에이프로

주력 제품은 2차전지 제조 마지막 단계에서 배터리에 생명을 불어넣는 '활성화 공정' 장비이며, 특히 충전과 방전을 반복해 전기적 특성을 부여하는 충방전기와 고온가압 충방전기에서 독보적인 기술력을 자랑한다. 이 장비들은 LG에너지솔루션과 그 합작법인인 얼티엄셀즈 등에 공급되며 매출의 상당 부분을 차지하고 있다.

장비는 표준품 판매보다 고객 발주에 맞춰 사양·납기·가격·성능을 검토하는 주문제작 방식이다. 영업·마케팅·기술연구소가 발주 사양을 검토하고, 품질보증 부서가 납품·시운전·유지보수를 맡는다. 판매는 고객 발주서를 받는 직접판매가 100%다.

따라서 매출은 고객의 설비 투자와 개별 프로젝트 진행에 영향을 크게 받으며, 주문제작 장비 특성상 단순 제품별 판가 비교보다는 사양 대응력, 납기, 품질 확보가 수주 경쟁력의 핵심이 된다.

기존의 전력변환 기술을 응용하여 사업 영역을 확장하는 전략을 구사하고 있는데, 자회사 에이프로세미콘을 통해 전력 효율을 극대화할 수 있는 GaN 전력반도체를 개발하고 있으며, 이를 자사 장비에 적용하여 성능을 개선하고 나아가 전기차 급속 충전기 시장까지 넘보고 있다.

▲ Aging·Pulse Cycler Tester — 원본 출처

전기차 시장의 폭발적인 성장에 따라 2차전지 제조사들의 글로벌 생산 능력(CAPA) 증설 경쟁이 치열해지면서, 배터리 제조 장비 산업 역시 동반 성장하는 전형적인 '전방산업 의존형' 구조를 띠고 있다. 특히 미국 인플레이션 감축법(IRA) 시행으로 북미 지역 내 배터리 공장 건설이 가속화되면서 국내 장비 업체들에게 새로운 기회의 땅이 열렸다.

2차전지 장비 산업은 배터리 셀 제조사의 생산능력 확대가 장비 발주로 이어지는 전방산업 연동형 구조다. 활성화 공정은 셀 생산의 후반부에 위치하므로, 장비업체의 수주와 매출은 고객사의 투자 일정, 라인 사양, 납기와 검수 진행에 따라 변동할 수 있다.

2차전지 장비 산업은 기술 난이도가 아주 높은 편은 아니어서 디스플레이 장비 업체들이 신규 사업으로 뛰어드는 등 경쟁이 치열한 편이다. 하지만 핵심 고객사와의 오랜 협력 관계를 통해 쌓은 신뢰도와 레퍼런스, 그리고 고객사의 요구에 즉각 대응할 수 있는 맞춤형 설계 능력이 중요한 경쟁력으로 작용한다.

활성화 공정에는 충방전 외에도 내부저항·개방전압을 확인하는 IR-OCV 검사, 배터리 특성을 기준으로 분류하는 Grader 같은 검사 장비가 함께 쓰인다. 공정 효율과 품질 관리에 대한 요구가 커질수록 장비 구성과 통합 대응 범위가 넓어질 수 있다.

최근에는 단순히 장비를 납품하는 것을 넘어, 생산 효율성을 극대화하기 위해 여러 공정을 하나로 통합하거나(Turn-key), 인공지능(AI)과 딥러닝을 활용한 스마트 팩토리 솔루션을 제공하는 등 기술 고도화가 빠르게 진행되고 있다. 배터리 성능과 수명을 단 10분 내에 평가하는 진단 시스템 개발 등이 좋은 예다.

▲ 내부저항·개방전압 검사 장비 — 원본 출처

▲ 배터리 Grader 장비 — 원본 출처

에이프로의 성장은 LG에너지솔루션의 투자 계획과 정확히 궤를 같이한다고 봐도 무방하다. 이러한 긴밀한 관계는 안정적인 매출 확보라는 강력한 무기이지만, 동시에 특정 고객사에 대한 과도한 의존도는 약점으로 지적되기도 한다.

단순히 장비를 납품하는 '갑을' 관계를 넘어, 고객사의 세부적인 요구에 맞춰 장비를 맞춤 설계하고 때로는 생산 효율을 높일 수 있는 솔루션을 역으로 제안하는 파트너십을 구축하고 있다.

2026년 2월 회사는 각형 배터리 양산 장비 수주를 알리며 제품 라인업 확장을 발표했다. 기존 배터리 형태에 더해 각형 장비까지 대응 범위를 넓힌 사건으로, 고객 투자와 연동된 본업의 제품 선택지를 늘렸다는 의미가 있다.

2024년 5월, 경영 환경 개선과 사업 확장을 위해 경기도 군포시에서 안양시의 신규 사옥으로 본점을 이전하며 새로운 도약을 준비하고 있다. 이는 단순한 사무 공간의 이전을 넘어, 늘어나는 수주 물량에 대응하고 차세대 기술 개발에 박차를 가하기 위한 전략적인 움직임으로 풀이된다.

에이프로는 2차전지 장비라는 본업을 넘어, '전력반도체'라는 새로운 승부수를 던졌다. 자회사인 에이프로세미콘을 통해 실리콘(Si)을 대체할 차세대 소재로 각광받는 질화갈륨(GaN) 전력반도체를 개발하고 있다. GaN 반도체는 기존 실리콘 반도체보다 전력 효율이 높고 고온에서도 안정적으로 작동하며, 무엇보다 소형화에 유리해 활용 분야가 무궁무진하다.

이 GaN 반도체 개발은 단순히 신사업 진출 이상의 의미를 갖는다. 직접 개발한 고효율 GaN 반도체를 자사의 주력 제품인 2차전지 충방전기에 적용하면 장비의 성능과 효율을 한 차원 끌어올릴 수 있기 때문이다. 이는 기술적 우위를 통해 경쟁사와의 격차를 벌리는 '초격차' 전략의 핵심이라 할 수 있다.

2026년 6월 에이프로세미콘은 PCIM Europe 2026에 참가하고 8인치 GaN 에피웨이퍼를 앞세운 글로벌 시장 공략을 공개했다. 에피웨이퍼는 반도체 소자를 만드는 기초 기판으로, 회사는 이 분야의 양산 체계와 고객 검증을 이어 가는 단계다. 이는 활성화 장비의 확정 매출과는 구분해서 볼 필요가 있다.

8월에는 1200V급 GaN 에피웨이퍼 개발과 HEMT 소자 적용 검증 과제가 스케일업팁스에 선정됐다. 고전압 전력소자 개발의 진전이라는 점에서 장기 옵션은 커졌지만, 실제 고객 공급과 매출 확대는 별도로 확인해야 한다.

궁극적으로는 전기차 급속 충전기 시장을 정조준하고 있다. GaN 반도체는 고전압과 대전류를 다루는 급속 충전기의 효율과 안정성을 높이는 데 최적의 소재로 꼽힌다. 특허청의 지식재산(IP) 융합 전략 지원을 통해 스마트 전기차 충전기 관련 특허, 상표, 디자인 등 42건의 지식재산권을 출원하며 북미 시장 진출을 위한 준비를 착실히 진행하고 있다.

▲ EV용 급속충전 시스템 — 원본 출처

[기대]

• [기대] 주력 사업인 2차전지 활성화 장비의 북미 시장 성장에 대한 기대감이 크다. 특히 최대 고객사인 LG에너지솔루션의 미국 내 공장 증설에 따른 직접적인 수혜가 예상되며, IRA(인플레이션 감축법) 시행으로 중국 경쟁사들의 북미 시장 진출이 어려워진 점도 긍정적인 요인으로 작용하고 있다.

• 각형 배터리 양산 장비 수주는 제품 라인업을 넓힌 공식적인 진전이다. 투자자 관점에서는 특정 배터리 형태에 국한되지 않고 활성화 장비 대응 범위를 확장할 수 있는지 확인하는 계기가 된다.

• [기대] 질화갈륨(GaN) 전력반도체, 전기차 급속 충전기, 폐배터리 진단 사업 등 신사업에 대한 기대감이 주가에 긍정적인 영향을 미치고 있다. 자회사 에이프로세미콘을 통한 GaN 전력반도체 사업은 기존 실리콘 반도체 대비 높은 효율성으로 주목받고 있으며, 이는 향후 회사의 새로운 성장 동력이 될 것으로 전망된다.

[우려]

• 주문제작 장비는 납기와 검수 시점에 따라 매출 인식이 흔들릴 수 있다. 고객 사양·가격·납기를 개별적으로 정하는 사업 구조이므로, 수주가 있어도 실적 반영 시점이 동일하지 않을 수 있다.

• [우려] 주력 사업의 단일 고객사(LG에너지솔루션)에 대한 높은 의존도는 잠재적인 리스크 요인으로 꼽힌다. LG에너지솔루션의 투자 계획 변동에 따라 에이프로의 실적이 크게 좌우될 수 있는 구조이기 때문이다.

• LG에너지솔루션 중심의 고객 구조도 계속 점검할 변수다. 주요 고객사의 투자 계획 변화가 수주와 가동 일정에 영향을 줄 수 있기 때문이다. 실적도 2025년 연결 기준 영업손실을 기록했고, 2026년 1분기는 전년동기보다 매출과 영업이익이 감소했다.

• 또한 천안 장비 제조라인 부지의 소유권 이전 예정일은 행정절차 지연으로 2026년 6월 30일에서 9월 30일로 변경됐다. 제조 거점 관련 일정은 계획과 실제 이행을 구분해 확인할 필요가 있다.

최신 확인 실적

아래는 공식 연결재무제표 기준 수치다. 2026년 반기보고서 제출 사실은 확인되지만, 공개 자료만으로는 반기 본문 수치를 직접 대조하기 어렵다.

2026년 1분기는 전년동기 대비 매출이 줄고 영업이익도 흑자에서 적자로 전환했다. 활성화 장비 중심의 주문제작 사업은 프로젝트별 납기·검수에 따라 분기 실적 변동이 클 수 있어, 단일 분기보다 수주 진행과 고객 투자 일정을 함께 볼 필요가 있다.

2025년에는 연간 매출 1,470.8억원을 기록했지만 영업손실과 당기순손실을 냈다. AI 헬스케어·자율주행 플랫폼 매출 서사는 회사의 공식 사업·재무 공시와 일치하지 않는다.

최근 주주 구성

2025년 말 사업보고서 기준 최대주주는 임종현 대표이사 회장이다. 임종현은 보통주 5,535,000주, 38.26%를 보유했고 최대주주 및 특수관계인 합계는 5,715,449주, 39.51%였다.

• 특수관계인: 임종덕 사내이사 등을 포함한 특수관계인들이 지분을 보유하고 있으며, 최대주주와 함께 안정적인 경영권을 유지하고 있다.

• 자사주: 회사는 임직원 상여금 지급 등의 목적으로 자기주식을 일부 보유하고 있다.

다만 2026년 5월 국내사모 전환사채 전환으로 609,508주가 추가상장돼 상장주식 수는 15,077,660주가 됐다. 이후 지분 변동 공시를 직접 확인하지 않은 이상 2025년 말 지분율을 현재 지분율로 단정할 수는 없다. 경영권 구조는 보유 주식 수와 후속 공시를 함께 봐야 한다.

지분 변동 히스토리

2021년 2월, 임종현 대표이사 및 특별관계자의 지분율이 41.69%에서 40.22%로 소폭 변동되었다.

2024년 9월 회사는 경영효율성 제고를 위해 에이프로파트너스와 에코볼트를 소규모 흡수합병하기로 결정했고, 합병기일은 2024년 12월 2일, 등기일은 12월 4일이었다. 두 법인은 이후 연결 종속기업 목록에서 제외됐다.

2025년 12월, 종속회사 임직원에 대한 상여금 지급을 목적으로 990주의 자기주식을 처분하는 결정을 내렸다.

연결 종속기업

2026년 1분기 기준 연결 종속기업은 7곳이다. 이들은 연결 대상 법인이며, 관계기업과는 구분된다.

• 에이프로세미콘: 지분율 53.66%의 반도체·전자 관련 기계 및 부품 제조 법인이다. GaN 에피웨이퍼와 전력반도체 기술 축을 담당한다.

• 남경에이프로 과기유한공사: 중국 현지 고객사 대응 및 설비 관리를 맡는 100% 종속기업이다.

• 그린볼트: 전기공사업을 영위하는 100% 종속기업으로, 급속충전 등 전력 응용 사업과 연결돼 있다.

• A-PRO USA, INC.·A-PRO CA CO., Ltd.: 미국·캐나다 현지 고객사 대응 및 설비 관리를 맡는 각각 100% 종속기업이다.

• 그린볼트피클1호: 전기장비제조업을 영위하는 100% 종속기업이다.

• 에이프로머티리얼즈: 연결 대상 종속기업으로 편입된 국내 법인이다.

합병으로 사라진 법인

에이프로파트너스와 에코볼트는 2024년 12월 에이프로에 소규모 흡수합병됐다. 따라서 과거 사업 이력으로는 남아 있지만, 현재 연결 종속기업으로 나열하지 않는다.

관계기업

하랑기술투자와 하랑뉴스페이스신기술투자조합1호는 연결 종속기업이 아닌 관계기업으로 공시돼 있다.

주요 고객사

LG에너지솔루션은 에이프로가 공식적으로 밝힌 주요 고객사다. 회사의 2차전지 장비 매출 비중이 90% 이상인 만큼, LG에너지솔루션을 포함한 리튬이온 배터리 제조사의 투자와 발주 흐름은 에이프로의 수주 환경을 읽는 핵심 변수다.

LG에너지솔루션의 국내외 공장 증설에 발맞춰 활성화 공정 장비를 공급하며 긴밀한 협력 관계를 유지하고 있다. 2024년에는 LG에너지솔루션 '파트너스 데이'에서 구매 부문 우수상을 수상하며 기술력과 파트너십을 인정받았다.

과거 공시에는 Ultium Cells LLC를 계약상대방으로 한 2차전지 활성화장비 공급계약도 기재돼 있다. 다만 공개된 계약과 현재 고객별 매출 비중은 별개이므로, 특정 고객 매출 비중을 단정해서는 안 된다.

고객과의 협업 방식

에이프로는 고객 발주서를 기반으로 사양·납기·가격·성능을 검토하는 직접판매 체계를 운영한다. 따라서 고객 관계의 강점은 장비를 한 번 납품했다는 사실보다, 맞춤 설계·시운전·유지보수를 포함해 반복적으로 대응할 수 있는 역량에 있다.

경쟁사, 수상 이력, 파운드리 양산 협력처럼 최신 공개 자료로 직접 확인하기 어려운 관계는 확정 사실로 보기 어렵다.

2026년

2026년 8월 26일 · AI 로봇이 이상 징후 조기 탐지… 양수발전소 안전 지킨다 · 산업현장 안전 점검에 AI·로봇을 적용한 사례를 회사 보도자료로 소개했다.

2026년 8월 18일 · 에이프로세미콘, '1200V급 GaN 에피웨이퍼'로 스케일업팁스 선정 · 고전압 GaN 에피웨이퍼 개발과 HEMT 소자 적용 검증 과제가 선정되며 반도체 축의 기술 개발 단계가 진전됐다.

2026년 8월 14일 · 반기보고서 제출 · 2026년 상반기 정기보고서 제출 사실이 확인됐다.

2026년 6월 25일 · 에이프로세미콘, 8인치 GaN 에피웨이퍼 앞세워 글로벌 시장 공략 · PCIM Europe 2026 참가와 8인치 GaN 에피웨이퍼 중심의 시장 공략 계획을 공개했다.

2026년 6월 11일 · 정정 주요사항보고서: 유형자산 양수 결정 · 천안 장비 제조라인 부지의 소유권 이전 예정일이 행정절차 지연으로 9월 30일로 변경됐다.

2026년 2월 23일 · 에이프로, 각형 배터리 양산 장비 수주…제품 라인업 확장 · 각형 배터리용 양산 장비 수주를 통해 활성화 장비의 대응 범위를 넓혔다.

자료

• 2026년 1분기 분기보고서

• 2025년 사업보고서

• 에이프로 제품소개