현대차증권 시황/전략담당 김재승임.

코스피 변동성이 커지는 국면에서 금융주를 포트폴리오에 일부 편입해 보는 건 실무적으로 의미 있음. 최근 글로벌을 보면 AI에 대한 직접 노출이 높은 종목보다 금융 비중이 큰 시장이 상대적으로 선전 중임. 유럽과 싱가포르·홍콩의 강세는 글로벌 경기 선행성이 의외로 살아 있고, 금리 높은 환경과 AI 투자 피로감이 맞물리면서 자금이 전통 산업 쪽으로 이동하는 흐름을 보여줌. 그 흐름이 영원하지 않다는 점도 같이 봐야 함. AI 수익화가 본격화되면 미국 AI 중심 시장의 상대 강세가 다시 살아날 가능성이 큼. 즉 지금은 구조적 랠리라기보다 자금 이동의 국면 전환 신호로 보는 게 맞음. 국내 시장 관점에서도 포인트는 단순히 ‘좋은 업종’이 아니라 ‘리스크 완충재’로서의 기능임. AI 수익화 우려와 금리 상승에 따른 신용 리스크 인식이 커지는 만큼, 금융주는 변동성 완화와 금리 리스크 헤지 역할을 할 수 있음. 결론은, 지금은 금융주를 포트폴리오 일부로 두는 판단이 실리적임. 다만 AI 상용화 속도가 빨라지면 비중 재조정이 선제적으로 필요함. **동 자료는 compliance 규정을 준수해 사전 공표된 내용으로, 고객의 투자 결과에 대한 법적 책임 입증 자료로 활용될 수 없음.**