1.종목 개요
국내 바이오 산업의 미래에 투자하고 싶지만, 어떤 개별 종목을 골라야 할지 고민될 때 적합한 상품이다. 마치 바이오 분야의 어벤져스처럼, 시가총액과 유동성을 기준으로 선발된 대한민국 대표 바이오 기업 10개에 분산 투자하는 효과를 누릴 수 있다.
이 상품은 ETF가 아닌 ETN(상장지수증권)으로, 키움증권의 신용을 기반으로 발행된다. 따라서 운용 성과가 발행사인 키움증권의 신용도에 영향을 받을 수 있다는 점은 염두에 두어야 한다. 만기가 존재하는 증권이라는 점도 ETF와의 차이점이다.
2.기초지수 및 추종 전략
한국경제신문이 산출하는 'KEDI 바이오 TOP10 지수(총수익)'를 추종한다. 이 지수는 국내 유가증권시장과 코스닥에 상장된 제약 및 바이오 헬스케어 관련 기업 중 시가총액 1조 원 이상, 3개월 일평균 거래대금 10억 원 이상 등의 조건을 충족하는 종목을 기본 투자 대상으로 삼는다.
단순히 덩치만 큰 기업을 담는 것이 아니라, 한 달 평균 거래대금을 기준으로 편입 비중을 조절하며, 특정 종목의 최대 비중은 15%로 제한하여 쏠림 현상을 방지한다. 이를 통해 시장의 관심이 집중된 종목의 비중을 높이면서도 안정성을 꾀하는 전략을 사용한다.
총수익지수(Total Return)를 추종하므로, 구성 종목에서 발생하는 배당금(분배금)은 투자자에게 지급되지 않고 지수에 자동으로 재투자된다. 이는 장기적인 복리 효과를 노리는 투자자에게 유리할 수 있는 구조다.
3.주요 편입 종목 및 운용 정보
발행사(운용사)는 키움증권이며, 유동성공급자(LP) 역할도 키움증권이 직접 수행하여 거래 편의성을 돕는다.
총보수 및 제비용에 대한 정보는 공개된 자료에서 명확히 확인되지 않으나, 함께 상장된 레버리지 상품의 제비용이 연 0.95%인 점을 고려할 때, 투자 시 관련 비용을 반드시 확인해야 한다.
주요 구성 종목으로는 SK바이오팜 등이 포함되어 있으며, 기초지수 방법론에 따라 삼성바이오로직스, 셀트리온과 같은 대형 바이오 기업들이 상위권을 차지할 것으로 예상된다. 포트폴리오는 매월 정기적으로 변경된다.
4.ETN, 너 ETF랑은 좀 다르다?
ETN은 ETF와 비슷하게 주식처럼 쉽게 사고팔 수 있지만, 근본적으로 발행 증권사의 신용으로 발행되는 '채권'의 성격을 띤다. 즉, 아무리 기초지수가 훨훨 날아가도 발행사인 키움증권에 부도와 같은 신용위험이 발생하면 투자금 전액을 날릴 수도 있다는 의미다. 물론 국내 대형 증권사인 키움증권이 하루아침에 사라질 가능성은 매우 희박하지만, '혹시나' 하는 마음으로 발행사의 재무 건전성도 한 번쯤은 체크해보는 것이 좋다. 또한, ETF는 자산운용사가 펀드 형태로 실물 자산을 보유하며 운용하지만, ETN은 실물 자산 보유 의무가 없어 이론적으로 추적오차가 발생할 가능성이 더 낮다는 장점도 있다.
5.바이오 산업, 그 화려함 속의 그림자
바이오 산업은 성공적인 신약 개발이나 기술 수출 한 방에 주가가 폭발적으로 상승하는 매력이 있지만, 그 이면에는 임상 실패라는 치명적인 리스크가 항상 도사리고 있다. 이 ETN은 10개 기업에 분산투자를 하기에 특정 기업의 임상 실패 리스크를 어느 정도 희석시킬 수는 있지만, 산업 전체에 영향을 미치는 대형 악재나 투자 심리 위축 앞에서는 자유로울 수 없다. 실제로 과거 기초지수 산출 오류가 발생하여 지표가치(IV) 계산에 문제가 생긴 사례도 있어, 투자 시 관련 공시를 꼼꼼히 확인하는 습관이 필요하다. 바이오 산업의 높은 변동성은 하이 리스크, 하이 리턴의 양날의 검과 같다는 점을 기억해야 한다.