에이치시티

• 고객사가 신제품을 출시하기 전, 해당 제품이 국내외 시장의 다양한 기술 표준 및 안전 규격을 충족하는지 검증해주고 수수료를 받는 '시험인증' 서비스가 핵심 캐시카우 역할을 한다. 특히 정보통신 분야가 전체 매출의 약 40~45%를 차지하며, 스마트폰 신제품 출시 주기에 따라 실적이 연동되는 모습을 보인다.

• 산업 현장에서 사용하는 각종 측정 장비의 정밀도와 정확성을 국가 표준에 맞춰 검증하고 교정해주는 '교정' 사업은 꾸준하고 안정적인 수익을 창출하는 효자 노릇을 톡톡히 하고 있다. 제조업, 반도체, 자동차 등 정밀한 측정이 필수적인 산업 분야에서 주기적으로 수요가 발생하기 때문에 경기 변동에 비교적 둔감한 편이다.

• 시험인증과 교정이라는 두 가지 주요 사업은 한번 고객 관계를 맺으면 제품 수명 주기나 장비 교체 시점까지 지속적으로 매출이 발생하는 '반복 매출' 구조를 가지고 있다. 이는 마치 구독 경제 모델처럼 안정적인 현금 흐름을 만들어내며, 회사가 새로운 성장 동력에 과감히 투자할 수 있는 든든한 기반이 되어준다.

• 시험인증 산업은 국가 간 기술 무역 장벽의 역할을 수행하기 때문에, 각국 정부의 규제 강화와 기술 표준 업데이트가 곧 새로운 시장 창출로 이어진다. 5G, 자율주행, AI, 전기차 배터리 등 신기술이 등장할수록 관련 시험인증 수요는 폭발적으로 증가할 수밖에 없는 구조다.

• 초기 대규모 설비 투자가 필수적이며, 각 국가 및 기술 표준별로 공인된 자격을 획득해야 하는 등 진입 장벽이 매우 높은 산업이다. 에이치시티는 국내 민간 기업 중 유일하게 시험인증과 교정 사업을 함께 영위하며 시너지를 내고 있으며, 이는 경쟁사 대비 강력한 해자로 작용한다.

• 최근 K-방산 수출이 급증하면서 첨단 무기체계에 대한 신뢰성 검증 수요가 크게 늘고 있다. 이에 발맞춰 에이치시티는 2024년 '방산신뢰성 센터'를 준공하는 등 방산 분야 투자를 확대하며 새로운 성장 모멘텀을 확보하고 있다.

방산 강국으로 떠오른 대한민국의 위상 뒤에는 에이치시티와 같은 숨은 강소기업의 역할이 크다. K-방산의 수출길이 열리면서, 이제는 단순히 무기를 잘 만드는 것을 넘어, 구매국의 까다로운 요구사항을 충족하고 국제 표준에 부합하는 신뢰성을 입증하는 것이 중요해졌다. 에이치시티는 2024년 대형 무기체계의 전자파 및 환경 신뢰성 시험을 원스톱으로 진행할 수 있는 '방산신뢰성 센터'를 열며 K-방산의 글로벌 경쟁력 강화에 힘을 보태고 있다. 이미 세계적인 방산기업 록히드마틴의 F-35 전투기 관련 장비 교정 서비스를 제공하고 있으며, 한화에어로스페이스와도 대규모 계약을 체결하는 등 굵직한 성과를 내고 있다.

전기차와 에너지저장장치(ESS) 시장의 폭발적인 성장은 에이치시티에게 새로운 기회의 땅이 되고 있다. 2025년 국토교통부로부터 전기차 배터리 안전성능 시험기관으로 공식 지정받아, 국내 최초로 전기차(EV)와 ESS용 배터리 인증을 모두 수행할 수 있는 기관이 되었다. 이는 배터리의 셀, 모듈, 팩, 시스템 단위까지 전 분야에 걸친 시험·인증 서비스를 제공할 수 있는 인프라와 기술력을 갖추었음을 의미한다. 잇따른 전기차 화재로 배터리 안전성에 대한 경각심이 높아진 만큼, 에이치시티의 역할은 더욱 중요해질 전망이다.

• [기대] 방산, 원자력, 배터리 등 신사업 분야로의 확장을 통해 새로운 성장 동력을 확보하고 있으며, 특히 2026년부터 시행되는 '배터리 안전성 인증제도'의 수혜가 예상되어 실적 개선에 대한 기대감이 커지고 있다.

• [기대] 2025년 11월에 발표한 100% 무상증자와 30억 원 규모의 자사주 취득 결정은 주주가치를 높이려는 회사의 의지를 보여주는 긍정적인 신호로 평가되며, 유통 주식 수 확대를 통한 거래 활성화도 기대된다.

• [우려] 2025년 연간 영업이익이 전년 대비 감소했으며, 최근 주가가 장기적으로 하락 추세를 보여 투자 심리가 위축될 수 있다는 점은 우려되는 부분이다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 실적 공시에 따르면, 연간 영업이익은 82억 원으로 전년 동기 대비 약 26% 감소했으며, 이는 자회사인 HCT America Inc의 시험소 통합 및 초기 투자 비용 증가 등에 기인한 것으로 분석된다.

• EV 차량용 고전압 전장품 시험 수요와 방산 및 교정 자동화 부문 등 신규 투자 분야의 매출은 꾸준히 증가하며 성장세를 이어가, 향후 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다.

• 연간 매출액은 전년 대비 증가했으나, 당기순이익은 소폭 감소하여 외형 성장에도 불구하고 수익성 관리가 향후 중요한 과제로 남았다.

2025년 3분기

• 연결 기준 매출액 281억 원, 영업이익 45억 원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 16.0%, 61.1% 증가하는 인상적인 실적을 달성했다.

• 정보통신기기 시험인증 부문이 전년 동기 대비 21.8% 성장하며 전체 실적을 견인했고, 차량용 기기 부문 역시 28.1% 늘어나며 전기차 및 고전압 전장품 시장의 성장 수혜를 입증했다.

• 안정적인 캐시카우 역할을 하는 교정 서비스 부문도 9.9%의 견조한 성장을 이어가며 전반적인 사업 포트폴리오의 안정성을 높였다.

2025년 2분기

• 매출 292억 원, 영업이익 50억 원을 달성하며 분기 사상 최대 실적을 경신하는 기염을 토했으며, 이는 주력 사업인 정보통신 부문의 성장에 힘입은 결과다.

• 하이브리드 및 전기차에 탑재되는 고전압 전장품에 대한 시험인증 매출이 눈에 띄게 성장했으며, 신규 스마트폰 출시에 따른 시험인증 수요에 민첩하게 대응한 것이 주효했다.

• 군 관련 교정자동화 솔루션 사업 역시 순조롭게 진행되면서 매출 확대에 기여했으며, 사업 다각화의 성과가 점차 가시화되고 있음을 보여주었다.

2025년 1분기

• 2025년 3분기 누적 기준으로 전년 동기 대비 연결 매출액은 21.8%, 영업이익은 29.6% 증가하며 상반기부터 이어진 성장 모멘텀을 재확인했다.

• 정보통신 분야에서 5G 기지국, Wi-Fi 6E/7 등 최신 무선통신 기술 관련 시험인증 수요가 증가하며 꾸준한 실적을 뒷받침했다.

• 자율주행차 및 5G 통신 환경 성장에 발맞춘 고주파 대역 교정 설비에 대한 선제적인 투자가 교정 부문의 실적 개선으로 이어졌다.

최근 주주 구성

• 이수찬(15.03%) 에이치시티의 창립 멤버이자 사내이사로, 오랜 기간 대표이사로 재직하며 회사의 성장을 이끌어왔다.

• 허봉재(12.42%) 현재 에이치시티의 대표이사로 재직 중이며, 회사의 경영을 총괄하고 있다.

• 권용택(8.94%) 에이치시티의 사장(등기임원)으로 회사 경영에 참여하고 있으며, 주요 주주 중 한 명이다.

• 자기주식(4.4% 추정) 회사가 보유하고 있는 주식으로, 2025년 11월 무상증자 당시 신주를 배정받지 않아 기존 주주들의 지분 가치를 높이는 효과를 가져왔다.

• 기타 특수관계인 대표주주 3인을 포함한 특수관계인 총 5인의 합산 지분율은 약 35.70% 수준으로 안정적인 경영권을 확보하고 있다.

지분 변동 히스토리

• 2026년 1월, 권용택 사장이 자사주 상여금으로 3,000주를 추가 취득하여 보유 주식 수가 1,296,812주(지분율 9.00%)로 증가했다.

• 2025년 11월, 보통주 1주당 신주 1주를 배정하는 100% 무상증자를 결정하여 주주가치 제고에 나섰다.

• 2025년 2월, 주가 안정과 주주가치 제고를 위해 약 30억 원 규모의 자기주식 취득을 결정했다.

• 2021년 1월, 이수찬 및 특별관계자의 지분율이 37.7%에서 36.79%로 소폭 변동되었다.

HCT AMERICA, INC.

• 북미 지역을 중심으로 무선통신, 전자파(EMC), 배터리 분야의 국제 공인 시험인증 및 교정 서비스를 제공하는 해외 종속법인이다.

• 최근 효율성 증대를 위해 미국 내 분산되어 있던 시험소를 한 곳으로 통합하는 작업을 진행했으며, 이 과정에서 일시적인 비용이 발생했다.

• 현지 맞춤형 기술 서비스 제공을 통해 글로벌 시험인증 사업 확장에 중요한 역할을 수행하고 있다.

에이치엔에이치바이오(주)

• 의약품, 농약, 식품, 화학물질 등의 안전성과 유효성을 평가하는 비임상 CRO(위탁연구기관) 사업을 영위하고 있다.

• GLP(Good Laboratory Practice, 우수실험실운영기준) 기반의 비임상시험을 수행하며, 에이치시티의 바이오 분야 사업 확장을 담당한다.

• 회사의 사업 포트폴리오를 다각화하고 새로운 성장 동력을 확보하는 데 기여할 것으로 기대된다.

PT HCT INDONESIA

• 인도네시아를 거점으로 동남아시아 지역에 시험인증 서비스를 제공하며, 현지 시장 공략을 위한 전초기지 역할을 한다.

• KAN(인도네시아 국가인정기구) 인증을 획득하여 현지에서 공신력 있는 글로벌 시험 서비스를 제공하고 있다.

• 성장 잠재력이 큰 동남아 시장에서 에이치시티의 글로벌 네트워크를 확장하는 데 중요한 축을 담당한다.

• 경쟁관계 국내에서는 한국산업기술시험원(KTL), 디티앤씨, 윈텍 등과 경쟁하고 있으며, 해외에서는 SGS, TUV SUD, DEKRA, Eurofins 등 글로벌 대형 시험인증기관들과 치열한 경쟁을 벌이고 있다.

• 협력관계 2016년 중국 최대 시험인증기관 중 하나인 CTTL과 업무협력 양해각서(MOU)를 체결하여 중국 시장 진출의 교두보를 마련한 바 있다.

• 협력관계 경기도 이천시와 과학고 유치 및 지역 인재 양성을 위한 업무협약을 체결하는 등 지역사회와의 상생 및 협력 관계를 강화하고 있다.

• 사업 파트너 한화에어로스페이스, 국군재정관리단 등 국내 주요 방산 기업 및 기관에 교정 자동화 시스템을 공급하며 방산 분야에서 중요한 파트너십을 구축하고 있다.

• 2026년 2월, 'HCT 2.0' 비전을 선포하며 원전 기자재 성능 검증 등 고부가가치 산업으로의 도약을 선언하고 방산, 원자력, 배터리 분야로 사업을 확장할 것이라고 밝혔다.

• 2026년 1월, 권용택 사장이 자사주 상여금 수령으로 보유 주식이 증가했다고 공시했다.

• 2025년 11월, 주주가치 제고를 위해 보통주 1주당 1주의 신주를 배정하는 100% 무상증자를 결정했다고 발표했다.

• 2025년 11월, 3분기 연결 영업이익이 45억 원으로 전년 동기 대비 61.1% 증가했다고 공시하며 가파른 성장세를 입증했다.

• 2025년 9월, 국토교통부로부터 '전기차 배터리 안전성능 시험 기관'으로 공식 지정되어, 2026년부터 시행되는 배터리 인증 제도 강화의 직접적인 수혜가 예상된다.

• 2025년 7월, 2분기 매출 292억 원, 영업이익 50억 원을 기록하며 사상 최대 실적을 달성했다고 발표했다.

• 2025년 5월, 창립 25주년을 맞아 비전을 선포하고, 시험인증 인프라 확충 및 유럽, 남미 등 해외 시장 진출을 적극 모색할 계획임을 밝혔다.

• 2025년 2월, 30억 원 규모의 자사주 취득 신탁계약을 체결하며 적극적인 주주환원 정책을 실행했다.