최근 반도체 조정을 두고 업황이 끝났냐, 모멘텀이 사라졌냐는 얘기가 많은데 이번 하락은 바텀업에서 답을 찾을 구간이 아니라고 봅니다.

4월 터보퀀트 이슈 때도 결국 반도체 자체가 잘못한 건 아니었죠. 빅테크 실적 코멘트 우려와 매크로 불확실성 때문에 7월 말까지는 박스권일 수 있습니다. 다만 국내 대형주 실적 발표에서 실적 추정치가 다시 올라가고, 빅테크 실적 발표 뒤 ‘빅테크 디스카운트·메모리 프리미엄’이 확인되면 8월부터 추세 랠리 재개 환경은 충분합니다. 연말까지 좋다는 공감대가 너무 강해졌던 게 오히려 수급 쏠림의 유일한 적이었는데, 이번 조정으로 그 부담도 꽤 빠졌습니다. 7월 둘째 주까지 만든 저점은 쉽게 깨질 바닥이 아니라고 봅니다. 변동성에 겁먹을 자리보다 기존 저점 근처에서 용기를 낼 자리입니다. 삼성전자, SK하이닉스, 브이엠은 적극 비중확대 의견 유지합니다. 링크