삼성전자, 이제 실적 방향이 달라질까
10일 전
217,000원일 때 작성
삼성전자에 대해 중간 의견을 정리한다.
서버용 메모리 시장에서 중국 업체의 공세가 이어지고 있지만, 가격 하락은 제한적일 가능성이 있다. AI 인프라 투자 확대로 고대역폭메모리(HBM) 수요가 견조하고, 메모리 업계가 AI 반도체 중심으로 전환하는 과정에서 범용 D램 공급에 공백이 생기고 있기 때문이다.
삼성전자는 메모리뿐 아니라 파운드리 사업도 회복세에 들어서며 두 사업을 함께 끌어올릴 수 있는 위치에 있다. HBM 경쟁력 회복과 파운드리 수주 개선이 동시에 나타난다면 실적의 방향성도 점차 달라질 수 있다.
다만 중국 업체의 공급 확대와 HBM 경쟁 구도는 계속 확인해야 한다. 현재는 메모리 가격의 하방이 제한된 가운데, AI 반도체 전환과 파운드리 회복이 삼성전자의 다음 실적 개선을 이끌 수 있는지 지켜볼 구간이다.1
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