컨텍

컨텍의 사업은 위성 운용에 필요한 지상 인프라와 데이터 활용, 그리고 연결 종속회사 편입으로 넓어진 위성통신·위성 개발로 구성된다.

• GSaaS (Ground Station as a Service): 전 세계 주요 거점에 구축한 자체 지상국 네트워크를 통해 국내외 위성 운영 기업 및 기관에게 데이터 수신 서비스를 제공하는 모델이다. 고객은 컨텍의 웹 기반 플랫폼을 통해 마치 자신의 지상국처럼 손쉽게 위성 교신 스케줄을 관리하고 데이터를 수신할 수 있다.

• 위성 영상 데이터 판매 및 분석: 자체 지상국으로 수신한 위성 영상 원본 데이터를 고객에게 판매하거나, AI 기반 분석 기술을 활용해 특정 객체 탐지, 변화 탐지 등 가공된 정보를 제공한다. 이는 스마트시티의 무허가 건물 단속, 재난재해 감시 등 다양한 분야에 활용되며, 데이터의 부가가치를 극대화하는 핵심 사업이다.

• 지상국 시스템 엔지니어링: 위성 관제 및 데이터 수신에 필요한 지상국 시스템 전반에 대한 설계, 구축, 통합, 운영에 이르는 턴키(Turn-key) 솔루션을 제공한다. 다년간 축적된 기술력과 우주 전문 인력을 바탕으로 고객 맞춤형 지상 시스템을 구축하여 안정적인 위성 운용을 지원한다.

• 위성통신단말기와 위성 개발: 위성통신단말기 제조·서비스, 인공위성 및 부분품 개발은 2025년 매출에서 각각 큰 축을 이뤘다. 지상에서 받은 데이터를 다루는 사업과 위성 하드웨어 사업이 한 연결 기준 안에 함께 들어온 구조다.

▲ ICEYE SAR 영상 촬영 모드 도식 — 원본 출처

▲ SAR 데이터 기반 해양 모니터링 분석 예시 — 원본 출처

• 민간 기업이 우주 개발을 주도하는 '뉴스페이스' 시대가 본격화되면서 저궤도 소형 위성 발사가 급증하고 있으며, 이는 위성 데이터 수신과 처리를 담당하는 지상국의 수요 증가로 직결되고 있다. 컨텍은 이러한 산업 트렌드에 맞춰 지상국과 데이터 서비스를 제공한다.

• 우주 산업은 발사체 및 위성 제작(업스트림)과 데이터 활용(다운스트림)으로 나뉘는데, 컨텍은 AP위성 인수를 통해 업스트림 분야까지 사업을 확장하며 수직계열화를 이루었다. 이를 통해 위성 개발부터 데이터 분석까지 아우르는 '우주 산업의 완전체'로 도약하고 있다.

3.1고객과 판매 방식

컨텍과 종속회사는 B2G·B2B 고객을 대상으로 본사와 종속회사가 직접 판매하는 방식을 공시했다. 지상국 시스템 구축·서비스와 영상 처리·분석은 고객의 위성 운용 및 데이터 활용 수요에 연결되고, 위성통신단말기 사업은 단말기 공급과 이동위성통신 서비스로 판매 범위를 넓힌다.

3.22025년 연결 매출 구성

지상국·영상 시스템이 전체의 약 44.7%를, 위성통신단말기와 위성 개발이 약 55.0%를 차지했다. 컨텍의 연결 사업은 데이터 허브와 위성 하드웨어·개발 매출을 결합한다.

이성희 대표의 경력은 컨텍의 출발점이 된 우주 연구·개발 경험과 맞닿아 있다. 공시상 그는 2002년 3월부터 2018년 1월까지 한국항공우주연구원 선임연구원으로 근무했고, 2010년 8월부터 2011년 7월까지는 캐나다 Carleton University 방문연구원 경력이 있다.

2015년 1월 설립 당시부터 대표이사를 맡아 온 이성희 대표 아래 컨텍은 지상국 운용과 위성 데이터 활용에서 출발해 사업 영역을 넓혀 왔다.

컨텍의 성장축은 지상국 네트워크와 영상 처리 역량을 넓히는 데서 그치지 않고, 자체 위성 및 연결 종속회사의 위성통신·위성 개발 사업을 결합하는 데 있다. 회사는 KOMPSAT과 자체 위성 오름샛을 통한 위성영상 판매를 사업 내용에 포함하고 있어, 데이터 수신 이후의 판매·분석까지 이어지는 흐름을 갖췄다.

2024년에는 AP위성 지분 24.72%를 633.998억원에 취득했다. 지분은 과반이 아니지만 다른 주주의 분산 등을 고려해 지배력이 있다고 판단해 연결 편입했으며, 이로써 위성통신단말기와 인공위성·부분품 개발이 연결 사업에 더해졌다.

지상국·영상 데이터와 위성통신·위성 개발의 접점을 함께 보유하게 됐다는 점은 수주와 개발, 데이터 활용을 연결하는 전략의 기반이다.

▲ NAND Flash 기반 우주용 고속자료처리장치 — 원본 출처

▲ 소형위성 플랫폼 및 비행 소프트웨어 개발환경 — 원본 출처

6.1[기대]

• [기대] 정부의 우주항공 산업 육성 정책에 힘입어 컨텍의 지상국 서비스 수요가 폭발적으로 증가할 것이라는 기대감이 크다. 특히 누리호 4호기 발사 등 굵직한 국가 프로젝트의 수혜를 입을 가능성이 높게 점쳐진다.

• [기대] 해외 시장 진출, 특히 유럽과 중동 지역에서의 지상국 구축 및 데이터 서비스 계약 소식이 연이어 들려오면서 성장성에 대한 기대가 주가에 긍정적인 영향을 미치고 있다.

• 지상국·GSaaS·위성영상 처리와 연결 종속회사의 단말기·위성 개발이 함께 구성된 만큼, 시장에서는 개별 수주와 서비스 확장이 매출 기반을 넓힐 수 있다는 기대가 있다. 특히 데이터 수신, 영상 분석, 위성통신단말기처럼 고객·프로젝트별로 성격이 다른 사업을 함께 보유한 점은 뉴스페이스 수요 확대의 수혜 가능성으로 해석된다.

6.2[우려]

• [우려] 단기간에 주가가 급등한 만큼, 실적이 기대에 미치지 못할 경우 큰 폭의 조정이 올 수 있다는 우려가 상존한다. 우주항공 산업의 특성상 프로젝트 수주 여부에 따라 실적 변동성이 크다는 점도 부담 요인이다.

• 2026년 상반기 연결 매출은 362.0억원으로 전년 동기보다 20.2% 감소했고, 영업손실은 92.4억원으로 15.1% 확대됐다. 당기순이익은 41.7억원으로 전년 동기 순손실 111.3억원에서 흑자로 전환했다.

• 수주·개발형 사업은 계약 진행과 매출 인식 시점에 따라 분기 실적 변동이 커질 수 있다.

연결 기준이며 단위는 억원이다. 2026년과 2025년 2분기 행은 각각 반기 누계에서 1분기 누계를 차감해 산출했다.

2026년 상반기 누적 매출은 362.0억원, 영업손실은 92.4억원, 당기순이익은 41.7억원이다. 전년 동기 대비 매출은 감소하고 영업손실은 확대됐으나, 순손익은 적자에서 흑자로 전환했다. 2분기에는 순이익이 흑자였지만 영업손실은 1분기보다 커졌다.

8.12026년 3월 31일 기준 주요 주주

• 이성희: 보통주 3,599,820주, 지분율 22.81%로 공시상 최대주주다.

• 스프링스페이스테크투자조합 제1호: 보통주 916,035주, 지분율 5.80%다.

8.2최근 주식 수와 자기주식 변동

2026년 2월 6일 국내 사모 전환사채의 전환으로 보통주 43,155주가 추가 상장됐다. 같은 달 13일 회사는 시간외대량매매 방식으로 자기주식 250,000주를 처분했다.

8.3지분 변동 히스토리

• 2024년 11월, 기관 투자자들을 대상으로 한 대규모 유상증자를 통해 약 300억 원의 자금을 조달했으며, 이 과정에서 신규 기관 주주들이 편입되었다.

• 2025년 5월, 창업 초기 멤버들의 스톡옵션 행사가 이루어지면서 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 소폭 하락했다.

• 2025년 9월, 해외 국부펀드가 블록딜(시간 외 대량매매)을 통해 지분 일부를 매입하면서 주요 주주로 새롭게 등재되었다.

9.1연결 종속기업

2025년 말 공시 기준 연결 범위에는 다음 법인이 포함된다.

• ㈜씨에스오: 지분율 60.00%의 비상장 연결 종속기업이다.

• Contec Space S.ar.l.: 지분율 80.00%의 해외 연결 종속기업이다.

• Texas Space Communications, Inc.: 지분율 93.75%의 해외 연결 종속기업이다.

• AP위성: 지분율은 24.72%지만 다른 주주의 분산 등을 고려한 지배력 판단에 따라 연결 종속기업으로 편입됐다.

9.2지배 관계의 의미

컨텍은 이 회사를 연결 범위에 포함해 위성통신단말기와 인공위성·부분품 개발 사업을 연결 실적에 반영하고 있다.

10.1고객 관계

연결 종속회사인 AP위성의 위성통신단말기 사업은 UAE의 THURAYA와 영국의 Inmarsat를 핵심 고객으로 기재한다. 단말기 공급과 이동위성통신 서비스는 유럽·아프리카·중동·아시아·태평양 지역을 대상으로 설명돼 있어, 컨텍 연결 사업의 해외 고객 접점으로 볼 수 있다.

10.2경쟁과 협력의 관점

• 경쟁 관계 국내에서는 쎄트렉아이의 자회사인 SIA(쎄트렉아이 애널리틱스)와 위성 영상 분석 서비스 시장에서 경쟁하고 있으며, 글로벌 시장에서는 KSAT(콩스버그 위성 서비스) 등과 지상국 서비스 시장을 두고 경쟁 중이다.

• 한국항공우주연구원은 이성희 대표의 연구 경력과 연결되는 창업 배경이다.

11.1최근 확인 공시

• 2026년 8월 14일 · [기재정정]반기보고서 (2026.06) · 2026년 상반기 연결 매출 362.0억원, 영업손실 92.4억원, 당기순이익 41.7억원을 기재했다.

• 2026년 5월 14일 · 분기보고서 (2026.03) · 2026년 1분기 연결 실적과 최대주주·주식 현황의 기준 공시다.

• 2026년 2월 3일 · 추가상장 · 국내 사모 전환사채 전환에 따른 보통주 43,155주 추가상장 내용을 담았다.

11.2계속 계약으로 기재된 사업

• 2025년 12월 10일 · 영산강홍수통제소 홍수예보 통신위성 수문자료 수집장치 구축 계약 · 사업보고서에 계약금액 41.259억원, 계약 종료일 2028년 3월 29일의 계속 계약으로 기재됐다.

11.3자료

금융감독원 전자공시시스템(DART) 및 한국거래소 KIND 공시를 바탕으로 한다.