LG생활건강

• LG생활건강의 사업은 뷰티(Beauty·화장품), 홈케어앤데일리뷰티(HDB·생활용품), 리프레시먼트(Refreshment·음료)로 나뉜다. 제품 브랜드와 판매 채널을 함께 운영하며, 사업별 실적은 연결 기준으로 발표한다.

• 2026년 2분기 회사는 닥터그루트·유시몰·도미나스·VDL·힌스 등이 국내외 온·오프라인 채널에서 성장해 뷰티 실적을 견인했다고 설명했다. 더후는 아시아인 6만 명의 피부 유전자 연구를 바탕으로 4월에 3세대 천기단을 출시했고, LG 프라엘은 6월 미백 디바이스 멜라빔 토닝을 선보였다. 브랜드 포트폴리오 재편과 함께 디지털 커머스·H&B 스토어를 육성하는 구조다.

• HDB는 샴푸·치약·세탁 및 주거용품 등 일상 건강·위생 제품을 판매한다. 2026년 2분기에는 온라인·코스트코 등 국내 육성 채널에서 기능성 제품의 판매가 개선됐고, 회사는 닥터노비드 샴푸·피지 섬유유연제·홈스타 클리너 등을 소개했다. 국내 시장 1위라는 기존 표현은 이번 자료로 확인하지 않아 단정하지 않는다.

• 음료 사업은 코카콜라·스프라이트·몬스터 에너지 등 브랜드의 제품과 프로모션을 전개한다. 2026년 2분기에는 월드컵 프로모션으로 매출이 소폭 증가했지만, 회사가 밝힌 원부자재 원가 부담 때문에 영업이익은 감소했다. 따라서 음료를 항상 다른 사업의 부진을 상쇄하는 고정적인 현금창출원으로 해석하지 않는다.

• 자료: SRC-2025Q1 · SRC-2026Q2 · SRC-2026Q1

소비재 산업은 경기에 비교적 둔감한 경기방어적 성격을 띠어왔으나, 최근에는 국내외 경기 침체와 소비 심리 둔화의 영향을 받고 있다. 특히 화장품 산업은 과거 중국 시장의 성장에 힘입어 K-뷰티 호황을 누렸지만, 중국 내 애국 소비 트렌드 확산과 현지 브랜드의 약진으로 인해 큰 도전에 직면했다. 내수 소비와 원가, 럭셔리 화장품 수요 변화도 영향을 미친다. LG생활건강도 면세·방문판매 등 전통 채널의 비중과 운영 효율을 조정하는 과정에 있다.

디지털 전환이 가속화되면서 온라인과 H&B(헬스앤뷰티) 스토어 같은 신규 유통 채널의 중요성이 급격히 부상하고 있다. 이에 따라 기업들은 디지털 마케팅 역량을 강화하고, 변화하는 소비자 트렌드에 맞춰 온라인 플랫폼 입점을 확대하는 등 채널 다각화에 힘쓰고 있다. 판매 채널은 온라인, H&B(헬스앤뷰티) 스토어, 대형 유통망, 면세 및 해외 유통으로 나뉜다. 회사는 디지털 커머스와 H&B를 성장 채널로 육성하고, 북미에서는 닥터그루트의 세포라 입점과 CNP·빌리프의 얼타 뷰티 접점 확대를 추진했다. 중국 시장 의존도를 낮추고 북미, 일본, 동남아 등 새로운 성장 잠재력이 큰 시장으로 눈을 돌리는 '탈중국' 움직임이 가속화되고 있다. 특히 북미 시장은 K-뷰티에 대한 관심이 높아지면서 새로운 기회의 땅으로 주목받고 있으며, 많은 기업들이 현지 유통망 확보와 마케팅에 적극적으로 투자하고 있다. 2026년 2분기에는 북미 매출이 중국 매출을 처음 넘어섰다.

HDB는 온라인과 코스트코 등 육성 채널에서 기능성 제품 판매가 늘며 실적 개선에 기여했고, 음료는 국내 소비와 계절·프로모션의 영향을 크게 받는다. 따라서 지역·채널 다변화는 매출의 방향을, 원가와 마케팅·채널 재정비 비용은 이익의 속도를 좌우한다.

▲ 펌핑치약 제형과 용기 기술 — 원본 출처

▲ 수용성 세탁·의류관리기용 시트 기술 — 원본 출처

한때 '황제주'라 불리며 코스피의 군주처럼 군림했지만, 그 위상은 과거의 영광이 되어버렸다. 실적의 핵심 축이었던 뷰티 사업이 20년 만에 분기 적자를 기록하는 등 충격적인 성적표를 받아들었기 때문이다. 주된 원인은 전체 매출의 상당 부분을 차지하던 중국 시장에서의 급격한 실적 악화와 면세 채널의 부진이었다.

다만 손익은 2026년 1분기에 전사 흑자로 전환했고, 2분기에는 뷰티가 매출 8,184억원과 영업이익 444억원을 기록하며 전년 동기 대비 흑자 전환했다. 이선주 대표이사 체제에서 브랜드·유통 채널 재정비가 진행되는 가운데 중국 매출 감소와 비용 부담도 이어졌다. 2026년 2분기 실적

▲ 세라마이드-마이셀 모델링 기술 — 원본 출처

LG생활건강의 성장을 논할 때 '차석용 매직'으로 불리는 공격적인 인수합병(M&A) 전략을 빼놓을 수 없다. 차석용 전 부회장은 2005년 취임 이후 코카콜라음료, 더페이스샵, 해태음료(現 해태HTB), 일본의 긴자스테파니와 에버라이프, 미국의 뉴에이본과 더크렘샵 등 국내외를 가리지 않고 굵직한 M&A를 성공시키며 회사의 외형을 비약적으로 성장시켰다. 이 전략은 사업 포트폴리오를 다각화하고 안정적인 현금흐름을 확보하는 데 크게 기여했으나, 한편으로는 인수한 해외 기업들의 실적이 기대에 미치지 못하거나 시너지 창출에 어려움을 겪는 등 그림자도 존재한다.

• [기대] 2026년 이선주 신임 대표의 지휘 아래 '과학에 기반한 뷰티·건강 기업'으로의 도약을 선언하며 한 자릿수 매출 성장을 목표로 삼았다. 특히 디지털 커머스와 헬스앤뷰티(H&B) 스토어 등 고성장 채널을 집중 육성하고, 북미와 일본 등 성장하는 해외 시장 공략을 강화할 방침이다.

• [기대] 2026년 2분기 북미 매출이 2,058억원으로 중국 매출 1,760억원을 처음 넘어섰고, 뷰티가 전년 동기 대비 영업흑자로 전환했다. 닥터그루트·유시몰·도미나스·VDL·힌스의 국내외 성장과 디지털 커머스·H&B 육성은 중국 외 성장축이 실제 매출로 이어질 수 있다는 기대를 만든다. 2분기 실적

• [기대] 회사는 과학적 연구에 기반한 뷰티·건강 기업을 목표로 내세우고 있다. 2026년 9월에는 약 1,600억원의 연간 R&D 투자, 아시아인 6만여 명 피부 빅데이터 연구, NAD Power24 개발 및 AI 피부 진단 기반 제품 제안을 공개했다. 이는 고기능성 제품과 안전·규제 대응 역량을 뒷받침하는 기반으로 볼 수 있다. R&D 성과

• [우려] 2025년 실적이 크게 악화되며 K뷰티 호황 국면을 제대로 누리지 못했다는 평가가 나온다.

• [우려] 중국 시장 의존도가 여전히 높아 리스크 요인으로 작용하고 있다. 아모레퍼시픽 등 경쟁사가 중화권 매출 비중을 줄이는 동안 LG생활건강은 상대적으로 높은 비중을 유지해왔고, 최근 중국 럭셔리 화장품 시장이 둔화하면서 실적에 더 큰 타격을 받았다. 중국 매출은 2026년 2분기에 전년 동기보다 5.0% 감소했다. 면세와 전통 채널의 재정비는 브랜드 건전성을 위한 과정이지만, 단기적으로는 매출과 마케팅·인력 효율화 비용에 부담을 줄 수 있다.

• [우려] 음료는 국내 소비 약세 속에서도 월드컵 프로모션으로 2분기 매출이 소폭 늘었으나, 중동 정세 불안에 따른 원부자재 가격 상승으로 영업이익은 15.1% 감소했다.

7.1연결 기준 분기 실적

단위: 억원, 분기 단독 기준

수치는 공식 요약재무제표와 각 분기 공식 발표를 기준으로 정리했다. 2025년 4분기의 적자는 면세 물량 조정 등 채널 재정비와 희망퇴직·인력 효율화 비용의 영향이 컸다. 2026년 1분기에는 전사가 흑자로 돌아섰고, 2분기에는 북미·일본 등 해외와 국내외 육성 채널의 제품 판매가 더해지며 뷰티는 전년 동기 대비 흑자 전환했다.

HDB는 온라인·코스트코 등에서 기능성 제품 판매가 개선에 기여했지만, 음료는 국내 소비 약세와 원부자재 가격 상승으로 2026년 2분기 영업이익이 감소했다.

8.1최근 주주 구성

LG생활건강은 LG그룹 안에서 뷰티·생활용품·음료 사업을 맡고 있으며, 공식 회사소개는 이선주를 대표이사로 기재한다. 회사소개

(주)LG (34.74%) LG그룹의 지주회사로, LG생활건강의 최대주주이다. 안정적인 지배구조의 핵심 축을 담당하고 있다.

8.2지분 변동 히스토리

2024년 11월 회사는 기업가치 제고 계획을 통해 보유 자사주를 2025년부터 2027년까지 전량 소각하고, 2025년 지급분부터 배당성향을 30% 이상으로 높이며 중간배당을 실시하겠다고 밝혔다. 2026년 2분기에는 이사회가 주당 1,500원의 중간배당을 결의했다. 기업가치 제고 계획

최근 몇 년간 최대주주인 (주)LG의 지분율은 큰 변동 없이 34% 수준을 안정적으로 유지하며 책임 경영의 기조를 이어가고 있다.

9.1코카콜라음료

코카콜라, 환타, 스프라이트 등 세계적인 인지도를 가진 브랜드를 국내에서 독점적으로 생산 및 판매하며, 탄탄한 시장 지배력을 보유하고 있다. 탄산음료 시장의 안정적인 수요를 바탕으로 꾸준한 현금을 창출하며 LG생활건강의 캐시카우 역할을 톡톡히 해내고 있다. 최근에는 제로 슈거, 기능성 음료 등 소비자 트렌드 변화에 맞춘 신제품을 지속적으로 출시하며 포트폴리오 다각화를 꾀하고 있다.

9.2해태htb

2011년 LG생활건강에 인수된 해태htb는 '평창수', '썬키스트' 등 다양한 비탄산 음료 브랜드를 통해 음료 사업 부문의 한 축을 담당하고 있다. 과거 해태음료 시절의 높은 인지도를 바탕으로 꾸준한 매출을 올리고 있으나, 시장 경쟁이 심화되고 있다. 최근에는 건강과 웰빙을 중시하는 트렌드에 발맞춰 과채 주스, 차 음료 등의 제품 라인업을 강화하며 수익성 개선을 모색하고 있다. 회사소개에 기재된 국내 법인으로, 익산·천안·철원·평창 공장을 운영하며 주스·차·자양강장·생수 등 비탄산 음료 포트폴리오를 갖추고 있다.

9.3태극제약

2017년 더마코스메틱 사업 경쟁력 강화를 위해 인수한 제약회사로, '도미나크림', '벤트락스겔' 등 일반의약품 시장에서 높은 인지도를 가진 제품을 다수 보유하고 있다. 제약회사가 가진 연구개발 역량과 LG생활건강의 마케팅 및 유통망을 결합하여 코스메슈티컬 시장에서 시너지를 창출할 것으로 기대된다. LG생활건강의 R&D 역량과 결합하여 '스킨 롱제비티'와 같은 피부 과학 기반의 혁신적인 제품 개발에 기여하고 있다.

태극제약은 2017년 지분 인수 이력이 공식 연혁에 남아 있고, 향남·부여 공장이 사업장 소개에 기재돼 있다. 다만 회사소개상의 법인 목록과 연결 재무제표의 연결 범위는 같은 기준으로 표기되지 않는다. 공식 연혁

아모레퍼시픽은 대한민국 화장품 시장의 패권을 두고 오랫동안 경쟁해 온 숙명의 라이벌 관계로, '후'와 '설화수'를 앞세운 럭셔리 브랜드 경쟁이 특히 치열하다. 최근 실적에서는 아모레퍼시픽이 해외 사업 성장과 수익성 개선에 힘입어 앞서가는 모습을 보이고 있다. 2022년부터 경영주기를 변경하고 더마뷰티, 액티브뷰티유닛 등을 신설하며 시장 변화에 발 빠르게 대응하는 아모레퍼시픽의 조직개편은 LG생활건강에게도 자극이 되고 있다. LG생활건강 역시 2025년 9월, 실적 부진 타개를 위해 로레알 출신의 이선주 사장을 신임 대표로 선임하며 변화를 꾀하고 있다. LG생활건강은 이선주 대표이사 체제에서 브랜드와 유통 채널을 재정비하고 있다. 2026년에는 닥터그루트의 세포라 입점, CNP·빌리프의 얼타 뷰티 접점 확대 등으로 북미 소비자와의 접점을 넓혔다. 2026년 1분기 실적

11.1주요 공식 발표

2026년 9월 8일 · LG생활건강, ‘화장품의 날’ 맞아 R&D 우수 성과 공유 · NAD Power24, 피부 빅데이터, AI 피부 진단 기반 제품 제안 등 연구개발 성과와 규제·품질 대응 역량을 공개했다.

2026년 7월 29일 · LG생활건강, 글로벌 성장 축 다변화…북미 매출 사상 첫 중국 ‘추월’ · 2분기 북미 매출이 중국을 처음 넘어섰고, 뷰티 사업은 전년 동기 대비 영업흑자로 전환했다.

2026년 4월 30일 · LG생활건강, 1분기만에 영업이익 흑자 전환… ‘브랜드 혁신’ 본격화 · 면세 중심 채널 재정비 이후 전사 영업이익이 흑자로 돌아섰으며 북미 매출은 35% 증가했다.

2026년 1월 28일 · LG생활건강, 4분기 매출 1조 4,728억원·영업이익 적자전환 · 채널 재정비와 일회성 인력 효율화 비용으로 2025년 4분기 전사와 뷰티가 적자를 기록했다.

2025년 11월 10일 · LG생활건강, 3분기 매출 1조 5,800억원·영업이익 462억원 · 뷰티의 전통 채널 재정비가 지속된 반면 HDB와 음료는 판매 호조를 보였다.

2025년 7월 31일 · LG생활건강, 2분기 매출 1조 6,049억원·영업이익 548억원 · 북미·일본 성장에도 뷰티 채널 재정비와 음료 소비 둔화·원가 부담이 실적에 반영됐다.

11.2자료

• LG생활건강 공식 보도자료: 2026년 2분기·1분기, 2025년 4분기·3분기·2분기 실적 발표 및 2026년 화장품의 날 R&D 성과 공유