청담글로벌

• 국내외 뷰티 및 라이프스타일 브랜드를 소싱하여 중국, 미국 등 글로벌 대형 이커머스 플랫폼에 공급하는 B2B 유통 사업이 핵심 비즈니스 모델이다. 중국 징동닷컴의 유일한 한국 1차 벤더사라는 강력한 입지를 바탕으로, 빅데이터 분석을 통해 현지 시장 트렌드에 맞는 상품을 발굴하고 브랜드사에 판매, 마케팅, 컨설팅 서비스를 제공한다.

• 청담글로벌의 본업은 글로벌 네트워크를 활용해 Beauty&Life 제품의 유통·마케팅·브랜딩과 컨설팅을 일원화하는 전자상거래 사업이다. 기존 B2B 유통과 함께, 라이브커머스를 중심으로 브랜드가 소비자에게 닿도록 하는 S2C 사업을 주요 축으로 제시한다.

2.1데이터와 라이브커머스

회사는 틱톡 등 라이브커머스 채널, 국내 브랜드 소싱망, 그리고 TDMS(Trade Distribution Management System)를 운영 기반으로 설명한다. TDMS는 브랜드·인플루언서와 매출, 물류, 재고 분석 정보를 연결해 실시간으로 공유하는 수출관리 시스템이다. 인플루언서 네트워크와 데이터 운영을 결합해 상품 발굴부터 판매 운영까지의 속도를 높이는 구조다.

자회사를 통한 신사업 개척도 활발하게 이루어지고 있는데, 의료미용기기 자회사 '바이오비쥬'를 통해 필러 및 보톡스 사업을 전개하고, '아이돌스토어'를 인수하여 K팝 굿즈 유통 시장에 진출하는 등 사업 영역을 다각화하며 시너지를 창출하고 있다. D2C 전환과 높은 목표 마진율은 회사의 공식 공시에서 확정 수치로 제시된 내용은 아니다. 다만 바이슈코와 라이브커머스 채널은 소비자 접점을 넓히려는 사업 방향을 보여준다.

▲ TDMS 플랫폼의 실시간 물류·재고 정보와 매출 데이터 공유 구조 — 원본 출처^[1]

▲ 바이슈코 화면에 제시된 여러 향수 상품 — 원본 출처^[2]

• 글로벌 이커머스 시장은 견고한 성장세를 유지하며 2025년 약 4조 9,600억 달러 규모에 이를 것으로 전망되고, 특히 뷰티 및 퍼스널 케어 분야는 구조적인 수요 증가에 힘입어 핵심 성장 카테고리로 꼽힌다. 코로나19 팬데믹을 거치며 온라인 채널이 핵심 유통 경로로 자리 잡았고, 라이브 커머스와 같은 새로운 판매 방식이 시장 성장을 견인하고 있다.

• 최근 K-뷰티는 탈중국 현상과 함께 북미, 유럽, 동남아 등지로 시장을 다변화하는 추세에 있다. 특히 미국과 유럽 시장은 강력한 성장 모멘텀을 보여주고 있으며, 아마존, 틱톡 등 주요 온라인 플랫폼을 통한 진출이 활발하다. 또한, 러시아와 같은 신흥 시장에서는 한-EU FTA와 유사한 관세 혜택으로 한국 화장품이 가격 경쟁력을 확보하며 수입 시장 1위를 차지하는 등 새로운 기회 요인이 발생하고 있다.

• 패션 플랫폼들이 뷰티 카테고리를 핵심 사업으로 삼으면서 유통 채널 간 경쟁이 심화되고 있다. 무신사, 지그재그 등은 젊은 고객층과 콘텐츠 제작 역량을 바탕으로 신규 브랜드를 발굴하고 데이터 기반 개인화 추천 서비스를 강화하며 기존 뷰티 유통 강자들을 위협하는 새로운 플레이어로 부상하고 있다.

청담글로벌은 중국·미국·유럽·동남아에 Beauty&Life 제품을 유통하며, 온라인 채널과 라이브커머스를 해외 진출의 주요 접점으로 삼는다. 중국 시장에서 쌓은 이커머스·인플루언서 운영 경험을 다른 지역의 브랜드 안착 지원으로 연결하는 것이 회사가 제시하는 글로벌 유통 전략이다.

3.1판매와 수익의 흐름

국내외 브랜드에서 상품을 소싱해 해외 온라인·오프라인 채널에 유통하고, 중국 라이브커머스에서는 도우인(틱톡)·콰이쇼우·샤오홍수 등에서 인플루언서 방송을 통한 판매를 운영한다. 2025년 사업보고서에는 50개 이상의 국내 브랜드를 이 채널들에 유통한다고 기재돼 있다. 제품 유통 매출은 브랜드·채널의 판매 성과와 재고 운영에 영향을 받는다. 따라서 중국 편중을 낮추고 미국·유럽·동남아로 판로를 넓히는 과정은 기회인 동시에, 각 지역의 소비 수요와 플랫폼 운영 역량이 실적에 반영되는 구조다.

▲ 바이슈코에 표시된 딥티크 오 데 썽 향수 상품 — 원본 출처^[3]

• 창업자 최석주 대표는 1988년 중국에서 태어난 재중동포 3세로, 한국으로 귀화하여 청담글로벌을 설립했다. 특유의 추진력과 중국 시장에 대한 높은 이해도를 바탕으로 회사를 빠르게 성장시켰으며, 2024년 6월에는 K-뷰티의 글로벌 성공 파트너로서의 공로를 인정받아 중소벤처기업부 장관 표창을 수상하기도 했다. 구상모 경영총괄 부사장 등 주요 특수관계인과 함께 약 46%의 지분을 보유하며 안정적인 경영권을 행사하고 있다. 다만 오너 중심의 지배구조는 빠른 의사결정의 장점이 있지만, 투명성 측면에서는 한계가 있다는 지적도 나온다.

• 한편 축구에 대한 관심으로 운영됐던 프로비티축구클럽은 2025년 사업보고서에서 처분에 따른 연결범위 변동으로 언급된다. 회사의 성장 서사에는 유통·브랜드 사업뿐 아니라 이런 개인적 관심에서 출발한 시도도 남아 있다.

• 청담글로벌은 단순히 제품을 떼어다 파는 보부상 모델을 넘어, 브랜드의 가치를 키우고 시장을 개척하는 '브랜드 인큐베이터'로의 진화를 꿈꾸고 있다. 초기에는 원진이펙트 같은 국내 중소형 브랜드의 중국 성공 신화를 쓰며 역량을 입증했고, 현재는 블리블리(VELYVELY), 대라(DAERA) 등 유니크한 컨셉의 브랜드를 발굴해 중국 뉴커머스 시장을 공략하고 있다. 최근에는 지분 투자를 실행한 브랜드들의 해외 진출을 돕는 것을 넘어, 자회사 크리에이시브를 통해 'Jeu'Demeure'와 같은 브랜드를 직접 운영하며 미국 틱톡샵에서 괄목할 만한 성과를 내고 있다. 이는 단순 유통을 넘어 자체적인 브랜드 파워를 갖추려는 회사의 장기적인 비전과 맞닿아 있다.

• 블리블리(VELYVELY), 대라(DAERA), Jeu'Demeure 등 개별 브랜드의 투자·직접 운영·판매 성과는 시장에서 성장 사례로 거론돼 왔다. 다만 공개된 공식 자료만으로 각 브랜드의 지분 구조나 매출 기여를 확정하기는 어렵고, 이 전략의 성과는 실제 유통 확대와 수익성으로 확인될 영역이다.

6.1[기대]

• [기대] 자회사들의 괄목할 만한 성장은 그룹 전체의 가치를 끌어올리는 핵심 동력으로 작용하고 있다. 특히 필러 등을 제조하는 '바이오비쥬'는 2025년 5월 코스닥 상장에 성공하며 높은 지분 가치를 입증했고, '아이돌스토어' 역시 해외 사업 확장을 통해 실적 개선에 기여하고 있다.

• 청담글로벌은 라이브커머스 채널, 브랜드 소싱망, TDMS를 결합해 유통·마케팅 운영의 밀도를 높이려 한다. 2026년에는 유럽 지사(네덜란드·영국·독일)와 캐나다 지사를 설립하며 중국·미국·동남아에 더해 해외 거점 확장도 이어 갔다. 투자자에게는 브랜드와 판매 채널을 함께 넓힐 수 있는 기반으로 읽힌다.

• 바이오비쥬의 2025년 5월 코스닥 상장, 아이돌스토어 인수, Kreassive US 인수 등은 유통 외의 포트폴리오를 넓힌 이력이다. 자회사와 신규 채널이 본업과 어떤 시너지를 낼지는 연결 실적에서 지속적으로 확인될 과제다.

6.2[우려]

• [우려] 수익성 개선을 위해 저마진 B2B 사업을 줄이는 과정에서 연결 기준 전체 매출액의 외형이 감소하는 모습을 보였다. 이는 장기적으로 긍정적인 전략이지만, 단기적으로는 시장 투자자들에게 성장성 둔화에 대한 우려를 줄 수 있는 부분이다.

• 2026년 상반기 연결 매출은 1,142억 원으로 전년 동기보다 19.0% 늘었지만, 영업이익은 45억 원으로 42.1% 감소했다. 매출 성장과 영업이익의 방향이 엇갈렸다는 점은 채널·상품 구성의 변화가 수익성으로 이어지는지 점검하게 한다.

• 기존의 D2C 확대 목표와 목표 마진율은 공식 공시로 확정된 수치가 아니다. 해외 거점 확대, 플랫폼별 판매, 자회사 편입이 실질적인 이익 개선으로 연결되는지가 주주 관점의 핵심 변수다.

최신 확인 실적은 2026년 상반기 연결 기준 매출액 1,142.3억 원, 영업이익 45.0억 원, 당기순이익 66.3억 원이다. 매출은 전년 동기 대비 19.0% 증가했지만 영업이익은 42.1% 감소했고, 당기순이익은 101.5% 증가했다.

2026년 2분기 수치는 반기 누적 실적에서 1분기 누적 실적을 차감해 산출했다. 2025년 2분기 역시 반기 누적값과 1분기 값을 비교해 단독 분기로 환산했다. 2025년 3분기에는 기존에 기록된 매출·영업이익 흐름을 남겼고, 확인된 당기순이익 수치는 제시하지 않았다.

2025년 연간 연결 기준으로는 매출액 2,173.9억 원, 영업이익 53.7억 원, 당기순이익 30.8억 원을 기록했다. 과거에는 저마진 유통 축소와 라이브커머스·자회사 확대가 수익성 개선 기대의 근거였지만, 2026년 상반기에는 외형 성장에도 영업이익이 줄어 비용과 사업 구성의 변화를 함께 볼 필요가 생겼다.

8.1최근 주주 구성

• 최석주 외 1인 (45.46%) 청담글로벌의 창업자이자 대표이사로, 회사의 성장을 주도하고 있는 최대주주다.

• 김도형 외 2인 (9.6%) 주요 주주로서 회사 지분을 보유하고 있다.

• 구상모 (5.95%) 등기임원이자 주요 주주 중 한 명으로, 2026년 2월 공시 기준으로 지분 변동은 없었다.

• 2026년 1분기보고서 기준 최석주 대표와 구상모의 보유분 합계는 45.46%다. 구상모는 등기임원이자 주요주주이며, 2026년 7월 6일 장내매수 뒤 135만2,137주(6.39%)를 보유했다고 보고했다.

• 회사는 2026년 6월 10일 주주환원 정책 및 주주가치 제고를 목적으로 20억 원 한도의 자기주식 취득과 이후 소각 계획을 공시했다. 7월 3일 취득결과보고서 기준 보유 자기주식은 45만8,373주, 2.17%다.

8.2지분 변동 히스토리

• 2026년 7월 2~6일 구상모는 장내에서 총 9만3,137주를 추가 매수해 보유 지분을 5.95%에서 6.39%로 높였다.

• 2026년 2월 25일, 주요 주주인 구상모 등기임원이 주식담보대출 계약 조건 변경에 따라 보유 지분(5.95%)에 대한 보고를 진행했으나 실제 주식 수의 변동은 없었다.

• 2025년 6월 30일, 우리사주조합의 보유 지분이 일부 감소하여 1.04%로 변경되었다.

• 2024년 11월 26일, 최대주주인 최석주 대표가 장내매수를 통해 보유 주식 수를 51,786주 늘리며 지분율을 39.51%로 확대했다.

주요주주의 장내매수는 지분율을 높이는 사건이지만, 구상모 보유주식 가운데 담보계약이 설정된 물량도 공시에 기재돼 있어 보유 목적과 계약 조건을 함께 볼 필요가 있다.

9.1바이오비쥬

• HA 필러 등 미용 의료기기를 전문적으로 생산 및 유통하는 기업으로, 청담글로벌의 핵심 자회사다.

• 2025년 5월 코스닥 시장에 성공적으로 상장했으며, 상장 당시 청담글로벌이 보유한 지분 가치는 1,300억 원 이상으로 평가받았다. 바이오비쥬는 필러와 보툴리눔 톡신 계열의 미용 의료제품을 제조·유통하는 회사다. 2025년 5월 코스닥에 상장했으며, 청담글로벌의 유통 중심 사업과는 다른 제조·의료미용 축을 이룬다.

9.2아이돌스토어

• K-POP 아이돌 굿즈를 전문적으로 유통 및 판매하는 기업으로 2023년 12월에 인수되었다.

• 온라인뿐만 아니라 2024년 9월 말레이시아에 오프라인 매장을 여는 등 동남아 시장을 중심으로 사업을 빠르게 확장하고 있다. 아이돌스토어는 2023년 12월 인수한 K-팝 굿즈 유통 회사다. 중화권 중심의 온라인 역직구와 홍대 오프라인 매장을 운영하며, 글로벌 엔터테인먼트사와의 협업 및 해외 팝업을 추진하고 있다.

• 향후 중국 시장에서의 공연이 재개될 경우, 소규모 콘서트 기획 등을 통해 추가적인 매출 모멘텀을 확보할 수 있을 것으로 기대된다.

9.3크리에이시브

미국 틱톡샵 전문 에이전시로, 북미 및 유럽 시장 진출의 교두보 역할을 하기 위해 인수한 회사다. 미국 현지 유통망과 물류 거점을 확보하여, 중국에 편중된 매출 구조를 다변화하는 데 핵심적인 역할을 담당한다. Kreassive LLC는 미국 이커머스 유통 전문기업으로, 회사의 북미 라이브커머스·유통 확장과 연결되는 회사다. 공식 연혁에는 2024년 10월 Kreassive US 인수가 기록돼 있다.

9.4바이슈코

명품 뷰티 및 패션 브랜드를 해외 소비자들에게 판매하는 역직구 플랫폼을 운영한다. 바이슈코는 2021년 출범한 뷰티·패션 역직구 플랫폼이다. 사업보고서에는 연결 범위의 회사로 기재돼 있으며, 100개 이상 뷰티·패션 브랜드를 유통한다고 설명한다. 글로벌 고객을 대상으로 프리미엄 제품군을 강화하며 팬덤 마케팅을 통해 젊은 소비자층을 공략하고 있다.

9.5그룹의 확장 이력

청담글로벌은 2025년 3월 블루닷스튜디오를 설립했다. 다만 ‘계열사’라는 명칭만으로 연결 기준 자회사, 관계회사, 사업상 협력회사를 같은 범위로 볼 수는 없다. 연결 실적과 지분 구조는 각 공시의 연결대상 종속회사 및 투자주식 내역으로 구분해 보는 것이 적절하다.

청담글로벌의 대외 관계는 글로벌 플랫폼, 브랜드사, 인플루언서, 물류·판매 운영을 잇는 구조다. 회사 공식 연혁에는 2020년 JD.COM 1차 벤더 계약, 2021년 알리바바 티몰 1차 벤더 계약이 기록돼 있다. 이는 중국 대형 이커머스 채널에서 쌓은 초기 유통 기반으로 볼 수 있다. 2024년에는 ByteDance China(TikTok)와 업무협약을 체결하고, Alibaba T-Mall Global과도 업무협약을 맺었다. 이력상 계약·협약의 체결 사실과 현재 거래 규모·효력은 구분해서 볼 필요가 있다.

도우인·콰이쇼우·샤오홍수 등 라이브커머스 채널에서는 브랜드와 인플루언서의 판매 운영을 지원한다. TDMS가 주문·배송, 재고·물류, 매출 데이터를 연결하는 만큼, 청담글로벌의 역할은 단순 납품보다 플랫폼과 브랜드 사이의 운영 조정에 가깝다. 2023년 7월에는 중국 유명 왕홍(인플루언서) 방송 기지를 운영하는 핀량코리아와 MOU를 체결하여 라이브커머스 역량을 강화하고, 한국 브랜드의 중국 마케팅 확대를 꾀하고 있다. 미국 시장 공략을 위해 현지 커머스 기업인 크리에이시브를 인수하여, 틱톡샵 운영을 비롯한 북미 유통망을 일원화하는 전략적 협력 관계를 구축했다.

▲ 브랜드 상품이 청담글로벌을 거쳐 중국 라이브커머스 플랫폼과 소비자에게 연결되는 구조 — 원본 출처^[4]

11.12026년 주요 공시

2026년 8월 14일 · 반기보고서 (2026.06)^[5] · 연결 기준 상반기 매출은 1,142억 원, 영업이익은 45억 원, 당기순이익은 66억 원으로 공시됐다.

2026년 7월 7일 · 구상모 주식등의 대량보유상황보고서^[6] · 구상모는 장내매수 후 135만2,137주, 6.39%를 보유한다고 보고했다.

2026년 7월 3일 · 자기주식취득결과보고서^[7] · 20억 원 규모의 자사주 취득 결과를 보고했으며, 취득 후 보유량은 45만8,373주다.

2026년 6월 10일 · 자기주식 취득 결정^[8] · 회사는 주주환원 정책과 주주가치 제고를 목적으로 20억 원 한도의 자사주 매입 후 소각 계획을 공시했다.

2026년 5월 15일 · 분기보고서 (2026.03)^[9] · 1분기 연결 기준 매출 483억 원, 영업이익 25억 원, 당기순이익 76억 원을 공시했다.

2026년 3월 23일 · 사업보고서 (2025.12)^[10] · 2025년 연간 실적과 글로벌 유통·라이브커머스·TDMS 사업 구조, 연결대상 회사 현황을 제시했다.

11.2자료

• 청담글로벌 회사개요^[11]

• 청담글로벌 연혁^[12]

• 구상모 주식등의 대량보유상황보고서 (2026년 2월 25일)^[13]