삼성전자, HBM 호황이 전체 실적으로 이어질까
19일 전
263,000원일 때 작성
삼성전자에 중요한 것은 단순히 메모리 가격이 오르느냐가 아닙니다.
HBM에서 벌어지는 일이 회사 전체의 실적 구조를 흔들 수 있다는 점이 핵심입니다. 범용 D램 비중이 높은 상황에서 메모리 가격이 오르면 반도체 부문에는 분명 긍정적입니다. 하지만 모바일과 가전처럼 메모리를 사다 쓰는 사업은 원가 부담이 커질 수 있습니다.
파운드리·모바일·가전까지 함께 갖춘 사업 구조가 평소에는 안정성을 만들어주지만, AI 투자와 메모리 수급이 급변하는 국면에서는 부문 간 희비가 엇갈리는 요인이 될 수 있습니다.
결국 삼성전자를 볼 때는 HBM 경쟁력만 따로 볼 것이 아니라, 메모리 호황이 회사 전체 이익으로 얼마나 연결되는지까지 확인해야 합니다. 지금의 기대가 내년에도 실적으로 이어질지는 제품 믹스와 사업 부문 간 비용 전가 구조에 달려 있습니다.1
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