건설업 2Q26 리뷰 이후에는 데이터센터 수혜주에 집중할 필요가 있습니다.

주요 건설사들은 계열사 물량과 주택 부문의 준공정산 등 일회성 이익이 반영되며 기대 이상의 실적을 기록했습니다. 일회성 요인을 제외해도 주택 부문 GPM은 15%대로 회복해 정상적인 마진 수준에 근접했습니다. 다만 매출액과 분양세대수는 여전히 부진합니다. 하반기에는 데이터센터 관련 수주가 핵심입니다. 계열사 수주가 유력한 GS건설을 최선호주로, DL이앤씨를 차선호주로 제시합니다. 현대건설은 미국 홀텍 SMR을 비롯해 대형 해외 수주 파이프라인이 기대됩니다. 대형원전 수주는 2027년부터 본격화될 가능성이 있지만, 예산 초과 리스크는 확인이 필요합니다. 또한 중동 지정학적 분쟁을 고려하면 해외 EPC 사업은 종전이 확정된 이후 보수적으로 접근하는 것이 바람직합니다.