크레딧 채권, 이제 좀 살아나나?

현대차증권 Credit Weekly는 비우호적인 대내외 환경 속에서도 고금리 크레딧 채권 수요가 점차 회복되고 있다고 분석한다. 최근에는 NPL사, 증권사, 건설사, 리츠, 신종증권 등의 발행이 이어졌으며, 특히 증권사 채권의 낙찰 금리가 강한 모습을 보였다. 전쟁 긴장 고조와 유가 상승, 국내 재정정책 등의 부담이 지속되는 가운데서도 크레딧 발행이 재개되며 약세 흐름을 일정 부분 방어하는 모습이다. 다만 미국·이란 재충돌에 따른 지정학적 리스크가 유가 상승과 인플레이션 재점화로 이어지고, 미국 국채 금리와 국내 채권 금리도 상승해 경계감은 당분간 이어질 전망이다. 9월 분기 말과 추석 연휴를 앞두고 자금 수요가 집중되는 점도 부담 요인이다. 한전자회사 통합과 관련해서는 여야 모두 한국발전공사법을 발의했다. 5개 화력발전자회사 통합을 통한 신설이 유력하지만, 정부 출자 비율과 본사 위치, 신재생에너지 전환 방향 등을 두고 이견이 남아 있어 향후 논의가 변수로 작용할 전망이다. 자세한 내용은 현대차증권 투자전략 자료를 참고하면 된다.