솔브레인

주력 사업은 반도체 공정용 화학 재료를 생산 및 판매하는 것으로, 웨이퍼의 회로를 깎아내거나 불순물을 씻어내는 식각액(Etchant)과 세정액이 핵심 제품이다. 솔브레인의 핵심 제품군은 반도체 공정용 식각·세정액, HF/BOE, CMP 슬러리, 전구체, 구리도금액이다. 식각·세정액은 필요한 막을 선택적으로 제거하거나 씻어내는 화학소재이고, CMP 슬러리는 웨이퍼 표면을 평탄하게 다듬는 데 쓰인다. 전구체는 CVD·ALD 방식으로 얇은 막을 형성하기 위한 원료다.반도체 재료사업

반도체 외에도 디스플레이 패널 제조 공정에 들어가는 화학 소재와 2차전지 전해액을 공급하며 사업 포트폴리오를 다각화하고 있다. 디스플레이에서는 LCD·OLED 패널 공정용 에천트, 유기재료, Thin Glass와 셀 스크라이빙 관련 부품을 다룬다. 이차전지에서는 리튬이온전지용 전해액을 공급하며, 계열사 솔브레인 SLD는 리드탭을 생산한다. 전해액은 양극과 음극 사이에서 리튬이온이 이동하도록 돕는 소재다.디스플레이 재료사업

단순히 기존 제품을 파는 데 그치지 않고, 고객사의 차세대 공정 기술 변화에 발맞춘 신소재 개발 및 공급을 통해 부가가치를 창출한다. 사업은 특정 단일 제품보다 고객 공정에 맞춘 여러 소재의 품질·공급 안정성을 함께 파는 모델에 가깝다.

반도체 소재 산업은 반도체 칩 제조의 전(前)공정, 즉 웨이퍼에 회로를 새기고 깎아내는 과정에 필수적인 화학 물질을 다루는 고부가가치 기술 집약적 분야다. 반도체 회로가 점점 미세화되고 구조가 3D로 복잡해짐에 따라 공정 단계가 늘어나고, 이는 식각, 증착, 세정 등에 사용되는 소재의 양과 종류의 증가로 이어져 소재 기업에게는 지속적인 성장의 기회가 되고 있다.

국내 반도체 소재 기업들은 삼성전자, SK하이닉스라는 세계적인 반도체 제조사를 등에 업고 성장해왔으며, 높은 품질과 안정적인 공급 능력을 바탕으로 국산화에 성공하며 일본 등 해외 기업들의 의존도를 낮추는 데 기여했다. 특히 솔브레인과 같은 기업들은 핵심 식각액 국산화를 통해 공급망 안정화의 주역으로 자리매김했으며, 이제는 국내를 넘어 해외 시장으로의 확장을 꾀하고 있다.

메모리 반도체 시장의 업황 사이클에 따라 실적이 민감하게 반응하는 특성이 있지만, AI, 자율주행, 데이터센터 등 미래 산업의 성장으로 고성능 반도체 수요가 구조적으로 증가하면서 소재 산업의 장기적인 전망은 밝은 편이다. HBM과 같은 고성능 메모리 시장이 본격적으로 개화하면서 관련 핵심 소재를 공급하는 기업들의 전략적 중요성은 더욱 부각되고 있다.

솔브레인을 상징하는 제품군은 반도체 식각·세정 소재다. 식각은 회로를 만들기 위해 특정 막을 제거하는 과정이고, 세정은 공정 중 생긴 잔여물과 오염을 관리하는 과정이다. 회사는 식각·세정용 화학물질로 HSN/H3PO4, Poly/PAN etchant, HCl 계열 제품 등을 소개한다.반도체 재료사업

최근에는 기존의 아성에 만족하지 않고 차세대 먹거리를 향한 영토 확장에 적극적으로 나서고 있다. HF/BOE는 반도체 산화막의 식각·세정에 쓰이는 초고순도 제품이며, CMP 슬러리는 ILD·IMD, STI/SOD, 텅스텐·구리 공정의 평탄화에 사용된다. 전구체와 구리도금액까지 제품군을 넓혀, 한 공정만이 아니라 공정 단계별 소재 수요에 대응하는 그림이다.

▲ 식각·세정: 반도체 회로 형성 과정의 화학소재 설명용 — 원본 출처

반도체 소재에 가려져 있지만 2차전지 전해액 역시 솔브레인의 중요한 미래 성장축 중 하나다. 포트폴리오의 확장축은 반도체 소재의 제품 다변화와 디스플레이·이차전지 소재의 병행이다. 이차전지 부문은 전해액을 생산하며, 계열사 솔브레인 SLD는 리드탭을 생산한다. 전해액은 전지의 수명과 성능에 영향을 주는 소재이고, 회사는 가스 발생 억제·과충전 방지 등 기능을 더한 전해액의 개발·공급을 소개한다.이차전지 재료사업

기존 사업과의 시너지를 극대화하고 새로운 성장 동력을 확보하기 위한 M&A에도 적극적인 모습을 보인다. 2023년 말 반도체 박막 증착에 사용되는 전구체(Precursor) 기술을 보유한 디엔에프(DNF)의 지분을 인수했다. 공시한 목적은 전략적 파트너십 구축과 기존 사업과의 시너지 창출이었다. 디엔에프는 2026년 1분기 말 관계기업으로 분류돼 있으며, High-K 전구체 등으로 반도체 소재 분야의 제품군을 넓히는 데 연결된다.

2025년에는 반도체 소재 운송 용기 및 관련 시스템을 제조하는 일본의 썬플로로시스템(Sun Fluoro System)을 인수하여 사업 영역을 또 한 번 넓혔다. 해외 대응도 사업 확장의 한 축이다. 공시 기준으로 중국의 솔브레인(시안)전자재료유한공사, 미국의 SOULBRAIN TX LLC와 SOULBRAIN RASA TX LLC를 현지 거점으로 두고 있다. 일본 Sun fluoro System Co., Ltd.는 2025년 4월 연결 종속회사로 편입됐으며, 그 대만·중국·미국·한국 법인도 연결 범위에 포함된다. 연구개발은 판교 중앙연구소, 용인 전지연구소, 공주 생산기술연구소에서 진행하며, 공식 소개 기준 120명 이상 연구인력이 첨단 소재·부품 연구를 맡고 있다.중앙연구소 소개

▲ CVD·ALD 전구체: 웨이퍼 위에 얇은 막을 만드는 소재 설명용 — 원본 출처

▲ 솔브레인 중앙연구소 소개 페이지의 격자무늬 기판 이미지 — 원본 출처

• [기대] 고객사의 공정 변화에 맞춘 신규 소재 개발이 이어질 수 있다는 점이다. 회사는 반도체·디스플레이·이차전지 고객의 기술 변화에 대응해 신규 소재를 개발·공급한다고 밝히고 있으며, 중국·미국 법인을 통한 해외 현지 고객 대응도 전략으로 제시한다.

• [기대] 2026년 7월 31일 이사회는 주주가치 제고를 목적으로 120억 원 규모의 자기주식 취득 신탁계약을 결정했다. 계약기간은 2027년 2월 1일까지이며, 실제 취득 수량은 주가 변동에 따라 달라질 수 있다.

• [우려] 반도체 업황의 변동성에 따라 실적이 민감하게 반응하는 구조적 한계와 더불어, 원재료 가격 상승 및 미중 무역 갈등 심화 시 공급망 리스크가 재차 부각될 수 있다는 점은 여전한 우려 요인으로 남아있다.

• [우려] 2025년 연결 매출은 증가했지만 영업이익은 감소했다. 회사는 경상연구비 증가와 일회성 비용 등을 이익 감소 원인으로 공시했다.

7.1최신 확인 실적

2026년 1분기 연결 매출은 반도체 2,219억 원(84%), 디스플레이 135억 원(5%), 이차전지 181억 원(7%), 기타 103억 원(4%)으로 구성됐다.

2025년 연간 매출은 전년보다 약 7% 늘었지만 영업이익은 2024년 1,679억 원에서 1,336억 원으로 감소했다. 회사는 경상연구비 증가와 일회성 비용 등을 이익 감소의 주요 원인으로 밝혔다.

8.1최근 주주 구성

2026년 3월 10일 정지완이 제출한 대량보유상황보고서 기준, 정지완 및 특별관계인의 보유 주식 등은 3,479,596주로 44.73%다. 이 수치는 해당 보고서의 기준일과 보고 주체에 따른 것이므로, 이후 매매·보고에 따라 달라질 수 있다.대량보유상황보고서

회사는 2026년 7월 31일 신탁계약 체결 전 보통주 자기주식 119,910주를 보유하고 있었다. 이 가운데 배당가능이익 범위 내 취득분은 107,480주, 인적분할에 따른 단주 취득분은 12,430주다.

8.2지분 변동 히스토리

• 2023년 하반기, 창업주의 장남인 정석호 상무가 시간 외 대량매매(블록딜) 방식으로 일부 지분을 매각하여 증여세 납부 재원을 마련했으며, 시장에서는 경영권 승계 과정의 일부로 해석했다.

• 2024년 상반기, 주가 안정 및 주주가치 제고를 위해 300억 원 규모의 자사주 매입 신탁 계약을 체결하고 이행하며 주가 방어에 대한 적극적인 의지를 보여주었다.

• 2025년 4월에는 주가 안정 및 주주가치 제고를 목적으로 150억 원 규모의 자기주식 취득 신탁계약을 체결했고, 계약 종료 시점 공시상 이행률은 99.87%였다. 이어 2026년 7월에는 NH투자증권과 120억 원 규모의 새 자기주식 취득 신탁계약을 체결했다.

9.1연결 기준의 주요 종속회사

솔브레인라사(주)는 반도체 제조용 고순도 인산을 제조하는 연결 종속회사다. SOULBRAIN TX LLC는 미국에서 반도체 공정용 화학재료의 제조·판매 등을 맡고, SOULBRAIN RASA TX LLC는 반도체 제조용 고순도 인산을 제조한다. 중국의 솔브레인(시안)전자재료유한공사도 반도체 공정용 화학재료 제조 법인으로 연결 범위에 있다.

Sun fluoro System Co., Ltd.와 대만·중국·미국·한국의 관련 법인은 2025년 연결 범위에 편입됐다. 사업보고서상 이들 법인의 업종은 도장 및 기타 피막처리업으로 기재돼 있다. 케어웰솔루션스(주)는 반도체 장비 유지관리 등을 영위하는 종속회사다.

9.2그룹 계열사와의 구분

위 내용은 솔브레인 자체의 연결 종속회사 기준이다. 솔브레인홀딩스는 2020년 인적분할 뒤 지주회사 역할을 하는 별도 상장사다. 솔브레인홀딩스 및 그 계열사와 위에 열거한 솔브레인의 연결 종속회사는 구분된다.

• 삼성전자·SK하이닉스 (공급 관계) 솔브레인은 두 회사에 반도체 공정용 화학소재를 공급한다고 공시한다.

• 삼성디스플레이·LG디스플레이 (공급 관계) 디스플레이 패널 제조 공정에 쓰이는 화학소재와 관련 제품을 공급하는 고객사다. 패널 업황과 고객 공정 변화가 수요 환경에 영향을 준다.

• 삼성SDI·SK온·LG에너지솔루션 (공급 관계) 국내 이차전지 제조사에 관련 소재를 공급한다. 전해액 등 소재 수요는 배터리 고객사의 생산과 투자 흐름에 연동될 수 있다.

• 2026년 10월 16일: Fidelity Management & Research Company LLC 대량보유 변동 보고. Fidelity Management & Research Company LLC가 솔브레인 주식 보유 비율을 5.63%에서 6.48%로 변동했다고 보고했다. 보유주식수는 437,803주에서 504,082주로 증가했으며, 운용펀드 해소에 의한 변동이다. 원문

• 2026년 7월 31일 · 자기주식 취득 신탁계약 체결 결정 · NH투자증권과 120억 원 규모 계약을 체결했으며, 회사가 밝힌 목적은 주주가치 제고다.

• 2026년 5월 15일 · 솔브레인 제7기 1분기보고서 · 2026년 1분기 연결 매출 2,638억 원, 영업이익 447억 원과 사업부문별 매출 구성을 확인할 수 있다.

• 2026년 3월 16일 · 솔브레인 제6기 사업보고서 · 2025년 연결 매출 9,234억 원, 영업이익 1,336억 원과 연결 종속회사·판매 구조를 담았다.

• 2026년 2월 11일 · 매출액 또는 손익구조 30% 이상 변동 · 회사는 2025년 이익 감소 원인으로 경상연구비 증가와 일회성 비용 등을 제시했다.

11.1자료

• 솔브레인 주식등의 대량보유상황보고서

• 반도체 재료사업

• 디스플레이 재료사업

• 이차전지 재료사업

• 중앙연구소 소개