동원파츠

동원파츠의 판매는 고객 장비의 도면과 사양에 맞춰 부품을 만드는 주문형 B2B 제조가 중심이다. 고객 발굴 뒤 기술 검토, 샘플 공급, 품질 검증과 승인업체목록(AVL) 등록을 거쳐 양산에 들어가며, 승인된 품목은 고객의 구매주문서(PO)에 따라 반복 발주될 수 있다.

국내외 매출은 고객사 또는 고객사가 지정한 위탁창고에 직접 납품하는 방식이다. 2025년 결산 기준 글로벌 장비사향 매출 비중은 약 51%, 국내 장비사향은 약 49%였다. 소모품과 양산 장비용 부품은 고객의 중장기 수요 전망을 토대로 생산·재고 계획을 세우고, 신규 개발품과 비정기 부품은 개별 PO를 기준으로 생산한다.

수익성은 고객의 주문 시점·물량, 제품별 난도와 납기, 품질 승인 유지에 영향을 받는다. 알루미늄·스테인리스 등 원재료와 외주가공비·공정 투입시간도 중요한 원가 변수다. 고객별 도면과 제품 난도에 대응하는 가공·품질 관리가 납기와 원가를 함께 좌우한다.

▲ 금속 부품 정밀 가공 공정 — 원본 출처

회사가 속한 반도체 장비부품 산업은 반도체 제조사의 신규 Fab 증설, 공정 전환, 장비 교체와 연결된다. 반도체 수요가 늘면 장비 발주와 장비 내부의 부품·소모품 수요가 함께 늘 수 있지만, 고객사의 설비투자 축소나 지연은 부품 발주 감소로 이어질 수 있다.

AI 인프라, 데이터센터, 고성능 반도체 수요는 미세화·고집적화와 함께 식각·증착·세정 장비의 정밀도·청정도 요구를 높이는 요인이다. 반대로 글로벌 경기 둔화, AI 투자 사이클 조정, 반도체 재고조정은 제조사의 투자와 장비업체 생산계획을 낮출 수 있다.

경쟁은 가공설비의 보유 여부만으로 정해지지 않는다. 전공정 장비 부품은 고객의 품질 평가, 공정 감사, 현장 시험을 거쳐 AVL과 자재명세서에 반영되어야 한다. 다만 고객사는 공급망 안정화와 원가 절감을 위해 복수 공급사를 운용하거나 물량을 재배분할 수 있어, 기존 공급 지위도 품질·납기·가격 경쟁력에 따라 달라질 수 있다.

동원파츠의 제품은 식각, 증착, 세정, 이온주입 장비 내부 또는 장비 모듈에 장착된다. 고온·고압·플라즈마·화학물질 환경에서 작동하는 만큼 치수 정밀도, 표면 청정도, 내식성·내플라즈마성, 조립 안정성이 함께 요구된다.

• 샤워헤드는 공정가스를 웨이퍼 상부에 균일하게 분사해 증착막의 균일성과 공정 안정성을 돕는다.

• 챔버부품은 챔버 안팎의 브래킷·서포트·플레이트·커버 등을 포함하며, 장비 모듈의 지지·체결·정렬과 공정 환경 유지에 쓰인다.

• 조립품은 정밀가공품과 접합품·밀봉 부품을 결합해 유로, 냉각, 밀폐, 지지, 이송 기능을 하나의 모듈로 구현한다.

• 히터는 웨이퍼 또는 챔버 내부의 온도를 일정하게 유지해 식각 반응과 공정 조건의 재현성을 뒷받침한다.

• 스핀척은 세정 장비에서 웨이퍼를 고정·회전시켜 세정액과 DI Water의 균일한 분산과 건조를 지원한다.

서비스 범위는 설계·가공성 검토에서 시작해 정밀가공, 특수 접합, 표면처리, 클린룸 세정·조립, 치수·기능 검사와 출하까지 이어진다. 접합부의 누설 관리와 표면처리는 가스·냉각수 유로, 진공 안정성, 파티클 관리에 연결되는 제조 단계다.

▲ 마찰교반용접(FSW) 공정 — 원본 출처

▲ 아노다이징 후처리 설비 — 원본 출처

회사는 신규 장비용 부품뿐 아니라 이미 설치된 장비의 소모품 교체 수요를 늘리는 방향을 제시한다. 장비 가동 중 교체되는 부품의 비중을 높이고, 기존 고객 안에서 공급 품목과 적용 범위를 넓히며, 복합 조립품 등 고부가 제품의 비중을 키우는 것이 기존 반도체 사업의 성장축이다.

고객사의 차세대 장비 개발 단계에는 기술영업·가공팀이 설계 검토, 소재·공정 제안, 시제품 제작에 참여한다. 품질 시험을 통과한 제품을 양산 부품으로 전환하는 구조이므로, 개발 대응력은 신규 적용 품목 확대와 연결된다.

신규 사업으로는 항공우주 MRO와 금속 3D 프린팅 기반 정밀부품을 추진하고 있다. 항공 MRO는 인증과 고객 접촉, 양산 진입 준비를 진행하는 단계이며, 금속 3D 프린팅은 복잡한 내부 유로와 경량 구조를 만들고 기존의 후가공·표면처리·세정·검사 역량을 결합하는 방향이다. 인증과 고객 확보, 양산 진입이 앞으로의 매출 전환을 결정하는 조건이다.

6.1[기대]

2026년 반기 개별 매출은 632.54억원, 영업이익은 145.38억원이다. 2025년 연간 개별 매출은 922.55억원, 영업이익은 77.56억원으로, 반기 영업이익이 전년 연간 규모를 넘었다. 반도체 투자 회복과 AI 인프라 수요가 이어질 경우 전공정 장비용 정밀부품의 신규 장비·소모품 수요가 함께 늘 수 있다는 점이 기대 요인이다.

설치장비의 교체 수요를 늘리고 고객 내 적용 품목을 확장하려는 전략도 투자 관점의 변수다. 고객 품질 승인과 AVL 등록을 통과한 품목은 반복 발주와 추가 적용으로 이어질 수 있다.

6.2[우려]

2025년 기준 주요 두 매출처의 매출 비중은 83.3%였다. 고객의 설비투자·구매정책·공급사 재편, 납품단가 인하 요구는 발주 물량과 수익성에 직접 영향을 줄 수 있다.

원재료 매입의 70~80% 수준을 차지하는 알루미늄 가격은 국제 시황, 환율, 물류비 변화에 영향을 받는다. 연 단위 가격 협의와 공급처 다변화가 이 변동을 줄이는 수단이지만, 원가 상승분이 판매가격에 즉시 반영되는 구조는 아니다.

상장 절차도 변수다. 수요예측 결과를 반영해 공모가를 정하는 구조이며, 증권신고서의 효력 발생 시기나 공모주식 수량은 관련 절차에 따라 조정될 수 있다.

가장 최근 월간 손익은 2026년 9월의 회사 내부 가결산 자료다. 9월과 3분기 누적 수치는 외부감사인의 감사·검토를 받지 않았다.

단위는 억원이며 원문의 천원 수치를 환산해 소수 둘째 자리로 반올림했다.

2026년 반기는 신한회계법인의 검토, 2025년은 삼정회계법인의 적정 감사 수치다. DWP USA의 2025년 지배력 상실로 2025년 재무제표는 개별 기준이며, 비교표시한 2024년 재무제표는 연결 기준이다. 2024년 K-IFRS 전환 비교치는 미감사다. 당시 신한회계법인이 적정의견을 낸 K-GAAP 재무제표에는 이후 반영한 전기오류 수정과 K-IFRS 전환 조정이 포함되지 않았다.

2025년에는 업황 개선과 고부가 제품 매출 확대가 실적 회복을 뒷받침했다. 2026년 3분기 누적 영업이익은 전년 연간 규모를 넘었으며, 고객 발주와 제품 구성 변화가 이후 수익성의 주요 변수다. 월별 잠정치와 반기·연간은 기간과 감사·검토 범위가 다르며, 월별과 3분기 누적 잠정치에는 순이익이 제시되지 않았다.

증권신고서 제출일 기준 최대주주는 대표이사 조덕형으로, 보통주 320만8,080주(44.54%)를 보유하고 있다. 조덕형 대표는 1997년부터 회사를 이끌어 왔으며, 회사는 설립 이후 공시기준일까지 최대주주 변동이 없었다고 기재했다.

5% 이상 주주는 조덕형 대표 외에 김남수 14.6%, 송원호 8.5%, 조준 6.2%, 유진-IXV DP 신기술사업투자조합 7.0%, SVIC[43]호 신기술사업투자조합 5.2%로 구성됐다. 이 지분율은 2026년 2월 액면분할과 3월 무상증자를 반영한 공모 전 기준이다.

주주환원 측면에서 회사는 최근 5개 사업연도 동안 배당을 지급한 내역이 없다. 향후 배당은 이사회 결의와 주주총회 승인, 이익 규모, 성장 투자 재원 및 재무구조를 종합해 결정한다는 방침이다.

동원파츠는 증권신고서 제출일 현재 연결대상 종속회사가 없다. 과거 자회사 DWP USA는 2025년 9월 16일 폐업했다.

아셀머티리얼즈는 동원파츠의 관계회사다. 2026년 6월 말 반기재무제표에서는 지분 20% 보유에 따른 관계기업투자로 표시됐고, 7월 13일 추가 취득 뒤 동원파츠의 보유 지분은 50%가 됐다. 동원파츠는 이 회사에서 원재료를 매입하고, 임차한 공장 유휴 부지에서 일부 접합 공정을 수행한다.

2026년 6월 30일 기준 비상장법인 2곳의 단순투자 기말 장부가액 합계는 3.64억원이다.

주요 고객은 글로벌 반도체 장비사인 램리서치, 어플라이드 머티리얼즈, 엑셀리스, 매슨과 국내 장비사인 세메스, 피에스케이, 원익IPS 등이다. 2025년 기준 세메스는 371억2,100만원(40.2%), 램리서치는 397억2,700만원(43.1%), 엑셀리스는 71억9,300만원(7.8%)이었다.

원재료 조달에서는 알루미늄이 핵심이다. 고객 요청으로 미국산 알루미늄을 써야 하는 경우 한국비철에서 조달하며, 아셀머티리얼즈는 다양한 국가의 알루미늄 유통을 활용하는 조달 경로다. 세메스와 엑셀리스에 납품되는 일부 제품의 원재료는 아셀머티리얼즈에서 수급한다.

아셀머티리얼즈는 동원파츠의 관계회사다. 동원파츠는 2026년 7월 13일 추가 지분을 취득해 이 회사 지분 50%를 보유하게 됐다. 양사 사이에는 원재료 매입 외에 일부 용역 거래가 있으며, 동원파츠는 아셀머티리얼즈가 소유한 공장 유휴 부지를 임차해 일부 접합 공정을 수행하고 있다.

2026.10.27 · 투자설명서 · 보통주 203만 주의 공모와 희망공모가 23,000~26,500원을 기재한 투자설명서를 제출했다. 확정 공모가는 수요예측 결과를 반영해 정하며, 일반청약은 2026년 11월 2~3일, 납입은 11월 5일 예정이다.

2026.10.23 · [정정] 증권신고서(지분증권) · 공모 관련 기재사항을 정정했다. 한국거래소 공모 일정상 일반청약은 11월 2~3일, 납입은 11월 5일, 상장은 11월 10일로 예정돼 있다.

11.1상장 절차

2026.10.21 · 코스닥시장 상장에 따른 신주발행 공고 · 9월 15일 이사회 결의에 따라 공모 신주 203만주와 상장주선인 의무인수 4만3,478주를 공고했다. 공모주식 수는 효력발생일 등에 따라 80~120% 범위에서 조정될 수 있으며, 발행가는 수요예측 뒤 회사와 삼성증권의 협의로 정한다. 주금 납입일은 11월 5일 예정이다.

2026.10.01 · 증권신고서(지분증권) · 코스닥 신규상장을 위한 공모 증권신고서를 제출했다. 신고서상 수요예측은 10월 22일부터 28일까지 예정돼 있으며, 이 시점에는 확정 공모가가 정해지지 않았다.

2026.09.14 · 코스닥 상장예비심사 상세 · 한국거래소가 8월 6일 심사청구 건에 대해 상장예비심사 결과를 통보한 날이다.

2026.08.20 · 주주명부 기준일 설정 공고 · 9월 4일을 임시주주총회 의결권 행사를 위한 주주명부 기준일로 정했다.

11.2자료

한국거래소 KIND, 금융감독원 DART, 동원파츠 공고사항.