.

• 회사는 피팅 자동화 생산 시스템과 품질관리 자동화 시스템을 구축했고, 입·출고 과정에서 생산품 전수 공정검사를 진행한다고 공시했다. 2026년 1분기 피팅 등 설비 가동률은 85.4%였다. 자동화와 검사 체계는 대량 생산의 안정성과 품질 관리에 직접 연결되는 기반이다.

• 단순히 부품을 만들어 파는 것을 넘어, 고객사가 원하는 스펙의 신제품을 3개월 내에 설계하고 개발해 내는 맞춤형 제품 개발 능력이 스톰테크의 또 다른 핵심 경쟁력이다. 업계 최초로 컴퓨터 단층촬영(CT) 설비까지 도입하며 개발 시간을 단축하는 등, 기술 혁신을 향한 집념은 멈추지 않는다.

▲ 원터치 피팅의 튜브 연결 및 분리 구조 — 원본 출처^[4]

▲ 오링·콜렛 비전 검사 설비 — 원본 출처^[5]

• 2023년 상장 이후 주가가 공모가를 하회하며 투자자들의 속을 태우기도 했지만, 스톰테크는 의외의 주주 친화 정책으로 시장의 주목을 받았다. 특히 2024년에는 대주주보다 일반 주주에게 더 많은 배당금을 지급하는 '차등배당'을 실시하며 소액주주들의 마음을 사로잡았다.

• 안정적인 실적을 기반으로 한 꾸준한 현금배당 정책은 스톰테크의 매력 포인트 중 하나로, 최근 12개월 기준 배당수익률은 6.5%에 달해 웬만한 은행 예금보다 낫다는 평가를 받기도 했다. 이는 회사가 벌어들인 이익을 주주와 적극적으로 공유하겠다는 경영진의 의지를 보여주는 대목이다.

• 2025년 현금배당은 중간배당과 결산배당을 합쳐 주당 450원이다. 회사는 2026~2030년 배당성향 40% 이상 유지를 제시하고, 당해연도 잉여현금흐름의 최소 30%를 배당 하한선 산정에 활용한다고 설명한다.

• 거래 유동성을 높이기 위해 1주당 1주를 배정하는 무상증자를 단행하는 등 주가 부양과 주주가치 제고를 위한 노력을 꾸준히 이어가고 있다. PCB 업체 인수 시너지에 대한 의구심과 같은 과제도 남아있지만, 꾸준한 실적과 주주를 생각하는 행보는 장기적인 관점에서 긍정적인 신호를 보내고 있다.

6.1[기대]

• [기대] 주력 사업인 정수기 부품 부문은 코웨이, 쿠쿠홈시스 등 주요 고객사의 렌탈 판매 호조에 힘입어 안정적인 실적을 견인하고 있으며, 이는 향후에도 지속적인 성장 동력이 될 것으로 기대된다. 특히, 국내 정수기 렌탈 계약 만료 시점이 다가오면서 발생하는 교체 수요는 스톰테크에 긍정적인 영향을 줄 것으로 보인다.

• 2026년 상반기 연결 매출액은 전년 동기보다 5.2% 늘었고, 영업이익과 당기순이익은 각각 15.6%, 15.4% 증가했다. 본업의 생산성과 수익성이 개선되는 흐름이 이어진다면 정수기 부품 사업이 연결 실적의 버팀목 역할을 할 수 있다는 기대가 나온다.

6.2[우려]

• [우려] 2024년 8월 인수한 자회사 코엠테크가 5분기 연속 적자를 기록하며 전사 이익률을 훼손하고 있는 점은 우려스러운 부분이다.

• 코엠테크는 2026년 1분기 매출 9억8,105만원, 분기손실 7억5,847만원을 기록했고 PCB 등 설비 가동률은 44.3%였다. 자회사 가동과 손익이 회복되지 않으면 연결 수익성에 부담이 될 수 있다.

• 따라서 투자자 관점에서는 본업의 이익 개선과 PCB 자회사의 정상화가 동시에 진행되는지를 확인하는 것이 핵심이다. 밸브 증설 목표나 특정 고객사의 수요를 확정된 성장으로 보는 기대는 공개 공시 범위를 넘어선다.

7.1연결 기준 실적

2Q26 수치는 2026년 반기 누적 실적에서 1Q26 실적을 차감한 분기 단독 기준이다. 2026년 상반기 누적 연결 매출액은 370억6,875만원, 영업이익은 68억6,856만원, 당기순이익은 56억8,655만원으로 전년 동기보다 각각 5.2%, 15.6%, 15.4% 증가했다.

2025년에는 2분기와 3분기에 매출과 영업이익이 높았고, 4분기에는 매출이 낮아졌지만 영업이익은 흑자를 유지했다. 2026년 상반기는 매출 증가율보다 영업이익 증가율이 높아 수익성 개선이 나타났으며, 이 흐름이 하반기에도 이어지는지와 자회사 손익이 실적의 다음 점검 지점이다.

8.1최근 주주 구성

2026년 3월 31일 기준 5% 이상 주주는 강기환 35.83%, 이경선 12.04%, 강재현 11.53%, 강재유 11.53%다. 우리사주조합 지분은 2.27%, 소액주주 보유비율은 26.76%로 공시됐다.

강기환은 최대주주이자 대표이사이며, 이경선·강재현·강재유의 지분 변동은 경영권 구조를 볼 때 함께 확인할 항목이다.

8.2지분 변동 히스토리

• 2025년 7월 이경선은 보유 주식 일부를 강재현과 강재유에게 증여했다.

• 2024년 8월 30일, 최대주주 강기환은 무상증자를 통해 4,815,415주의 신주를 취득하여 보유 지분율이 17.92% 증가했다.

• 2024년 6월, 강기환 대표를 포함한 최대주주 및 특수관계인은 보유 주식 20억 원 상당(발행주식총수의 1.91%)을 우리사주조합에 무상으로 출연하여 최대주주 측 지분율이 72.9%에서 70.99%로 소폭 감소했다.

9.1코엠테크

25년 업력의 전자제품 생산전문기업(EMS)으로, AI 셋톱박스, 전기차 충전기 등 다양한 전자제품의 핵심 부품을 생산한다. 코엠테크는 스톰테크가 100% 보유한 연결 종속회사다.

2024년 8월 스톰테크에 인수되었으나, 이후 5분기 연속 적자를 기록하며 스톰테크의 전체 수익성에 부담을 주고 있다. 최근 수익성이 낮은 라인을 정리하고 생산능력을 줄이는 등 체질 개선을 위한 노력을 진행 중이며, 가동률이 회복세를 보이고 있다. 스톰테크는 2024년 8월 코엠테크와 두성전자의 경영권을 인수했다. 다만 코엠테크는 2026년 1분기에 손실을 기록해, 인수 이후의 사업 시너지는 가동률과 수익성 회복으로 확인해야 할 과제다.

9.2두성전자

인쇄회로기판(PCB) 조립체(PCBA) 제조 전문기업으로, 코엠테크와 함께 2024년 8월 스톰테크에 인수되었다. 스톰테크는 두성전자 인수를 통해 정수기 부품 사업에 이어 인쇄회로기판 사업으로 포트폴리오를 확장했다. 2025년 4월, 경영 효율성 증대를 위해 계열사인 코엠테크에 흡수합병되었다.

10.1고객과 거래 관계

코웨이, LG전자, SK매직, 쿠쿠홈시스, 청호나이스: 국내 주요 정수기 제조업체들로, 스톰테크의 핵심 고객사들이다. 스톰테크는 이들 기업에 정수기용 피팅, 밸브 등 핵심 부품을 공급하며 오랜 기간 안정적인 협력 관계를 유지하고 있다. 특히, 국내 정수기 렌탈 시장 1위 업체인 코웨이의 실적은 스톰테크의 매출에 직접적인 영향을 미친다.

10.2경쟁과 관계기업

• (주)엠씨엠: 청호나이스의 계열사로, 정수기 부품 시장에서 스톰테크와 경쟁 관계에 있다. 과거 스톰테크가 제기했던 정수기 필터 관련 특허 무효 심판에서 엠씨엠이 승소한 이력이 있다.

• 이브이타고: 위치기반 배터리 교환 스테이션(BSS) 통합 서비스 전문업체로, 스톰테크는 2025년 3월 이 회사의 지분 16%를 확보하며 전략적 파트너십을 맺었다. 이를 통해 스톰테크는 전기차 및 모빌리티 전장 사업으로의 진출을 모색하고 있다.

• (주)한독크린텍, (주)피코그램: 정수기 필터 및 부품 시장의 주요 경쟁사로, 스톰테크는 이들 기업과 기술력, 가격, 품질 등 다방면에서 경쟁하고 있다.

11.1최근 공시

• 2026년 8월 14일 · 반기보고서 (2026.06)^[6] · 2026년 상반기 연결 매출과 영업이익이 전년 동기보다 증가했고, 자회사 손익과 사업 현황을 함께 확인할 수 있다.

• 2026년 5월 15일 · 분기보고서 (2026.03)^[7] · 1분기 실적, 피팅·PCB 가동률, 주요 거래업체와 관계기업 현황을 담았다.

• 2026년 3월 20일 · 사업보고서 (2025.12)^[8] · 2025년 연간 사업 내용과 배당 정책, 종속회사 현황을 정기공시 기준으로 정리했다.

• 2025년 11월 14일 · 분기보고서 (2025.09)^[9] · 2025년 3분기 사업·실적 흐름과 PCB 자회사 편입 이후의 현황을 확인할 수 있다.

11.2자료

• 스톰테크 공식 제품 라인업^[10]