이미지스

• 이미지스는 반도체 생산 공장(Fab)을 소유하지 않고, 오직 반도체 회로 설계와 기술 개발에만 집중하는 '팹리스' 비즈니스 모델을 따른다. 이는 대규모 설비 투자 부담이 없어 시장 변화에 민첩하게 대응할 수 있고, 연구개발(R&D)에 역량을 집중해 기술 경쟁력을 높이는 데 유리한 구조다.

• 설계가 완료된 반도체는 국내외 파운드리(반도체 위탁 생산) 전문 기업에 맡겨 생산한다. 이렇게 생산된 칩은 삼성전자와 같은 국내 대기업은 물론, 다양한 글로벌 IT 기기 제조사에 공급되며, 2022년 기준 매출의 절반 이상(51.7%)이 해외에서 발생하는 수출 중심의 사업 구조를 가지고 있다.

• 주력 제품은 사용자의 터치를 인식하고(Touch Controller IC), 진동과 같은 촉각 피드백을 구현하는(Haptic Driver IC) 시스템 반도체다. 스마트폰 시장에서 쌓은 양산 경험과 기술력을 바탕으로 노트북, 웨어러블 기기, 가전제품, 나아가 자동차용 반도체 시장으로 포트폴리오를 다각화하며 안정적인 수익 모델을 구축하고 있다.

시스템 반도체 팹리스

• 시스템 반도체는 데이터를 저장하는 메모리 반도체와 달리, 정보 처리, 제어, 변환 등 '두뇌' 역할을 하는 비메모리 반도체를 말한다. 이미지스가 속한 팹리스 산업은 이 시스템 반도체의 설계를 전문으로 하는 분야로, AI, 자율주행, 사물인터넷(IoT) 시대의 핵심적인 고부가가치 산업으로 주목받고 있다.

• 전 세계 시스템 반도체 시장은 메모리 시장의 약 3~4배에 달하는 거대한 규모를 자랑하지만, 한국의 시장 점유율은 상대적으로 미미한 수준에 머물러 있다. 이는 국내 반도체 산업이 메모리 분야에 편중되어 발전해왔기 때문이며, 정부 차원에서도 팹리스 산업 육성을 위한 다양한 지원 정책을 펼치고 있다.

• 퀄컴, 엔비디아와 같은 미국의 거대 팹리스 기업들이 시장을 주도하고 있으며, 국내에서는 이미지스를 포함한 다수의 중소 팹리스 기업들이 각자의 전문 분야에서 기술력을 바탕으로 경쟁하고 있다. 하지만 R&D 비용 부담과 인력 부족, 제한적인 내수 시장 등은 국내 팹리스 기업들이 공통적으로 마주한 과제다.

이미지스는 '햅틱'이라는 단어가 대중에게 생소했던 시절부터 이 기술에 집중해 온, 그야말로 '햅틱 장인'이라 할 수 있다. 2008년 출시된 삼성 '애니콜 햅틱'의 상징적인 진동 피드백이 바로 이미지스의 햅틱 드라이버 IC를 통해 구현된 것이다. 이는 단순한 진동을 넘어 사용자가 디지털 기기와 물리적으로 상호작용하는 듯한 경험을 제공하며, 이후 스마트폰 사용자 인터페이스(UI)의 표준 기술 중 하나로 자리 잡게 되었다.

단순히 켜고 끄는 수준의 진동에서 벗어나, 누르는 압력이나 터치 방식에 따라 각기 다른 느낌의 촉감을 전달하는 정교한 햅틱 기술로 발전시켜왔다. 이러한 기술력은 스마트폰뿐만 아니라 노트북의 터치패드, 웨어러블 기기, 게임 컨트롤러, 나아가 자동차의 인포테인먼트 시스템에까지 적용되며 사용자에게 더욱 풍부하고 직관적인 경험을 선사하는 핵심 요소로 작용하고 있다.

최근에는 터치 기능과 햅틱 기능을 하나의 칩으로 통합한 원칩(One-Chip) 솔루션을 개발하여 기술적 우위를 점하고 있다. 이는 부품 원가를 절감하고 기기 내부 공간 활용도를 높일 수 있어, 갈수록 슬림화, 경량화되는 최신 IT 기기 트렌드에 부합하는 경쟁력 있는 기술로 평가받는다. 이미지스는 이처럼 한 우물만 파서 쌓아 올린 독보적인 햅틱 기술력을 바탕으로 차세대 인터페이스 시장을 계속해서 선도해 나갈 준비를 하고 있다.

스마트폰 시장의 성장세가 둔화되면서 이미지스는 새로운 성장 동력을 찾아 자동차 전장(차량용 전기·전자 장비) 시장으로 눈을 돌렸다. 이는 단순한 탈출구가 아니라, 회사의 핵심 역량인 터치 및 햅틱 솔루션을 가장 잘 활용할 수 있는 미래지향적 선택이다. 전기차와 자율주행차 시대를 맞아 자동차의 내부가 거대한 스마트 기기처럼 변하면서, 정교하고 안전한 사용자 인터페이스 기술의 중요성이 폭발적으로 증가하고 있기 때문이다.

이미지스는 모바일 기기에서 축적한 풍부한 양산 경험과 기술력을 바탕으로 자동차용 반도체 시장을 적극적으로 공략하고 있다. 차량용 반도체에 요구되는 높은 수준의 안정성 기준인 AEC-Q100 인증을 추진하는 한편, 유럽의 자동차 HMI(Human-Machine Interface) 솔루션 기업과 전략적 제휴를 맺는 등 글로벌 시장 진출을 위한 발판을 마련했다.

이러한 노력은 서서히 결실을 보고 있다. 독일 베를린에서 열린 국제가전박람회(IFA)에 참가해 차량용 터치 및 햅틱 솔루션을 선보이며 기술력을 과시했고, 실제 신차종 양산을 목표로 프로젝트를 진행 중이다. 스마트폰 화면을 누르던 기술이 이제는 자동차의 디스플레이를 제어하고, 운전자에게 안전 정보를 촉각으로 전달하는 핵심 기술로 진화하며 이미지스의 새로운 성장 엔진을 힘차게 돌리고 있다.

• [기대] 로봇 및 인공지능(AI) 사업 분야로의 확장을 위해 손정원, 차정훈 사외이사를 신규 선임하며 미래 성장 동력 확보에 대한 기대감이 커지고 있다. 특히 로봇 촉각 센서 및 AI 반도체 솔루션 개발을 통해 글로벌 경쟁력을 강화하려는 움직임은 기존 모바일 중심의 사업 구조를 다각화하는 긍정적인 신호로 해석된다.

• [우려] 지속적인 매출액 감소와 영업이익 적자 상태가 주주들의 가장 큰 우려 사항으로, 2025년 3분기 누적 기준 매출액은 전년 동기 대비 17.2% 감소했으며 당기순이익은 적자로 전환되었다. 이러한 실적 부진은 짧은 제품 수명주기를 가진 터치 컨트롤러 IC 시장의 경쟁 심화와 전방 산업의 수요 둔화에 기인한 것으로 분석된다.

• [우려] 최대주주인 김정철 대표이사의 지분 증여로 인해 지분율이 22.83%에서 18.43%로 감소하는 등 지배구조의 변화가 발생했다. 이는 경영권 안정성에 대한 일부 우려를 낳고 있으며, 향후 추가적인 지분 변동 가능성 또한 배제할 수 없는 상황이다.

2025년 4분기

• 2025년 4분기 잠정 실적은 아직 발표되지 않았으나, 투자자들은 지속된 적자 구조를 개선할 수 있을지에 대해 촉각을 곤두세우고 있다.

• 연간 실적의 향방을 결정지을 중요한 분기점으로, 신사업 분야에서의 가시적인 성과나 기존 사업의 턴어라운드 없이는 부진한 흐름을 끊기 어려울 것이라는 전망이 지배적이다.

• 업계에서는 스마트폰 시장의 회복세와 더불어, 차량용 반도체 등 신규 시장 진출 성과가 4분기 실적에 일부 반영될 수 있다는 기대감도 조심스럽게 제기되고 있다.

2025년 3분기

• 2025년 3분기 누적 매출액은 130.3억 원으로 전년 동기 173.4억 원 대비 24.9% 감소하며 부진한 실적을 기록했다.

• 영업손실과 당기순이익 모두 적자를 지속하며 수익성 개선에 어려움을 겪는 모습을 보였다. 이는 주력 제품인 터치 컨트롤러 IC의 공급량 감소가 주요 원인으로 작용한 것으로 분석된다.

• 전반적인 실적 부진 속에서도 미래 성장을 위한 인공지능 및 로보틱스 관련 전문가를 사외이사로 영입하는 등 신사업 준비에 착수하는 모습을 보였다.

2025년 2분기

• 2025년 2분기에도 매출 감소와 영업손실이 이어지며 실적 부진의 늪에서 벗어나지 못하는 모습을 보였다.

• 모바일 시장의 성장 둔화가 지속되면서 주력 사업인 터치 및 햅틱 솔루션 반도체 부문의 매출에 직접적인 타격을 주었다.

• 시장의 기대를 모았던 신규 사업에서의 뚜렷한 성과가 부재했던 점이 아쉬운 부분으로, 주가 역시 하락 추세를 이어갔다.

2025년 1분기

• 2025년 1분기 실적 또한 시장의 기대치를 하회하며 연초부터 부진한 출발을 보였다.

• 전방산업인 스마트폰 시장의 수요 위축이 실적에 부정적인 영향을 미쳤으며, 이는 매출 감소로 직결되었다.

• 지속적인 연구개발 투자에도 불구하고, 가시적인 성과가 나오지 않으면서 재무적인 부담이 가중되는 모습을 보였다.

최근 주주 구성

• 김정철 (18.43%): 이미지스의 대표이사 및 최대주주이다.

• 최수욱 (1.48%): 김정철 대표이사로부터 주식을 증여받았다.

• 김한웅 (0.97%): 김정철 대표이사로부터 주식을 증여받은 특수관계인이다.

• 김인웅 (0.97%): 김정철 대표이사로부터 주식을 증여받았다.

• 김대웅 (0.97%): 김정철 대표이사로부터 증여를 통해 주식을 보유하게 되었다.

• 기타 주주 (76.85%): 소액주주 및 기관 투자자 등으로 구성되어 있다.

지분 변동 히스토리

• 2025년 11월 17일, 최대주주 김정철 대표이사는 보유 주식 104만 주를 최수욱, 김대웅, 김한웅, 김인웅 등에게 증여했다. 이로 인해 김정철 대표이사의 지분율은 22.83%에서 18.43%로 감소했다.

• 2024년 12월, 69.99억 원 규모의 제3자배정 유상증자를 결정하고, 최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약을 체결하였으나 이후 주가 약세를 보였다.

㈜이미지스시스템즈

• 콜센터 관련 사업을 영위하는 종속회사로, 이미지스가 지분 51%를 보유하고 있다.

• 택시 콜센터 운영 및 내비게이션 공급을 주요 사업으로 하고 있다.

• 모회사인 이미지스와의 직접적인 사업적 시너지는 크지 않으나, 안정적인 수익원으로의 역할을 기대할 수 있다.

Tianjin Q5 Microelectronics Co., Ltd.

• 중국 시장 공략을 위한 현지 법인으로, 이미지스가 지분 86.70%를 보유하고 있다.

• 중국 내 스마트폰 및 가전제품 제조사를 대상으로 터치 컨트롤러 IC 등 자사 제품의 판매 및 기술 지원을 담당한다.

• 현지 시장의 빠른 변화에 대응하고, 주요 고객사와의 긴밀한 관계를 유지하는 데 핵심적인 역할을 수행한다.

• 이미지스는 팹리스 반도체 기업으로서, 생산은 DB하이텍과 같은 파운드리 업체에 위탁하고 있다. 이러한 협력 관계는 생산 설비 투자에 대한 부담을 줄이고 설계 기술 개발에 집중할 수 있게 하는 팹리스 모델의 핵심이다.

• 터치 컨트롤러 IC 시장에서는 국내의 멜파스, 세미센스 등과 경쟁하고 있으며, 글로벌 시장에서는 시냅틱스, 구딕스 등 강력한 경쟁사들과 시장 점유율을 다투고 있다.

• 과거 삼성전자의 햅틱폰과 옴니아폰에 햅틱 솔루션을 공급하는 등 주요 스마트폰 제조사와 긴밀한 협력 관계를 맺어왔으며, 현재도 국내외 다수의 모바일 기기 제조사를 고객사로 확보하고 있다.

• 2026년 2월 11일: 인공지능 및 로보틱스 사업 가속화를 위해 손정원, 차정훈 사외이사를 선임한다고 발표했다. 이는 로봇 촉각 센서 및 AI 반도체 솔루션 등 신사업 분야의 글로벌 경쟁력을 강화하기 위한 전략적 행보로 풀이된다.

• 2025년 11월 18일: 최대주주인 김정철 대표이사가 보유 주식 104만 주를 증여했다고 공시했다. 이로 인해 최대주주의 지분율이 22.83%에서 18.43%로 변경되었다.

• 2025년 9월 22일: 삼성전자의 엔비디아 HBM3E 품질 테스트 통과 기대감과 모건스탠리의 한국 반도체 산업 투자의견 상향 조정 소식에 힘입어 반도체 관련주가 동반 상승하며 주가가 급등했다.

• 2025년 5월 26일: 대규모 유상증자 결정 소식이 전해지면서 주가가 12% 급락하는 등 투자 심리가 위축되는 모습을 보였다.

• 2023년 2월 16일: 해외 업체에 자동차용 반도체 초도 물량을 공급했다고 발표하며, 모바일 기기를 넘어 차량용 반도체 시장으로의 사업 영역 확대 가능성을 시사했다.