ACE 우량회사채(AA-이상)액티브

이 ETF는 KIS자산평가가 산출하는 'KIS 1~3년 우량크레딧(AA-이상) 총수익지수'를 비교지수로 삼는다. 이름에서 알 수 있듯, 신용등급 AA- 이상의 우량한 회사채 및 여신전문금융회사채 중에서 잔존 만기가 1년에서 3년 사이인 중단기 채권들을 모아 만든 지수다. 총수익지수(Total Return)이므로 채권에서 발생하는 이자수익이 지수에 재투자되는 것을 가정하여 산출되기 때문에, 투자자가 얻는 실질적인 성과를 더 잘 반영한다.

상품명에 붙은 '액티브'라는 단어가 핵심 전략을 말해준다. 이는 비교지수를 기계적으로 복제하는 패시브 ETF와 달리, 펀드매니저가 재량권을 갖고 운용하는 상품임을 의미한다. 예를 들어, 향후 금리 하락이 예상될 때는 채권의 평균 만기(듀레이션)를 늘려 가격 상승 효과를 극대화하고, 특정 기업의 신용도 개선이 보이면 해당 채권의 비중을 늘리는 등의 방식으로 초과 수익을 만들어 나간다. 단순히 정해진 길을 따라가는 자율주행이 아니라, 시장의 교통상황을 읽으며 더 빠른 길을 찾아가는 베테랑 운전사의 운전과 같다고 비유할 수 있다.

운용의 핵심은 '리스크 관리'에 기반한 종목 선별에 있다. 한국투자신탁운용은 자체적으로 개발한 크레딧 투자분석 시스템과 전문 애널리스트, 운용역의 협업을 통해 편입할 채권을 깐깐하게 고른다. 실제로 운용팀은 지난 20년간 자체 분석 시스템을 통해 편입한 국내 채권 중에서 단 한 건의 부도(디폴트) 사례도 발생하지 않았다고 밝힐 만큼 보수적이고 안정적인 운용을 자랑한다. 이는 투자자들에게 초과 수익의 가능성과 더불어 원금 손실 가능성을 최소화하려는 노력을 보여주는 대목이다.

운용사는 한국투자신탁운용(ACE)이며 2025년 9월 9일에 유가증권시장에 상장했다. 총 보수는 연 0.095%로, 운용보수 0.08%에 지정참가회사(AP)/유동성공급자(LP) 보수, 신탁 및 일반사무 보수가 포함된 금액이다. 투자 시 발생하는 총비용을 고려할 때, 액티브 운용 전략을 취하는 상품임에도 불구하고 비교적 낮은 수준의 보수를 책정하여 투자자의 부담을 줄였다.

포트폴리오의 최상단은 이름만 들어도 누구나 알 법한 국내 유수의 금융지주사 및 대기업들이 발행한 채권으로 채워져 있다. 주로 KB금융지주, 신한지주, 하나금융지주 등 대형 은행의 채권이나 현대카드, 현대캐피탈과 같은 우량 여신전문금융회사의 채권이 높은 비중을 차지한다. 이는 개별 기업의 부도 위험을 최소화하면서 안정적인 이자 수익을 확보하려는 전략의 결과물이다.

연금 계좌의 안전자산으로 분류되어 개인연금 및 퇴직연금(DC/IRP)에서 적립금의 100%까지 투자할 수 있다는 점이 큰 장점이다. 변동성이 큰 주식형 자산과 함께 편입하여 포트폴리오의 안정성을 높이는 '방어수단'으로 활용하기에 적합하며, 위험등급 또한 5등급(낮은 위험)으로 분류되어 보수적인 성향의 투자자들에게 심리적 안정감을 제공한다.

패시브 ETF를 정해진 레시피대로 만드는 밀키트에 비유한다면, 액티브 ETF는 주방장의 노하우가 담긴 '오늘의 특선 요리'와 같다. 이 ETF는 바로 그 '주방장의 손맛'을 느낄 수 있는 상품이다. 시장 금리가 들썩일 때, 특정 산업의 전망이 바뀔 때, 기계적으로 지수를 추종하는 대신 매니저가 직접 포트폴리오의 듀레이션(금리 민감도)을 조절하거나 크레딧물 비중을 변경하는 등 유연한 대응을 통해 위기를 방어하고 기회를 포착한다. 물론 매니저의 판단이 항상 시장을 이길 수는 없다는 점은 액티브 상품의 본질적 한계지만, 적어도 시장의 급변동에 멍하니 앉아 있기보다 적극적으로 무언가를 한다는 위안을 준다.

마땅한 투자처를 찾지 못한 단기 자금을 예금이나 종합자산관리계좌(CMA)에 넣어두기엔 수익률이 아쉬운 투자자들에게 매력적인 대안이 될 수 있다. 은행 예금보다는 높은 수익률을 기대할 수 있으면서, 주식처럼 큰 폭의 원금 손실 위험은 제한적이기 때문이다. 특히 금리 인하가 예상되는 시기에는 채권 가격 상승으로 인한 자본차익까지 노릴 수 있어 '이자 수익 + α'의 잠재력을 품고 있다. 물론 예금자보호법의 적용을 받지 않는 실적배당상품이지만, AA- 등급 이상의 채권들로만 구성되어 신용위험이 매우 낮다는 점에서 '파킹통장'의 대체재로서 충분한 자격을 갖추고 있다.

이 ETF는 매년 발생한 이자 수익 등을 바탕으로 투자자에게 분배금을 지급하는 것을 목표로 한다. 실제로 2025년 11월 말 결산을 통해 주당 744원의 분배금을 지급한 이력이 있다. 이는 마치 건물주가 매달 월세를 받는 것처럼, ETF를 보유하는 것만으로 정기적인 현금 흐름을 창출할 수 있다는 것을 의미한다. 물론 운용 성과나 시장 상황에 따라 분배금의 규모나 지급 여부는 변동될 수 있지만, 국채보다 높은 이자를 주는 우량 회사채에서 나오는 꾸준한 쿠폰 이자가 분배금의 든든한 재원이 된다.