인바디(041830), GLP-1보다 의료채널·직판 주목

인바디(041830) 관련 지엘리서치 신규 리포트 나옴. GLP-1 확산으로 체중관리 기준이 단순 감량에서 체성분 관리로 옮겨가면서 체성분 측정 수요가 구조적으로 커질 수 있다는 내용임. 미국 병원향 매출도 고성장 이어지면서 기존 피트니스 중심에서 의료 채널로 고객 기반을 넓히는 중이라고 함. 해외 직판 체제가 안착하면 유통 비용 효율화와 수익성 개선도 기대할 수 있어 영업레버리지가 본격화될 가능성에 주목하는 리포트임. 리포트 제목은 ‘GLP-1이 여는 인바디의 재도약, 직판 체제 영업레버리지 본격화’임. 개인적으로는 GLP-1 관련 수혜보다 의료 채널 확대와 직판 체제의 실제 수익성 개선 여부가 더 중요한 확인 포인트로 보임. 링크