쎄트렉아이

• 위성 시스템 개발 및 수출: 고객의 요구에 맞춰 중소형 지구관측위성 시스템 전체 또는 위성 본체, 탑재체, 지상국 시스템과 같은 핵심 부분품을 개발하여 공급하며, 이는 쎄트렉아이의 전통적인 캐시카우 역할을 한다. 과거에는 전체 매출의 상당 부분이 해외 수출에서 발생했으나 최근에는 국내 비중이 높아졌다.

• 위성 영상 판매 및 서비스: 자회사 SIIS를 통해 자체 보유한 위성이나 아리랑 위성 등으로 촬영한 위성 영상을 판매하고, 고객이 원하는 지역을 촬영해주는 서비스를 제공한다. 이는 단순 제조업을 넘어 서비스업으로 확장하는 핵심적인 비즈니스 모델로, 반복적인 매출 창출이 가능한 구조다.

• 위성 영상 분석 및 AI 솔루션: 또 다른 자회사 SIA를 통해 방대한 위성 영상 데이터를 인공지능(AI) 기술로 분석하여 국방, 농업, 재난 감시 등 다양한 분야에 필요한 정보와 인사이트를 제공하는 솔루션 사업을 영위하고 있다. 고객은 단순히 위성 사진을 넘어, 유의미한 분석 결과까지 받아볼 수 있다.

쎄트렉아이의 중심 수익원은 고객 요구에 맞춘 중·소형 지구관측 위성시스템, 위성본체·탑재체 등 부분품, 지상 시스템의 개발·공급이다. 2026년 1분기 연결 매출 기준 위성사업은 342억원으로 전체의 92%를 차지했고, SIIS와 SIA는 각각 약 7%, 1%였다. 프로젝트형 제조·구축 매출의 비중이 여전히 크다는 뜻이다.

▲ 영상 획득의 핵심 장비인 전자광학 탑재체 공식 이미지. — 원본 출처

▲ 위성 제어와 영상 수신·처리를 담당하는 지상 시스템 공식 이미지. — 원본 출처

• 뉴스페이스 시대의 개화: 과거 정부 주도의 '올드스페이스' 시대에서 벗어나, 스페이스X와 같은 민간 기업이 우주 개발을 이끄는 '뉴스페이스' 시대가 본격화되었다. 이는 저렴한 비용으로 소형 위성을 대량으로 발사하는 군집 위성 운용을 가능하게 하며 관련 시장의 폭발적인 성장을 견인하고 있다.

• 위성, 단순 관측을 넘어 서비스로: 위성 산업의 패러다임이 위성 제조 및 발사에 그쳤던 '업스트림'에서, 위성이 수집한 데이터를 가공하여 부가가치를 창출하는 '다운스트림'으로 빠르게 이동하고 있다. 쎄트렉아이는 이러한 변화에 발맞춰 위성 영상 판매와 데이터 분석 서비스 분야를 적극적으로 육성하며 시장 변화에 대응하고 있다.

• 안보 자산으로서의 가치 부각: 최근 국제 정세의 불안정성이 커지면서 각국의 정찰위성 수요가 급증하고 있으며, 위성 영상 정보의 전략적 중요성이 날로 커지고 있다. 이는 군과 정부를 안정적인 고객으로 확보할 수 있는 기회 요인으로 작용하며, 쎄트렉아이와 같은 위성 기업들에게 새로운 성장 동력을 제공하고 있다.

회사의 수행 이력에는 한국 정부 위성의 영상 수신처리 시스템, 425사업 정찰위성 지상체, 초소형위성 군집시스템, 민수·방산 지상 시스템이 함께 놓여 있다. 군집위성은 여러 소형 위성을 함께 운용해 같은 지역을 더 자주 보는 방식으로, SpaceEye-M 같은 초소형 광학위성 제품군의 수요 맥락이기도 하다.

▲ 군집 운용을 겨냥한 초소형 광학위성 제품 이미지. — 원본 출처

2021년 한화에어로스페이스가 약 1,089억 원을 투자하여 쎄트렉아이의 최대주주가 되면서, 대한민국 우주 벤처 1세대는 거대 방산 대기업의 날개를 달게 되었다. 이는 창업자들이 회사의 영속적인 발전을 고민하던 중, 우주 산업에 대한 강력한 의지를 보인 한화그룹과 손을 잡으며 이루어진 결정으로 알려졌다. 한화의 투자는 쎄트렉아이가 자체 상용 지구관측 위성인 '스페이스아이-티(SpaceEye-T)' 개발과 같은 대규모 프로젝트를 추진하는 데 든든한 자금줄이 되었다.

이 관계의 사업적 의미는 위성 제조 자체보다 고객이 실제로 쓰는 체계까지 이어지는 데 있다. 쎄트렉아이는 위성본체와 전자광학 탑재체, 관제·영상 수신처리 지상 시스템을 공급하고 있으며, 국방 정찰·정부 위성·민수 지구관측처럼 보안성과 운용 신뢰도가 중요한 수요처가 핵심이다.

쎄트렉아이는 위성 제조라는 본업을 넘어 위성 데이터 서비스 기업으로의 진화를 꿈꾼다. 그 야심의 중심에는 SIIS가 운용 중인 초고해상도 상용 지구관측 위성 '스페이스아이-티(SpaceEye-T)'가 있다. 이 위성은 2025년 3월 15일 발사됐으며, 25cm급 공간해상도와 12km 관측폭의 광학영상을 제공한다. 해상도가 25cm급이라는 것은 지상 한 화소가 약 25cm 범위를 나타낸다는 뜻으로, 정밀 관측 수요에 쓰이는 사양이다.

이는 단순히 위성을 팔던 것에서 나아가, 고객이 위성을 소유하지 않고도 특정 지역의 촬영과 데이터 이용 권한을 확보하는 '위성 임대 서비스(Sat-aaS)'라는 비즈니스 모델을 보여주는 사례다.

SIIS는 SpaceEye-T 샘플 데이터를 AWS Open Data Program에도 제공한다.

▲ SIIS가 운용·서비스하는 SpaceEye-T의 공식 이미지. — 원본 출처

6.1[기대]

• 2026년 2월 해외기관 대상 위성영상 획득장비 공급 계약과 7월 24일 단일판매·공급계약 공시는 수주 파이프라인을 확인하게 하는 공식 신호다.

• SpaceEye-T의 Sat-aaS·T-aaS는 위성 제작 이후에도 관측권과 영상을 서비스로 제공하는 선택지다. 시장에서는 제조 중심 사업에 영상 공급·분석 매출이 더해질 경우 수익 구조가 다변화될 수 있다는 기대가 있다.

6.2[우려]

• 2026년 2분기 연결 매출은 전년 동기보다 늘었지만 영업이익은 감소했고, 반기 누적 기준으로는 영업손실 6억원이 남았다.

• 위성 프로젝트는 진행률과 납품 시점, 재고 평가에 따라 분기 손익 변동이 클 수 있으며, SIIS·SIA의 손익도 연결 실적에 반영된다.

7.1최신 분기 실적

연결 기준이며 단위는 억원이다. 2026년 2분기는 잠정실적, 2026년 반기 수치는 반기보고서 기준으로 확인했다.

2026년 상반기 누적 매출은 883억원, 영업손실은 6억원이다. 2분기에 영업흑자로 돌아섰지만 반기 누적 영업손익은 적자였다.

7.2흐름 해설

2025년에는 하반기로 갈수록 매출과 이익이 커져 4분기 매출 719억원, 영업이익 40억원을 기록했다. 2026년에는 1분기 영업손실 뒤 2분기 흑자로 전환했으나, 위성 사업은 프로젝트 진행률과 검수·납품 시점에 따라 매출 인식이 달라질 수 있다. 재고 평가와 연결 자회사 손익도 분기별 이익을 바꾸는 변수다.

8.1최대주주와 창업 주주

한화에어로스페이스는 2021년 신규발행주식 및 전환사채 지분 취득을 통해 최대주주가 됐다. 이는 한화의 우주사업 포트폴리오와 쎄트렉아이의 지구관측 위성체계 사업이 연결된 지배구조 변화로 볼 수 있다.

창업 멤버인 박성동은 2026년 1월 7일 기준 대량보유 보고에서 7.52%를 보유한 것으로 공시했다.

8.2지분 변동 히스토리

• 2021년 1월, 한화에어로스페이스가 500억 원 규모의 전환사채를 취득했으며, 4월에는 약 590억 원의 신주 인수로 보통주 20.00%를 보유하며 최대주주가 됐다.

• 2021년 4월, 국민연금공단이 보유 지분 일부를 매각하면서 지분율이 4.91%에서 2.44%로 변동되었다.

9.1SIIS (SI Imaging Services)

쎄트렉아이가 개발한 인공위성의 영상 데이터를 전 세계 시장에 판매하고 배포하는 자회사로, 위성영상판매사업을 주력으로 한다.

위성을 직접 소유하지 않고도 영상 데이터를 확보할 수 있는 위성 임대 서비스(Satellite-as-a-Service) 모델을 통해 글로벌 시장을 적극적으로 공략하고 있다.

9.2SIA (Satrec Initiative Analytics)

인공지능(AI) 기술을 기반으로 위성·항공 영상과 다른 데이터를 분석해 의사결정에 쓰는 지리공간정보(GEOINT) 솔루션을 제공하는 전문 기업이다. AI Pack은 객체·변화 탐지, SuperX는 저해상도 영상의 초해상화, Data Pack은 관심 지역의 정량 지리공간 데이터를 다룬다.

쎄트렉아이의 위성 기술과 시너지를 창출하여 고부가가치 데이터 분석 서비스를 제공하며 미래 성장 동력으로 주목받고 있다.

▲ SIIS의 고해상도 영상 데이터 활용을 보여주는 공식 샘플 이미지. — 원본 출처

▲ SIA의 AI 기반 지리공간 분석 사업을 설명하는 공식 이미지. — 원본 출처

10.1한화에어로스페이스

한화에어로스페이스 2021년 지분 인수를 통해 최대주주가 된 이후, 단순한 재무적 투자자를 넘어 전략적 파트너로서 긴밀한 협력 관계를 구축하고 있다. '한화에어로스페이스-한화시스템-쎄트렉아이'로 이어지는 삼각편대를 통해 위성 본체부터 탑재체, 통신 시스템까지 아우르는 우주 사업 밸류체인을 완성했다는 평가를 받는다.

10.2UAE와의 위성사업 이력

쎄트렉아이는 UAE DubaiSat-1과 DubaiSat-2에서 체계종합·위성본체·전자광학 탑재체·관제 및 영상 수신처리 시스템을 수행했고, KhalifaSat에는 전장품·광학계·영상 수신처리 시스템으로 참여했다. 이는 해외 위성사업 레퍼런스를 쌓은 중요한 이력이다.

10.3네이버클라우드

네이버클라우드 2022년 업무 협약(MOU)을 체결하고 클라우드 기반 위성 서비스 확장을 위해 협력하고 있다. 쎄트렉아이의 위성 영상 및 데이터 분석 기술과 네이버의 클라우드 인프라 및 AI 기술을 결합하여 서비스 경쟁력을 강화하고 글로벌 시장을 공략하는 것을 목표로 한다.

11.12026년 주요 공시

2026년 8월 26일 · 임시주주총회 소집결의 · 임시주주총회와 기준일 설정을 공시해 지배구조 일정의 최신 기준점이 됐다.

2026년 8월 13일 · 반기보고서 · 2026년 상반기 연결 매출 883억원과 영업손실 6억원을 확인할 수 있다.

2026년 7월 29일 · 연결재무제표기준영업(잠정)실적 · 2분기 매출 511억원, 영업이익 14억원의 잠정실적을 발표했다.

2026년 7월 24일 · 단일판매·공급계약체결 · 신규 단일판매·공급계약을 공시했다.

2026년 3월 16일 · 사업보고서(2025년) · 2025년 연간 사업·재무·지배구조의 공식 기준 자료다.

11.2자료

• 쎄트렉아이 홈페이지 — 회사의 GEOINT 사업 방향과 최신 업데이트

• 위성시스템 · 지상시스템 — 제품 및 관제·수신처리 범위

• SIIS SpaceEye-T · SI Analytics GEOINT 2024 — 영상 공급·AI 분석 서비스

• 한화에어로스페이스 연혁 · 박성동 대량보유 보고서 — 최대주주 편입 및 과거 보유현황