인터엑스

인터엑스의 고객은 생산성·품질·원가·납기 개선 과제를 가진 제조기업이다. 고객의 설비와 공정 데이터를 현장에 맞게 연결한 뒤, AI 솔루션과 디지털 트윈을 구축하고 운영·교육까지 지원한다. 공시상 매출은 라이선스와 하드웨어를 포함한 AX솔루션, 그리고 전략·구축·교육을 포함한 AX컨설팅의 두 축으로 구성된다.

2026년 상반기 연결 기준 AX솔루션 매출은 29.10억원으로 전체 매출의 78.1%, AX컨설팅은 8.17억원으로 21.9%였다. 솔루션은 라이선스와 AI Kit 등 하드웨어 패키지가 결합될 수 있고, 컨설팅은 도입 전 전략 수립부터 데이터 수집·학습, 도입 후 교육까지 이어진다. 회사는 직접판매를 기본으로 정부지원 과제 연계와 파트너십도 병행한다. 사업 내용에 따르면 프로젝트 진행률과 고객 검수·정산 시점이 매출 인식과 현금 회수 시점에 영향을 준다.

제조기업의 투자 승인과 현장 데이터 준비, 구축 범위가 계약별로 달라 같은 제품군이라도 매출 시점이 고르게 분포되기 어렵다. 대부분의 구축계약 매출은 통상 1~3년의 계약기간에 걸쳐 발생원가를 기준으로 계산한 진행률에 따라 인식된다. AI Kit 등 패키지 제품은 인도 시점, 유지보수·구독은 계약기간에 걸쳐 수익을 인식한다. 계약상 청구 시점은 진행률에 따른 매출 인식과 다를 수 있고, 과업 완료 뒤 고객 검수·완료보고서가 지연되면 잔여 매출 인식과 대금 회수가 늦어질 수 있다.

▲ 식품 제조 D사의 AI 생산조건 운영 사례 화면 — 원본 출처

제조 AX 시장은 설비 자동화만으로 해결하기 어려운 생산성, 품질 편차, 에너지 사용, 숙련 인력 부족 문제를 데이터와 AI로 다루는 영역이다. 인터엑스는 공장·설비·제품·공급망 데이터를 디지털화하고, 이를 AI와 디지털 트윈으로 연결하는 통합형 접근을 제시한다. 공정별 문제를 푸는 AI 모델뿐 아니라 데이터 연결과 운영 환경까지 제공하는 점이 사업 범위의 특징이다.

제조기업의 AI 도입은 초기 구축비용, 투자수익률 검증, 데이터 품질과 보안, 현장 전문인력 확보를 거쳐 진행된다. 이 조건들은 고객별 투자 결정과 프로젝트 착수·구축 일정을 좌우한다. 증권신고서 사업 내용과 투자위험요소에서 회사가 제시한 도입 장벽도 초기 투자비, 데이터 품질과 현장 인력 확보다.

경쟁은 현장 데이터가 부족하거나 공정이 제각각인 환경에서 AI를 실제 운영으로 연결하는 역량에서 이뤄진다. 회사는 제조 현장의 데이터 전처리, 유사 공정 학습, 맞춤형 구축과 표준 기반 데이터 연결을 차별화 요소로 제시한다. 고객의 현장 검증과 후속 확산 수주가 이어지는 B2B 시장인 만큼, 기술 성능과 함께 납기·통합·운영 지원 능력이 경쟁력을 좌우한다.

인터엑스의 제품군은 제조 공정의 관측·예측·최적화·제어를 단계적으로 지원한다. 사업 내용 기준 주요 구성은 다음과 같다.

• Recipe.AI는 온도·압력·속도 같은 생산조건을 분석해 적정 설정값을 제안하는 생산조건 최적화 솔루션이다.

• Quality.AI와 Inspection.AI는 각각 공정 데이터 기반 품질 예측·원인 분석, 카메라 영상 기반 외관·치수·조립 이상 검사를 맡는다.

• Safety.AI는 영상 데이터를 활용해 산업 현장의 안전·환경 관리에 쓰이며, Safety.Kit와 Inspection.Kit는 현장 설치를 쉽게 하도록 소프트웨어와 장비를 묶은 패키지다.

• Manufacturing.DT는 실제 공장과 공정을 가상 공간에 재현하는 디지털 트윈이다. 실시간 데이터와 연동해 모니터링, 시뮬레이션, 예측 분석을 수행한다.

• Gen.AI와 Document.AI는 각각 제조 전문지식을 활용하는 생성형 AI, 작업지시서·도면 등 비정형 문서에서 지식을 추출·구조화하는 솔루션이다.

AX Foundry Platform은 이 제품들이 활용할 제조 데이터를 수집·관리하고 AI·디지털 트윈을 개발·운영하는 기반이다. 여기에 전략 수립, 데이터 준비, 구축, 교육을 아우르는 AX컨설팅을 결합해 고객의 도입 과정을 지원한다.

코오롱베니트 AI Alliance에 공개된 사례에서는 전자제품 제조 S사와 차량부품 제조 P사의 디지털 트윈 구축 사례가 소개된다. 두 사례는 현실 공정 데이터를 가상 공간에 반영해 공정을 최적화하는 제품 적용 예시이며, 고객사 표기는 공개된 익명 표기를 따른다.

▲ 전자제품 제조 S사의 디지털 트윈 구축 사례 화면 — 원본 출처

▲ 차량부품 제조 P사의 디지털 트윈 구축 사례 화면 — 원본 출처

회사는 국내에서 생산실행 AI, 디지털 트윈, 데이터 플랫폼을 묶은 통합 구축 레퍼런스를 늘리고, 구축형 프로젝트에서 축적한 공정 지식을 제품화하는 전략을 제시한다. AI Kit를 통한 패키지형 도입, 플랫폼 구독과 유지보수 확대는 프로젝트별 매출 변동을 완화하려는 과제다.

해외에서는 독일과 일본 등 제조 강국에서 실증(PoC) 사례를 확보하고, 국내 고객의 해외 생산기지와 동반 진출하는 방안을 목표로 제시한다. 일본에는 2025년 11월 InterX Japan을 설립했으며, 현지 사업은 초기 단계다. 회사는 AAS(Asset Administration Shell, 제조 자산 정보를 표준화해 교환하는 규격)를 기반으로 제조 데이터의 상호운용성을 높이고, 데이터스페이스 생태계로 확장하려 한다. 사업 내용에는 이와 함께 국내 통합 솔루션 구축, 글로벌 표준 활동, 공급망 데이터 연결이 장기 성장축으로 제시돼 있다.

이 전략의 실행력은 연구개발 인력과 현장 적용의 연결에 달려 있다. 공시상 AI R&D Center는 제조 AI와 데이터·소프트웨어·UX/UI·품질 기능을 나누어 운영하며, 기술 개발을 제품과 구축 서비스로 이어가는 조직 구조를 갖추고 있다.

▲ 인터엑스 AI R&D Center의 기술개발 조직 구성 — 원본 출처

6.1[기대]

코스닥 상장예비심사 결과와 제조 AX 제품군의 확장은 회사가 제시하는 성장 동력이다. 2026년 상반기 수주잔고는 78.85억원으로 공시됐으며, 이는 이미 확보한 프로젝트가 향후 매출로 이어질 수 있는 기반이다. 다만 수주잔고는 프로젝트 진행과 검수 조건에 따라 매출 인식 시점이 달라진다. 예비심사 정보· 사업 내용

6.2[우려]

매출은 대형 B2B 프로젝트의 수주·구축·검수 흐름에 영향을 크게 받는다. 2026년 상반기 국내기업 K 한 곳의 매출 비중은 49.53%였고, 상위 5개 고객 비중은 74.54%였다. 한편 2025년 4분기 매출은 연간 매출의 51.29%를 차지했다. 고객의 투자 계획이나 검수 일정이 바뀌면 고객별 매출 집중과 분기별 매출 편중이 함께 커질 수 있다.

손실 지속과 현금 회수도 핵심 변수다. 회사는 연구개발 인력을 확충하면서 비용을 지출하고 있으며, 정부과제와 대기업 프로젝트의 검수·정산 절차가 길어질 수 있다. 2026년 반기말 연결 기준 매출채권 순액은 40.93억원, 영업활동 현금흐름은 -60.83억원이었다. 투자위험요소는 고객 집중, 분기별 매출 편중, 매출채권 회수와 연구개발비 부담을 주요 위험으로 제시한다.

증권신고서 요약재무정보 기준 최근 검토·감사 범위의 연결 실적은 다음과 같다.

별도 기준 분기 매출은 프로젝트 검수 시점의 편차를 보여준다.

연결 기준 연간 영업수익은 2024년 146.59억원에서 2025년 86.45억원으로 감소했고, 영업손실은 72.84억원에서 82.80억원으로 늘었다. 2025년부터 InterX Japan이 연결대상에 포함됐으므로, 그 이전 기간과의 비교에는 연결 범위 차이가 있다.

회사 공시는 2026년 7월 영업수익 4.71억원·영업이익 10.37억원, 8월 영업수익 3.74억원·영업손실 10.92억원, 9월 영업수익 23.07억원·영업손실 3.05억원의 별도 기준 월별 잠정 수치도 제시한다. 이 수치는 회사 자체결산으로 외부감사 또는 검토를 받지 않았으며, 7~9월 누계 영업수익은 31.52억원, 영업손실은 3.60억원이다. 2023년은 K-GAAP 감사 수치였고, 2024년부터 K-IFRS 기준 재무제표를 작성했다. 2024년과 2025년 연간 재무제표에는 적정 의견이 제시됐으며, 2026년 반기는 검토 대상이다.

증권신고서 제출일 기준 최대주주는 대표이사 박정윤으로 보통주 343만1,348주, 지분율 29.81%를 보유한다. 등기임원 정하일은 95만1,984주, 8.27%를 보유한다. 두 사람의 공모 전 합산 지분율은 38.09%다.

박정윤과 정하일은 보유 주식 전량을 상장일부터 3년간 의무보유하는 공동목적보유확약을 체결했다. 공모 후 기준 두 사람의 합산 지분율은 30.03%로 공시됐다. 이는 최대주주 측의 장기 보유 계획을 보여주지만, 공모 후에도 과반 지분에는 미치지 않는다. 주주에 관한 사항에 공시된 지분율과 의무보유 조건이다.

증권신고서 제출일 현재 이사회는 박정윤·정하일·박정현 사내이사, 최상학 사외이사와 김종열 감사로 구성된다. 배당 관련 표에는 2023년부터 2025년까지 현금배당과 주식배당 실적이 없으며, 2026년 반기에도 배당 내역이 기재되지 않았다. 정관은 주주총회 결의에 따른 이익배당과 이사회 결의에 따른 분기배당의 근거를 둔다.

공시상 연결대상 종속회사이자 계열회사는 InterX Japan 1곳이다. 일본에서 소프트웨어 개발·공급업을 영위하는 비상장 법인으로, 인터엑스가 지분 100%를 보유한다. 2025년 11월 11일 설립이 완료돼 2025년 제6기부터 연결재무제표 작성 대상에 포함됐다.

InterX Japan은 2026년 3월 추가 출자를 받았다. 2026년 반기 누적 매출은 없었고, 당기순손실은 8,996만5천원이었다. 증권신고서는 이 종속회사의 손실이 지속될 경우 추가 자금 대여 또는 출자가 필요할 수 있는 점과, 영업활동 성과 및 재무상황이 연결 실적에 미칠 수 있는 점을 위험요소로 제시한다. 계열회사 현황 · 투자위험요소

인터엑스는 독일 Fraunhofer IWU와 자율제조 플랫폼 공동개발을 진행하고 있다고 공시했다. 이 협력은 제조 공정의 AI·디지털 트윈 기술을 고도화하기 위한 연구개발 관계다.

표준과 산업 네트워크에서는 IDTA(Industrial Digital Twin Association), IIC(Industrial Internet Consortium), Catena-X에 참여하고 있다. AAS 기반 데이터 표준화와 제조 데이터스페이스 확장은 서로 다른 설비·기업 사이의 데이터 교환 규칙을 맞추려는 전략과 연결된다.

제품 측면에서는 Sony와 온디바이스 AI 제품 공동개발을 판매·확장 전략으로 제시한다. 온디바이스 AI는 현장 장비에서 직접 AI 연산을 수행하는 방식으로, 실시간성·보안 요구가 높은 제조 환경에서 활용될 수 있다. 증권신고서 사업 내용에서 회사는 공동개발과 표준 활동을 제품 고도화·시장 확장 전략으로 제시한다.

2026.10.22 · 증권신고서(지분증권) · 코스닥 상장을 위한 공모 절차와 사업·재무·위험 정보를 담은 신고서가 제출됐다.

2026.10.15 · 인터엑스 코스닥 상장예비심사 상세 · 한국거래소 KIND에 상장예비심사 승인 결과가 표시됐다.

2026.04.15 · SIMTOS 제조 AX 혁신 컨퍼런스 사출성형 세션 · 박정윤 대표이사가 사출 공정의 완전 자율제조 핵심기술을 주제로 한 강연이 공식 일정에 편성됐다.

2026.04.13 · SIMTOS 제조 AX 혁신 컨퍼런스 제조AX 세션 · 박정윤 대표이사가 가공 공정의 자율제조를 주제로 한 강연이 공식 일정에 편성됐다.

11.1자료

• 증권신고서 사업의 내용

• 증권신고서 요약재무정보

• 증권신고서 주주에 관한 사항