에이유브랜즈

회사는 패션사업 단일부문에서 제품 포트폴리오, 플래그십 매장, 수출과 해외 진출을 함께 운영한다. 플래그십은 브랜드가 소비자와 직접 만나는 접점이고, 수출 및 현지 운영은 해외 수요를 매출로 연결하는 경로다.

제품군이 넓어질수록 계절별 판매 편차를 완화할 여지는 생기지만, 매장 확대와 현지 운영에는 임차료·인력·물류비가 뒤따른다. 따라서 판매 경로의 확대가 곧바로 이익률 개선을 뜻하기보다는, 매장 생산성과 재고·물류 관리가 수익성을 가르는 변수로 작용한다.

무신사·29CM 등 특정 플랫폼 집중, 백화점 최소화, 반응형 생산의 세부 운영 방식은 공식 공시로 확인되지 않는다. 이를 확정된 고마진 구조로 단정하기보다, 브랜드 직영 접점과 해외 유통망을 넓혀 가는 사업 단계로 보는 편이 적절하다.

2024년 락피쉬 브랜드의 글로벌 상표권을 보유한 영국 젠나(Zennar Ltd.)를 인수하여 49개국의 상표권을 확보, 글로벌 브랜드 사업의 기틀을 마련했다. 이를 바탕으로 중국, 일본, 동남아 등 아시아 시장을 중심으로 현지 유통사와 파트너십을 맺거나 합작법인을 설립하여 해외 시장을 적극적으로 공략하고 있다.

코로나19 팬데믹 이후 K-콘텐츠의 글로벌 위상이 높아지면서 K-뷰티, K-푸드와 더불어 K-패션에 대한 해외 소비자들의 관심이 급증하고 있다. 특히 합리적인 가격대에 트렌디한 디자인과 높은 품질을 갖춘 국내 패션 브랜드들이 아시아 시장을 중심으로 큰 인기를 얻고 있다.

과거 내수 시장에 안주했던 패션 기업들과 달리, 에이유브랜즈는 일찍부터 해외 시장의 잠재력에 주목했다. 국내 플래그십 매장 방문객의 80%가 외국인이라는 점에 착안하여, 이들의 데이터를 기반으로 해외 시장의 성공 가능성을 예측하고 적극적인 현지화 전략을 펼치고 있다.

국내 매장에서 축적되는 소비자 접점은 해외 진출의 출발점이 될 수 있다. 다만 외국인 방문객 비중이나 국가별 수요를 하나의 수치로 일반화하기보다, 현지 매장·온라인 판매·파트너 운영이 실제 매출과 재구매로 이어지는지를 따로 살필 필요가 있다.

정부의 수출 지원 정책과 한류 열풍에 힘입어 국내 패션 기업들의 해외 진출은 더욱 가속화될 전망이다. 에이유브랜즈는 락피쉬웨더웨어의 성공 경험을 바탕으로 향후 잠재력 있는 신규 브랜드를 인수하여 '글로벌 브랜드 하우스'로 도약하겠다는 장기적인 비전을 가지고 있다.

▲ 공식 26FW New Drop 프로모션 이미지. 신발·가방·의류로 확장된 상품 포트폴리오를 보여 준다. — 원본 출처^[3]

2010년 영국 브랜드 '락피쉬'의 국내 총판 계약으로 시작된 인연은 2013년 한국 상표권 인수를 거쳐, 2024년에는 아예 브랜드의 모회사를 통째로 인수하는 것으로 이어졌다. 이로써 에이유브랜즈는 영국 헤리티지를 품은 브랜드를 완전히 소유하게 되었으며, 명실상부한 글로벌 브랜드의 주인이 되었다.

'레인부츠'라는 한정된 이미지는 브랜드의 가장 큰 숙제였지만, 이를 '날씨'라는 키워드로 확장하여 사계절을 아우르는 '웨더웨어' 브랜드로 카테고리를 재정립하는 신의 한 수를 두었다. 비 오는 날만 신는 신발이 아니라, 어떤 날씨에도 스타일리시하게 착용할 수 있는 패션 아이템으로 포지셔닝한 것이다.

유명 연예인을 내세운 마케팅보다 한남, 성수, 명동 등 핵심 상권에 플래그십 스토어를 열어 소비자들이 직접 브랜드를 경험하게 하는 전략을 택했다. 이는 브랜드의 가치를 높이고 충성 고객을 확보하는 데 주효했으며, 특히 외국인 관광객들에게 '꼭 들러야 할 쇼핑 명소'로 입소문이 나면서 자연스럽게 글로벌 인지도를 높이는 효과를 가져왔다.

▲ 공식 캠페인 이미지. 웨더웨어의 계절 확장 서사를 보완한다. — 원본 출처^[4]

▲ 공식 캠페인 이미지. 사계절 제품군과 소비자 접점 설명에 활용한다. — 원본 출처^[5]

중국 진출은 에이유브랜즈의 해외 확장 서사에서 큰 비중을 차지한다. 2025년 중국 현지 합작법인 설립 계획과 현지 판매 확대가 제시됐지만, 중국 법인명·지분율·매장 수·누적 매출 목표는 최신 반기보고서에서 확정된 현재 성과로 확인되는 범위만 사용해야 한다. 계획과 실제 출점·매출을 서로 바꾸어 읽어서는 안 된다.

2025년 7월, 중국 현지 유통 강자와 손잡고 합작법인 '에이유브랜즈 항저우 트레이딩'을 설립하며 중국 시장 공략의 신호탄을 쏘아 올렸다. 이는 단순히 물건을 수출하는 것을 넘어, 현지화된 제품 기획과 마케팅을 통해 중국 소비자들을 본격적으로 사로잡겠다는 야심찬 계획이다.

2026년 2분기 연결 잠정실적은 매출액 302억7300만원, 영업이익 62억7400만원, 당기순이익 47억3300만원이다. 해외 현지 매장 확대와 사계절 제품 운영이 성장의 배경으로 제시됐으나, 국가별 기여도는 별도 공시 수치가 없다.

상하이, 베이징 등 핵심 1선 도시의 최고급 상권에 매장을 오픈하는 공격적인 투자 전략을 펼쳤고, 이는 중국 주요 유통사들의 뜨거운 관심을 불러일으키며 성공적인 시장 안착으로 이어졌다. 2026년까지 중국 내 매장을 40개까지 확대하는 것을 목표로 하고 있으며, 이는 회사 전체의 폭발적인 성장을 이끌 것으로 기대된다.

확장의 무대는 중국에만 머물지 않는다. 회사는 2026년 8월 일본 JV의 본격 출범과 신주쿠 루미네·오사카 플래그십을 통한 일본 사업 확대를 알렸다. 아시아 현지 리테일의 실제 실행 범위가 넓어지고 있다는 점은 분명하지만, 각 국가 사업의 손익 기여는 향후 실적으로 확인해야 한다.

2025년, 중국을 포함한 해외 매출이 전년 대비 878%나 급증하며 전체 매출에서 차지하는 비중이 빠르게 늘어나고 있다. 특히 최근 월간 중국 매출이 국내 실적을 넘어서는 등, 이제 중국 시장은 선택이 아닌 필수 성장 동력으로 자리 잡았으며, 향후 '글로벌 브랜드 하우스'로 나아가는 데 가장 중요한 발판이 될 것이다.

[기대] 중국을 포함한 해외 시장 진출을 통한 성장 기대감이 높아지고 있다. 2025년 5월 중국 시장 진출을 공식화하고 합작법인 설립을 발표했으며, 3년 내 주요 도시에 50개 매장을 출점하여 누적 매출 1500억 원을 목표로 하고 있다. 이미 2025년 하반기 4개월 만에 베이징, 상하이 등 1선 도시에 9개 매장을 오픈했고, 2026년 말까지 40개 매장 구축을 목표로 삼고 있어 빠른 확장세가 돋보인다. [기대] 2026년 2분기 연결 잠정실적은 매출액 302억7300만원, 영업이익 62억7400만원, 당기순이익 47억3300만원으로 집계됐다. 메리제인·스니커즈·겨울화·의류·잡화로 이어지는 상품 폭과 해외 현지 매장 확대가 계절성 완화 및 해외 매출 확대의 근거로 거론된다. 일본 JV의 8월 본격 출범도 아시아 판매망 확장에 대한 기대를 키우는 요소다. [기대] '락피쉬웨더웨어' 브랜드의 성공적인 리브랜딩과 제품군 다각화를 통해 사계절 패션 브랜드로 자리매김하고 있다. 레인부츠 중심에서 스니커즈, 방한 제품 등으로 제품군을 확대했으며, 메리제인 슈즈와 같은 새로운 카테고리가 매출 성장을 견인하고 있다. 이러한 성공 경험을 바탕으로 신규 헤리티지 브랜드를 인수하여 '제2의 락피쉬'로 키워내려는 계획도 가지고 있다. [기대] 레인부츠에서 출발한 브랜드가 사계절 패션 브랜드로 자리를 넓혀 갈 수 있다는 점도 기대 요인이다. 다만 신규 카테고리와 해외 매장이 지속적인 매출과 이익으로 이어지는지는 분기별 판매 효율로 검증돼야 한다. [우려] 해외 시장, 특히 중국 오프라인 매장 확대에 따른 고정비 증가가 단기적인 수익성에는 부담으로 작용할 수 있다. 2025년 4분기 매출이 전년 대비 크게 늘었음에도 불구하고, 판관비 증가로 인해 영업이익률에 대한 시장의 기대가 낮아지며 주가가 하락한 바 있다. 다만, 장기적으로는 매장 수 확대에 따른 매출 증가로 영업 레버리지 효과가 나타날 가능성이 높다는 긍정적인 전망도 공존한다. [우려] 해외 오프라인 매장과 현지 운영을 늘리는 과정에서는 임차료·인력·물류비 등 선투입 비용이 발생한다. 패션 수요의 계절성·트렌드 변화, 해외 생산 의존에 따른 환율, 물류비 및 통관 정책 변화도 수익성에 영향을 줄 수 있다. [우려] 중국·일본 사업의 매장 수나 목표가 제시되더라도, 출점 계획 자체를 매출이나 이익의 확정치로 볼 수는 없다. 현지 재고 회전, 할인 수준, 물류 효율이 해외 확장의 질을 가를 변수다.

연결 기준 분기 실적

2Q26은 연결 잠정실적이며, 1Q26은 회사 IR에서 전년 동기 대비 매출 2.4배·영업이익 2.5배 성장으로 발표됐다. 표의 ‘—’는 사용한 공식 발표자료에서 해당 분기 항목을 직접 제시하지 않은 경우다.

2025년에는 1분기 78억원, 2분기 138억원, 3분기 119억원, 4분기 266억1000만원으로 계절성에 따른 매출 흐름이 나타났다. 4분기에는 겨울 성수기와 국내외 사업 성장으로 분기 최대 매출을 기록했다.

2026년 상반기 실적은 사계절 제품 운영과 해외 현지 매장 확대가 매출 증가와 함께 진행되는 국면을 보여 준다. 다만 해외 확장에 쓰이는 비용의 회수 속도와 국가별 손익 기여는 잠정실적만으로 단정하기 어렵다.

최근 주주 구성

김지훈 (대표이사): 에이유브랜즈를 이끌고 있는 대표이사이다. 브랜드 리빌딩과 글로벌 파트너십을 바탕으로 회사의 성장을 주도하고 있다.

무신사 (2대 주주): 국내 최대 온라인 패션 플랫폼으로, 에이유브랜즈의 2대 주주이다. 2022년 5월 무신사 동반성장펀드를 통해 초기 투자를 진행했으며, 이후 지분을 늘려 전략적 투자자 관계를 유지하고 있다.

2025년 12월 31일 기준 회사 IR의 주주구성은 최대주주 및 특수관계인 61.0%, 무신사동반성장펀드 19.9%, 기타 19.1%다. 2026년 1분기보고서에서는 무신사동반성장펀드합자조합의 보유 비율이 19.75%로 기재됐다. 반기보고서에서의 변동 여부는 최신 대량보유·주식소유 현황 공시 범위와 함께 읽어야 한다.

기타: 상장 과정에서 기관 및 일반 투자자들이 주주로 참여했다.

지분 변동 히스토리

2025년 4월 3일 코스닥 시장 상장을 통해 공모주 200만 주를 발행하며 주주 구성에 변화가 생겼다.

2022년 5월, 무신사 동반성장펀드 합자조합이 26억 원에 주식 2500주를 인수하며 초기 투자자로 참여했다. 이후 무신사는 무상증자, 액면분할, 주식 양도 등을 통해 지분을 확대하여 2대 주주 지위를 확보했다.

젠나 지분 100% 인수는 락피쉬웨더웨어의 글로벌 상표권 운영 기반을 확보하려는 이력으로 연결된다.

젠나 (ZENNAR LIMITED)

영국에 본사를 둔 패션 브랜드 기업으로, '락피쉬(Rockfish)' 브랜드를 보유하고 있었다.

2024년 1월 에이유브랜즈가 지분 100%를 인수하여 완전 자회사로 편입되었다.

최신 반기보고서의 연결대상 종속회사·투자 주석에서 법인별 편입일과 지분율을 함께 확인하는 것이 필요하다. 상표권 보유와 브랜드 운영의 관계를 곧바로 모든 해외 매출의 귀속으로 해석해서는 안 된다.

에이유브랜즈 차이나 (가칭)

중국 시장 공략을 위해 2025년 7월 설립 예정인 합작법인이다.

‘에이유브랜즈 차이나(가칭)’은 중국 시장 공략을 위해 제시된 합작법인 계획이다. 설립 완료, 확정 법인명, 지분 51% 보유를 현재의 연결 자회사 사실로 단정할 공식 근거는 확인되지 않는다.

3년 내 중국 주요 도시에 50개 매장을 출점하고 누적 매출 1500억 원 달성을 목표로 하는 등 중국 사업의 전초기지 역할을 할 것으로 기대된다.

중국 및 일본 현지 법인·JV

일본 JV는 회사가 2026년 8월 본격 출범을 알린 사업 구조다. 다만 JV가 연결 종속회사인지, 관계기업 또는 공동사업인지와 법인별 지분율은 공시 주석의 분류에 따라 구분해야 한다.

무신사: 무신사동반성장펀드는 회사의 주요 주주다. 무신사가 락피쉬웨더웨어의 온라인 성장에 기여했다는 해석은 가능하지만, 독점 판매나 구체적 판매 기여는 공식 공시로 확인되지 않는다. 무신사: 단순한 재무적 투자자를 넘어선 강력한 사업 파트너 관계를 구축하고 있다. 무신사는 에이유브랜즈의 2대 주주로서, '락피쉬웨더웨어'가 온라인 시장에서 성장하는 데 중요한 발판을 제공했다. 에이유브랜즈는 무신사와의 독점 파트너십을 통해 브랜드 인지도를 높이고 안정적인 판매 채널을 확보했다. 해외 파트너 및 JV: 회사는 수출·해외 진출과 현지 리테일 확대를 추진하고 있다. 일본에서는 JV의 2026년 8월 본격 출범, 신주쿠 루미네 및 오사카 플래그십 확대를 공식적으로 알렸다. 토요다트레이딩·인빈서블·퍼시피카와의 구체적 계약 또는 JV 협의는 공식 공시로 확인되지 않는다. 경쟁사: 국내외 다양한 패션 잡화 브랜드들과 경쟁 관계에 있다. 특히 '마르디메크르디'를 전개하는 피스피스스튜디오, '코드그라피'의 콘트리트웍스 등 유사한 시기에 기업공개(IPO)를 추진하며 K-패션 시장의 주도권을 두고 경쟁하고 있다. 경쟁 구도: 국내외 패션 잡화 브랜드와 경쟁한다는 점은 분명하지만, 특정 브랜드와 IPO 주도권을 두고 경쟁한다는 표현은 공식 자료로 확인되지 않는다. 경쟁력은 제품 카테고리 확장, 매장 경험, 국가별 유통 실행으로 관찰하는 편이 적절하다.

2026년 8월 업데이트

• 2026년 8월 18일 · 에이유브랜즈, 일본 JV 8월 본격 출범…신주쿠 루미네·오사카 플래그십으로 일본 사업 확대^[6] · 일본 현지 JV와 핵심 상권 매장을 통한 아시아 리테일 확장 계획을 알렸다.

• 2026년 8월 18일 · 기업설명회(IR)개최^[7] · 투자자 대상 회사소개와 사업 현황 설명 일정을 공시했다.

• 2026년 8월 14일 · 반기보고서 (2026.06)^[8] · 2026년 상반기 사업·위험요인·재무 정보를 정기공시했다.

• 2026년 8월 13일 · 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)^[9] · 2Q26 연결 잠정 매출 302억7300만원, 영업이익 62억7400만원, 당기순이익 47억3300만원을 발표했다.

2026년 상반기 및 이전

• 2026년 5월 13일 · 연결재무제표기준영업실적등에대한전망(공정공시)^[10] · 회사가 2026년 사업 전망을 공시하며 해외 확장 방향을 제시했다.

자료

• 2025년 연간 실적발표^[11]

• 에이유브랜즈 IR 페이지^[12]

• Rockfish Weatherwear 공식 온라인 스토어^[13]