한국 증시, 지금 정상적인 시장이라고 보기 어려움.

성인 인구의 3.4%가 반대매매를 경험했다는 분석 나옴. 증권계좌 기준이 아니라 성인 인구 기준이라, 투자계좌 기준으로 보면 10명 중 1명 가까이가 강제청산을 겪은 셈임. 시가총액 절반 가까이가 삼성전자와 SK하이닉스에 집중된 상황에서, AI 투자 둔화 우려만으로 하루 만에 주가가 10% 가까이 빠지고 아시아 증시까지 흔들림. 그런데도 여전히 레버리지를 크게 활용해 무조건 저점 매수를 외치는 투자자들 많을 것으로 보임. 더 중요한 건 이 현상이 한국만의 문제가 아니라는 점임. 미국 역시 역사적으로 높은 수준의 레버리지가 쌓여 있고, S&P500도 AI에 같은 방향으로 베팅한 상위 10개 기업에 크게 집중돼 있음. 결국 시장 전체가 ‘AI 투자는 계속 늘어난다’는 하나의 시나리오에 기대고 있는 구조임. 문제는 그 기대가 꺾이는 순간임. AI 투자 규모가 예상보다 낮아지거나 시장이 그렇게 믿기 시작하면 주가 하락, 반대매매, 강제청산, 추가 하락으로 이어지는 연쇄 반응이 나타날 수 있음. 레버리지가 높을수록 상승장은 더 강해지지만, 하락장은 훨씬 빠르고 깊어짐. 지금 필요한 건 무조건적인 저점 매수가 아니라, 내가 감당할 수 있는 레버리지와 손실 규모를 다시 확인하는 일임.