KG모빌리티

KGM의 핵심 비즈니스는 SUV와 픽업트럭의 개발, 생산 및 판매에 집중되어 있으며, 특히 '토레스'와 '무쏘' 브랜드를 앞세워 내수 및 수출 시장을 공략하고 있다. 완성차 판매가 매출의 약 84%를 차지하며, 이 외에 부품 판매 등으로 나머지 수익을 창출한다.

KG그룹 인수 이후, 기존의 내연기관 중심에서 벗어나 전기차, 하이브리드, 주행거리 연장형 전기차(EREV) 등 친환경차 라인업을 공격적으로 확장하며 미래 성장 동력을 확보하는 데 주력하고 있다. 첫 전용 전기차 '토레스 EVX'를 성공적으로 출시했으며, BYD, 체리자동차 등 글로벌 기업과의 협력을 통해 전동화 기술 개발 속도를 높이고 있다.

국내에서는 218개 영업 네트워크를 기반으로 개인 고객(B2C)뿐 아니라 관공서·기업·렌터카 수요를 함께 상대한다. 해외에서는 국가별 대리점이 도매를, 현지 딜러가 소매를 맡는 구조를 기본으로 하며 호주와 독일에는 직영 판매법인을 두고 있다.

내수 시장뿐만 아니라 유럽, 중남미, 중동 등 신흥 시장 개척을 통한 수출 확대에 사활을 걸고 있으며, 현지 조립 생산(KD) 방식 도입을 통해 글로벌 생산 거점을 확보하고 수출 비중을 늘려 안정적인 수익 구조를 만드는 것을 목표로 한다.

수익성은 판매 대수만으로 결정되지 않는다. 차종과 사양의 구성, 환율, 철판을 비롯한 원재료 가격, 내수와 수출의 제품 믹스가 매출단가와 이익에 함께 영향을 준다.

▲ 토레스 SUV 외관 — 원본 출처

▲ 토레스 EVX 전자식 토글 변속 스위치 — 원본 출처

국내 자동차 시장은 전통적인 세단 수요가 감소하고 SUV와 레저용 차량(RV) 중심으로 재편되고 있으며, 특히 캠핑이나 '차박'과 같은 아웃도어 활동 인구 증가에 힘입어 픽업트럭 시장도 꾸준한 성장세를 보이고 있다. 이는 실용성과 다목적성을 중시하는 소비자 트렌드를 반영한 것으로, KGM에게는 핵심 역량을 발휘할 수 있는 우호적인 시장 환경이 조성된 셈이다.

과거 국내 픽업트럭 시장은 사실상 KGM의 독무대였으나, 기아에서 '타스만'을 출시하며 본격적인 경쟁 체제에 돌입했다. 쉐보레, 포드 등 수입 브랜드까지 가세하며 소비자 선택의 폭이 넓어졌고, 시장의 파이를 키우는 긍정적인 효과와 함께 치열한 주도권 다툼이 예상된다. KGM은 '무쏘'와 국내 최초 전기 픽업 '무쏘 EV'를 앞세워 시장 지배력을 유지하려 한다.

전 세계적인 탄소중립 기조에 따라 자동차 산업의 패러다임이 전기차로 빠르게 전환되면서 SUV와 픽업트럭 시장 역시 전동화가 가장 큰 화두로 떠올랐다. KGM은 하이브리드, 순수 전기차, EREV 등 다양한 친환경 파워트레인을 개발하여 시장 수요에 대응하고 있으며, 2030년까지 총 7종의 신차를 출시하여 미래 경쟁력을 확보할 계획이다.

KGM이 제시한 성장 축은 SUV·픽업의 상품성 위에 친환경차와 해외 현지 조립생산(KD)을 더하는 방식이다. KD는 현지에서 부품을 조립해 판매하는 방식으로, 회사는 베트남·사우디아라비아·인도네시아를 실행 지역으로 제시했다. 이는 수출을 단순 완성차 선적에만 의존하지 않고 현지 수요와 생산 거점을 넓히려는 전략이다.

무쏘 EV를 포함한 친환경차 라인업 확대와 차세대 플러그인하이브리드(PHEV) 계획도 같은 축에 있다. 회사 IR은 2030년 판매 20만대와 매출 10조원 이상, 영업이익률 5% 이상을 중장기 목표로 제시했지만, 이는 시장·경영 환경에 따라 달라질 수 있는 회사의 계획이지 실현된 실적은 아니다.

▲ 무쏘 EV 픽업트럭 — 원본 출처

▲ 토레스 EVX 배터리 팩 구조 — 원본 출처

산전수전 공중전까지 겪으며 대한민국 자동차 산업의 역사를 온몸으로 써 내려온, 그야말로 'K-자동차' 역사의 산증인이라 할 수 있다. 1954년 하동환자동차제작소로 시작해 신진, 동아, 쌍용자동차를 거쳐 현재의 KG모빌리티에 이르기까지, 대우, 상하이차, 마힌드라 등 주인이 수차례 바뀌는 풍파 속에서도 끈질기게 살아남았다. 특히 '쌍용차 사태'라는 아픈 기억과 두 번의 법정관리를 겪으면서도 'SUV 명가'라는 정체성을 지켜낸 저력은 이 회사의 가장 큰 자산으로 꼽힌다.

2020년 12월 회생절차를 신청한 뒤 2022년 KG그룹 편입을 거쳐 재도약 국면으로 들어섰다. 토레스의 등장은 소비자와 투자자에게 회복의 상징이 됐고, 신차 투입·수출 확대·원가 및 생산 효율 개선이 맞물리면서 흑자 기조를 회복하는 계기가 됐다.

KG그룹에 인수된 후 '토레스'가 그야말로 대박을 치면서 길고 길었던 암흑기를 끝내고 부활의 신호탄을 쏘아 올렸다. 직원들의 삶의 터전인 평택공장을 지키겠다는 곽재선 회장의 의지와 함께 과거의 실패를 딛고 미래를 향해 나아가는 모습은 한 편의 드라마와도 같다.

물론, 여전히 갈 길은 멀다. 현대차·기아라는 거대한 산맥이 버티고 있고, 전동화 전환이라는 시대적 과제도 만만치 않다. 하지만 '충전하지 않는 전기차'라는 독자적인 하이브리드 시스템 개발과 글로벌 파트너십을 통한 기술력 확보에 박차를 가하며 자신들만의 길을 개척하고 있다. 파란만장한 역사를 자양분 삼아 과연 KGM이 오뚝이처럼 다시 일어나 시장에 새로운 바람을 불어일으킬 수 있을지 많은 이들이 주목하고 있다.

▲ 토레스 EVX 통합 전력 변환 모듈 — 원본 출처

KG모빌리티의 운명을 바꿔놓았다고 해도 과언이 아닌, 그야말로 회사의 구원투수와도 같은 모델이다. 정통 SUV의 강인한 디자인과 뛰어난 공간 활용성을 앞세워 출시되자마자 시장에서 선풍적인 인기를 끌며 KGM의 극적인 부활을 이끌었다. 이 차의 성공 덕분에 KGM은 만성 적자의 늪에서 벗어나 흑자 전환에 성공하며 경영 정상화의 기틀을 마련할 수 있었다.

토레스의 성공은 단순히 판매량 증가에 그치지 않고, 사명 변경 후 KGM이 글로벌 시장에 출시한 첫 전기차 '토레스 EVX'의 탄생으로 이어지며 전동화 시대의 문을 여는 열쇠가 되었다. 토레스 EVX는 기존 토레스의 디자인 정체성을 계승하면서 LFP 배터리를 탑재해 가격 경쟁력과 실용성을 모두 잡았다는 평가를 받는다. 또한 실외 V2L 기능과 넓은 적재 공간은 캠핑과 아웃도어 활동을 즐기는 소비자들에게 큰 매력으로 다가간다.

앞으로 KGM은 토레스 플랫폼을 기반으로 하이브리드 모델을 출시하고, 중국 체리자동차와 협력하여 중대형 SUV 'SE10'을 개발하는 등 라인업을 더욱 확장할 계획이다. 이는 토레스라는 성공 방정식이 일회성으로 끝나지 않고, KGM의 미래를 이끌어갈 핵심 자산으로 진화하고 있음을 보여준다. 한 모델의 성공이 회사의 명운을 어떻게 바꿀 수 있는지 보여주는 가장 극적인 사례 중 하나로 기록될 것이다.

• [기대] 하이브리드 및 전기차 라인업 확대에 대한 기대감이 크다. 특히 '충전하지 않는 전기차'를 콘셉트로 내세운 하이브리드 시스템과 향후 주행거리 연장형 전기차(EREV) 기술 개발 계획은 새로운 성장 동력이 될 것으로 보인다. 2030년까지 SUV와 MPV 등 7종의 신차를 출시할 계획을 밝혀, 제품 포트폴리오 다각화를 통한 실적 개선을 기대하게 한다.

• [기대] 수출 실적이 눈에 띄게 개선되며 해외 시장에서의 성장 가능성을 보여주고 있다. 토레스 EVX가 해외에서 꾸준한 인기를 얻고 있고, 유럽 및 중남미 등 신흥 시장 개척을 통해 수출 비중을 늘려가고 있는 점은 긍정적인 신호로 해석된다. 2025년에는 11년 만에 최대 수출 실적을 달성하며 실적 개선을 견인했다.

• [우려] 내수 시장에서의 판매 부진과 경쟁 심화는 우려되는 부분이다. 토레스 EVX가 국내에서는 판매량 부진을 겪고 있으며, 이는 전반적인 수익성에 부담으로 작용할 수 있다.

• [우려] 분기 실적의 이익 변동성이 우려 요인이다. 2026년 1분기 연결 영업이익은 96억원이었고, 2분기 잠정 영업이익은 88억원으로 발표됐다.

• [우려] 2026년 8월 3일 공시된 1,081.425억원 규모의 사모 전환사채 발행결정은 신차 개발 등 운영자금을 위한 조달이다. 발행조건상 2027년 8월 11일부터 전환청구가 가능하며 전환가액은 2,760원이다. 공시 당시 전환가액으로 전액 전환될 경우 3,918만여주의 신주가 발행될 수 있어 기존 주주에게는 희석 가능성으로 해석될 수 있다.

2026년 2분기는 잠정 실적이며, 1분기까지는 정기보고서 기준 연결 실적이다. 단위는 억원이다.

2025년에는 분기별 매출과 이익의 방향이 엇갈렸고, 연간 연결 기준 매출 4조 3,036억원, 영업이익 362억원, 순이익 466억원을 기록했다.

8.1최근 주주 구성

2026년 3월 31일 별도 기준 주요 주주는 KG에코솔루션 54.35%, 에코케미스 4.95%, Mahindra & Mahindra 4.83%, 베쿠스라인 1.05%였다.

2026년 5월 28일 최대주주등소유주식변동신고서 기준 최대주주 등 보유주식은 1억 1,012만 4,061주, 보유비율은 54.41%다. 이 가운데 KG에코솔루션은 1억 1,000만주, 54.35%를 보유한 최대주주다.

8.2지분 변동 히스토리

• 2022년 9월, KG그룹이 쌍용자동차의 제3자배정 유상증자에 참여하여 지분 61.86%를 취득, 최대주주로 올라서며 KG모빌리티 시대를 열었다.

• 2022년 KG모빌리티홀딩스가 유상증자와 출자전환을 거치며 최대주주가 됐고, 2023년 8월 KG그룹 내 지배구조 개편의 일환으로 KG ETS가 KG모빌리티홀딩스를 흡수합병하면서 최대주주 지위가 넘어갔다. 이는 경영 효율성을 높이고 2세 경영인인 곽정현 대표의 영향력을 강화하기 위한 조치로 해석된다. KG ETS는 2024년 3월 KG에코솔루션으로 사명을 변경했다.

• 과거 최대주주였던 인도 마힌드라 그룹은 KG그룹의 인수 이후 지속적으로 장내 매도를 통해 지분을 축소해왔다.

9.1KG모빌리티커머셜 (KGMC)

KG모빌리티커머셜은 구 에디슨모터스로, KG그룹에 인수된 후 KG모빌리티의 상용차 전문 자회사로 재편되었다. KGM이 지분 100%를 보유한 연결 종속회사로, 공식 보고서상 주요 사업은 CNG 버스와 전기버스 판매다. KGM 본체의 SUV·픽업 사업과 달리 버스·특수차량 영역을 담당한다는 점에서 연결 범위의 역할이 구분된다.

9.2KGM 파트너스

KGM 파트너스는 부품 협력사와의 협력체로 알려져 있으며, 안정적인 부품 공급망 구축과 상생 협력을 통해 완성차 생산에 필요한 공급망·품질·상생 논의를 잇고 KGM의 생산 경쟁력 강화에 역할을 한다.

• BYD (비야디): 중국의 대표적인 전기차 및 배터리 제조사로, KG모빌리티의 핵심적인 전동화 파트너이다. 토레스 EVX의 배터리 협력이 알려져 있으며, 이러한 협력은 KG모빌리티의 전동화 전환에 중요한 발판이 되고 있다.

• 체리자동차 (Chery Automobile): 중국의 자동차 수출 1위 기업으로, 2024년 10월 KG모빌리티와 전략적 파트너십 및 플랫폼 라이선스 계약을 체결했다. 중·대형 SUV와 글로벌 시장용 신차 개발, 개발기간 단축과 시장 변화 대응이 계약의 공식 목적이다. 2026년 1분기 보고서에는 T2X 플랫폼 기술라이선스 계약 이행을 위해 KG에코솔루션이 미지급 잔액 1억 200만달러에 지급보증을 제공한 사실도 기재돼 있어, 협력이 발표 단계만이 아니라 계약 이행과 연결돼 있음을 보여준다.

• 현대자동차·기아 및 수입 브랜드: 국내 SUV·픽업 시장에서 경쟁하는 관계다. 특히 SUV와 픽업트럭 시장에서 치열한 경쟁을 벌이고 있으며, 최근에는 하이브리드 및 전기차 시장에서도 경쟁 구도가 형성되고 있다. KG모빌리티는 차별화된 '실용적 창의성'을 바탕으로 틈새시장을 공략하며 경쟁 우위를 확보하려 노력하고 있다.

11.12026년

• 2026-08-03 · 전환사채권 발행결정 · 운영자금 1,081.425억원 조달을 결정했으며, 공시 당시 전환가액 기준 전환 가능 주식은 3,918만여주다.

• 2026-07-28 · 2026년 2분기 경영실적 발표 · 2분기 잠정 매출 1조 1,823억원, 영업이익 88억원, 순이익 176억원을 발표했다.

• 2026-05-28 · 최대주주등소유주식변동신고서 · 최대주주 등 보유비율은 54.41%, KG에코솔루션 단독 보유비율은 54.35%로 신고됐다.

• 2026-05-15 · 2026년 1분기 분기보고서 · 완성차 매출 비중, 판매망, 연결 자회사와 체리 T2X 플랫폼 계약 이행 관련 보증을 확인할 수 있다.

11.22025~2024년

• 2025-08-14 · 2025년 반기보고서 · 2025년 상반기 연결 실적과 분기 순손익 변동을 확인할 수 있다.

• 2024-10-21 · 체리자동차 전략적 파트너십 및 플랫폼 라이선스 계약 · 중·대형 SUV 및 글로벌 시장용 신차 개발의 기술 협력 기반을 마련했다.

• 2024-03-05 · 토레스 EVX 이스탄불 국제 미디어·시승 행사 · 사명 변경 뒤 글로벌 시장에 선보인 첫 전기차의 해외 출시를 알렸다.

11.3자료

• KG그룹 Press Day IR 자료