제이투케이바이오

• 전국 각지에서 수집한 식물과 전통 식품에서 미생물을 분리, 동정하여 약 1,000여 종의 독자적인 균주 라이브러리 'J2K BIOBANK'를 구축했으며, 이를 활용해 고객사 맞춤형 원료 개발 및 독점 균주 분양 등 차별화된 솔루션을 제공하며 강력한 기술적 해자를 구축하고 있다.

• 국내 약 300여 개의 화장품 ODM/OEM사 및 중소 인디 브랜드를 주요 고객으로 확보하고 안정적인 수익을 창출하고 있으며, 최근에는 아모레퍼시픽, LG생활건강 등 대기업과의 파트너십을 통해 ODM 사업을 확장하며 매출 규모를 키우고 있다.

• 기존의 화장품 소재 사업과의 시너지를 극대화하기 위해 2024년 7월부터 피부 임상 시험 센터 '에이치엘케이클리닉컬센터'를 설립 및 운영하며 사업 포트폴리오를 다각화했으며, 이는 원료 개발부터 효능 검증까지 이어지는 원스톱 솔루션을 제공하는 기반이 되고 있다.

• K-뷰티의 글로벌 위상이 높아지면서 한국 화장품 원료에 대한 관심과 수요가 동반 상승하고 있으며, 특히 인디 브랜드를 중심으로 독창적이고 효과적인 성분을 찾는 경향이 강해지면서 제이투케이바이오와 같은 기술력 있는 소재 기업의 역할이 더욱 중요해지고 있다.

• 소비자들이 화장품 성분에 대해 꼼꼼히 따지기 시작하면서 동물 실험을 배제한 비건(Vegan) 원료나 유기농, 천연 유래 성분 등 '클린 뷰티' 트렌드가 확산되고 있으며, 이는 자연 친화적인 소재 개발에 강점을 가진 제이투케이바이오에게 유리한 시장 환경을 조성하고 있다.

• 과거에는 글로벌 기업들이 독점해왔던 고기능성 원료 시장에 국내 기업들의 도전이 거세지고 있으며, 정부 역시 소재 국산화를 위한 다양한 R&D 지원 사업을 펼치고 있어 국내 화장품 소재 산업의 기술 자립도와 경쟁력은 앞으로 더욱 강화될 전망이다.

• 화장품 좀 써봤다 하는 사람들은 다 아는 '갈색병'의 핵심 성분, 비피다 발효 용해물의 국산화를 최초로 성공시킨 주역이 바로 이 회사다. 당시 수입에만 의존하던 고가의 원료를 자체 기술력으로 만들어내며 국내 화장품 원료 시장에 기술 독립의 신호탄을 쏘아 올린 셈이다.

• 제주도의 동백, 녹차부터 지리산 백목련, 심지어 동치미에서 분리한 유산균까지 전국 팔도의 좋은 건 다 가져다 쓰는 '진정한 로컬 맛집'이다. 'J스마트팜'이라는 안정적인 원재료 조달 시스템을 통해 기후 변화나 병충해 걱정 없이 꾸준히 고품질의 원료를 수급하는 것은 이 집만의 비결이다.

• 대표이사는 화장품 원료 회사에서 오랜 기간 근무한 경력을 바탕으로 2017년 회사를 창립했다. 현장에서 직접 부딪히며 쌓은 노하우와 시장에 대한 깊은 이해가 지금의 제이투케이바이오를 만든 가장 강력한 무기라고 할 수 있다.

• 국내 청정 지역에서 자란 식물과 전통 식품에서 직접 분리한 1,000여 종의 피부 유익균을 확보하고 이를 'J2K METABIOME.ai'라는 라이브러리 플랫폼에 차곡차곡 데이터베이스로 쌓아두고 있다. 여기에 AI 기술을 도입하여 신규 원료 물질 발굴에 드는 시간과 비용을 획기적으로 줄이고 있다.

• 미생물 두 개를 같이 키우면 혼자일 때는 나오지 않던 새로운 물질이 나온다는 사실에 착안, 서로 다른 미생물을 함께 배양해 시너지를 내는 '이중 발효 기술'을 보유하고 있다. 이는 마치 맛있는 김치를 담글 때 여러 재료가 어우러져 깊은 맛을 내는 것과 같은 원리다.

• 아토피 피부염 개선에 효과가 있는 천연물 신약 기술을 개발하여 기술이전을 앞두고 있으며, 이는 화장품을 넘어 의약품 시장까지 넘보는 제이투케이바이오의 큰 그림을 엿볼 수 있는 대목이다. 화장품 원료 회사가 신약 개발이라니, 그야말로 '본캐'와 '부캐'를 넘나드는 행보다.

• [기대] K-뷰티 시장의 구조적 성장세에 힘입어 안정적인 실적 성장이 기대된다. 특히, 글로벌 시장에서 한국 화장품에 대한 관심이 높아지면서 PDRN, 펩타이드와 같은 고부가가치 원재료 중심의 매출 확대가 예상된다.

• [기대] 자회사인 피부임상센터가 본격적인 실적 기여 구간에 진입했다. 2025년 3분기부터 연결 실적에 반영되기 시작했으며, 2026년부터는 온기 반영 효과로 전체적인 매출 및 영업이익 증가에 기여할 것으로 보인다.

• [우려] 주요 고객사였던 코스알엑스(CosRx)향 매출 변동성이 실적에 부담으로 작용했으나, 최근 거래가 재개되고 신규 고객사 확보를 통해 고객 다변화에 성공하면서 우려가 점차 해소되는 분위기다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 기준으로 매출액 329억 6,635만 원, 영업이익 29억 1,742만 원을 기록했다. 전년 대비 매출은 비슷한 수준을 유지했으나, 영업이익은 소폭 감소했다.

• 스팩 합병 상장 과정에서 발생했던 일회성 영업외비용이 제거되면서 당기순이익은 26억 3,228만 원으로 흑자 전환에 성공하며 수익성 개선을 이뤄냈다.

• K-뷰티 시장의 꾸준한 성장과 더불어 피부임상센터의 실적이 본격적으로 반영되기 시작하며 2026년 실적 성장에 대한 기대감을 높였다.

2025년 3분기

• 연결 기준 매출액은 85억 6,300만 원으로 전년 동기 대비 31.5% 증가했으며, 영업이익은 12억 4,900만 원을 기록하며 흑자 전환에 성공했다.

• K-뷰티의 인기로 국내 화장품 원재료 수요가 증가했으며, 자회사인 피부임상센터의 임상 서비스 매출이 본격적으로 발생하며 실적 개선을 이끌었다.

• 주요 고객사와의 거래 재개 및 신규 고객사 공급 협의 등으로 추가적인 매출 확보 가능성이 커지면서 향후 실적에 대한 긍정적인 신호를 보였다.

2025년 2분기

• 해당 분기에 대한 구체적인 실적 자료는 확인되지 않으나, 증권사 리포트에 따르면 주요 고객사들의 미국 MOCRA(화장품 규제 현대화법) 시행을 앞둔 대량 주문으로 인해 2025년 상반기까지 높은 기저 부담이 존재했던 것으로 파악된다.

• 2024년 7월부터 운영을 시작한 피부임상센터의 경우, 계약부터 매출 인식까지 약 7~8개월의 리드타임이 소요되어 2분기까지는 비용 부담이 수익성에 영향을 미쳤을 것으로 추정된다.

2025년 1분기

• 매출액 73억 원, 영업이익 3억 원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 7%, 61% 감소하는 등 다소 아쉬운 실적을 보였다.

• 전년도 주요 고객사의 대량 주문에 따른 역기저효과와 피부임상센터의 매출-비용 인식 시점 차이로 인한 비용 부담이 실적에 영향을 미쳤다.

• 다만, 별도 기준으로는 영업이익률 11.0%를 유지하며 두 자릿수 이익률을 지켜냈고, 주요 고객사들의 매출이 회복세를 보이면서 3분기부터 실적 개선이 기대되었다.

최근 주주 구성

• 이재섭 외 6인 (62.03%) 최대주주 및 특수관계인으로 구성되어 안정적인 지배구조를 확보하고 있다.

지분 변동 히스토리

• 2024년 3월 교보11호스팩과 합병을 통해 코스닥 시장에 상장했다.

• 2024년 10월 26일, 최대주주인 이재섭이 주식등의대량보유상황보고서를 통해 지분 변동을 공시했다.

• 2025년 2월 13일, 주주가치 제고를 위해 주당 200원의 현금배당을 결정했다.

• 2026년 2월 13일, 전년 대비 25% 증가한 주당 250원의 현금배당을 결정하며 주주환원 정책을 강화했다.

(주)제이투케이바이오 피부임상센터

• 2024년 7월부터 본격적으로 운영을 시작한 자회사로, 화장품 및 모발 관련 인체적용시험을 수행한다.

• 설립 초기에는 매출 인식 리드타임으로 인해 실적 기여가 제한적이었으나, 2025년 3분기부터 연결 실적에 본격적으로 기여하기 시작했다.

• 향후 본사와의 시너지를 통해 전체 사업 부문의 균형 잡힌 성장을 이끌고, 영업 레버리지 효과를 통해 매출 및 이익 증가에 기여할 것으로 기대된다.

• 약 300여 개의 국내 주요 화장품 ODM 업체 및 브랜드사를 고객사로 확보하고 있으며, 아모레퍼시픽, LG생활건강과 같은 대형 브랜드사와도 바이오 원료 공동개발을 진행하고 있다.

• K-뷰티 시장을 선도하는 코스알엑스(CosRx)의 국내 유일 상장 벤더사라는 점에서 시장의 주목을 받았으며, 주요 제품인 달팽이 크림 원료 등을 공급하고 있다.

• 최근에는 '천연물·AI·약물전달 기술 결합을 통한 항노화 화장품 소재 개발' 국책과제의 주관기관으로 선정되어 충북대학교, 잇츠한불 등과 협력하여 연구개발을 진행하고 있다.

• 2026년 2월 13일 주당 250원의 현금배당을 결정했다고 공시했다.

• 2026년 2월 12일 2025년 연간 실적을 발표하며, 당기순이익 흑자 전환에 성공했다고 밝혔다.

• 2025년 11월 11일 2025년 3분기 보고서를 통해 연결 기준 매출액 증가 및 흑자 전환 소식을 알렸다.

• 2025년 5월 23일 '천연물·AI·약물전달 융합 항노화 화장품 개발' 국책과제의 주관기관으로 선정되었다고 발표했다.

• 2025년 2월 13일 주당 200원의 현금배당을 결정하며 첫 배당을 실시했다.

• 2024년 3월 25일 교보11호기업인수목적(주)과의 합병을 통해 코스닥 시장에 상장했다.