LG

• (주)LG는 직접적인 제품 생산이나 서비스 제공 없이 자회사들의 지분을 소유하고 관리하는 순수 지주회사(Holding Company) 형태의 비즈니스 모델을 가지고 있다. 이에 따라 (주)LG의 수익은 대부분 자회사들로부터 발생하는 배당금과 'LG' 브랜드 상표권을 사용하는 계열사들로부터 수취하는 브랜드 사용료(로열티), 그리고 소유 부동산에서 발생하는 임대 수익으로 구성된다.

• 안정적인 수익 구조를 바탕으로 그룹의 신성장 동력을 발굴하고 육성하는 데 주력한다. 구광모 회장 취임 이후 인공지능(AI), 바이오(Bio), 클린테크(Clean Tech) 등 이른바 'ABC' 분야를 미래 먹거리로 점찍고, 관련 기술을 보유한 스타트업에 대한 지분 투자나 M&A를 활발히 진행하며 그룹의 미래 청사진을 그려나가고 있다.

• 그룹의 컨트롤 타워로서 각 자회사들이 독립적인 경영 활동을 펼치면서도 시너지를 창출할 수 있도록 조율하는 역할을 수행한다. 예를 들어, LG전자의 가전, LG화학의 배터리 소재, LG유플러스의 통신 서비스를 결합하여 스마트홈이나 커넥티드카 같은 미래 융복합 시장을 선점하기 위한 큰 그림을 그리는 식이다.

• (주)LG는 국내 재계 서열 4위(2025년 기준)에 빛나는 LG그룹의 정점에 위치한 지주회사로, 그룹 전체의 방향성을 결정하는 핵심적인 역할을 수행한다. LG전자, LG화학, LG유플러스 등 시장을 선도하는 다수의 우량 자회사를 지배하고 있으며, 이들 자회사가 다시 LG디스플레이, LG에너지솔루션 등 손자회사를 거느리는 안정적인 지배구조를 구축하고 있다.

• 지주회사 체제는 각 계열사들이 고유 사업에만 집중할 수 있도록 하여 경영 효율성을 높이고, 순환출자 구조를 해소하여 지배구조의 투명성을 강화하는 장점이 있다. LG는 국내 대기업 중 가장 모범적인 지배구조를 갖춘 기업 중 하나로 평가받으며, 이는 외국인 투자자들에게 긍정적인 요소로 작용한다.

• 다만, 지주회사 주가는 자회사들의 실적과 주가 흐름에 직접적인 영향을 받으며, 종종 자회사 가치의 총합보다 할인되어 거래되는 '지주회사 디스카운트' 현상이 나타나기도 한다. 이는 지주회사의 자체 사업 부재와 자회사로부터의 배당금 수입에 의존하는 수익 구조의 한계 때문으로 분석된다.

구광모 회장의 실용주의 리더십

구광모 회장 취임 이후 LG는 '선택과 집중' 전략을 바탕으로 비주력 사업을 과감히 정리하고 미래 성장 가능성이 높은 분야에 자원을 집중하는 모습을 보여주고 있다. 한때 LG의 상징과도 같았던 스마트폰 사업을 철수한 것이 대표적인 예이며, 대신 인공지능(AI), 바이오(Bio), 클린테크(Clean Tech)를 그룹의 차세대 성장 동력으로 선정하고 투자를 아끼지 않고 있다. 이러한 실용주의적 접근은 급변하는 글로벌 경영 환경 속에서 LG의 생존과 지속 가능한 성장을 위한 필수적인 선택으로 평가된다.

AI, 세상을 바꾸는 기술

LG는 그룹의 미래가 인공지능에 달려있다고 보고, 2020년 그룹 차원의 AI 연구 허브인 'LG AI연구원'을 설립하며 기술 주도권 확보에 총력을 기울이고 있다. 이곳에서 개발한 초거대 AI '엑사원(EXAONE)'은 단순한 기술 시연을 넘어, 신약 개발, 신소재 발굴 등 계열사들의 실제 산업 현장에서 난제를 해결하는 '전문가 AI'로 진화하고 있다. 최근에는 과학기술정보통신부가 주관한 국가대표 AI 평가에서 1위를 차지하며 그 기술력을 공식적으로 인정받았다.

디지털 전환(DX)의 선봉장, LG CNS

그룹의 IT 서비스를 책임지는 LG CNS는 클라우드, 스마트팩토리, 스마트시티, 생성형 AI 등 최신 기술을 활용해 고객사의 디지털 전환(DX)을 이끄는 핵심적인 역할을 수행하고 있다. 최근에는 제약, 바이오, 헬스케어 분야로 사업 영역을 확장하며 인공지능을 활용한 신약 개발 및 임상시험 플랫폼을 개발하는 등 가시적인 성과를 창출하고 있다. 또한, 기업 고객의 데이터를 통합 분석하여 맞춤형 마케팅을 지원하는 고객 데이터 플랫폼(CDP)을 출시하는 등 데이터 기반 비즈니스에서도 두각을 나타내고 있다.

• LG는 '고객을 위한 가치 창조'와 '인간 존중의 경영'이라는 경영 이념을 바탕으로 오래전부터 ESG(환경·사회·지배구조) 경영을 실천해왔다. 최근에는 그룹 차원에서 독자적인 ESG 정보기술(IT) 플랫폼인 'LG ESG 인텔리전스'를 개발하여 데이터 신뢰성을 국제적으로 인정받는 등 ESG 경영을 더욱 고도화하고 있다.

• 특히 환경(E) 분야에서는 2050년까지 전 세계 모든 사업장에서 사용하는 전력을 100% 재생에너지로 전환하고, 탄소중립을 실현하겠다는 야심 찬 목표를 세우고 이를 실천해가고 있다. 또한, 폐전자제품 회수 및 재활용, 재활용 플라스틱 사용 확대 등 자원 순환 경제 구축에도 적극적으로 동참하고 있다.

• 투명한 지배구조(G) 확립을 위해 이사회의 독립성과 전문성을 강화하고 있으며, ESG 위원회를 설치하여 지속가능경영 관련 주요 정책을 심의하고 있다. 이러한 노력의 결과로 LG전자는 글로벌 신용평가기관 S&P 글로벌의 '기업 지속가능성 평가'에서 최상위 등급인 '톱 1%'에 선정되는 등 대외적으로도 좋은 평가를 받고 있다.

• [기대] 자회사들의 실적 개선과 주주환원 정책 확대가 맞물려 저평가된 주가가 반등할 것이라는 기대감이 커지고 있다. 특히, 2026년까지 보유 자사주 전량을 소각하고 배당성향을 확대하기로 한 결정은 주주가치 제고에 대한 긍정적인 신호로 해석된다.

• [기대] 전장(VS), 냉난방공조(HVAC) 등 B2B 사업과 webOS 플랫폼과 같은 비하드웨어(Non-HW) 사업의 성장이 새로운 수익원으로 자리 잡으며 미래 성장 동력으로 주목받고 있다. 이는 전통적인 가전 사업의 부진을 일부 상쇄하고 사업 포트폴리오를 다각화하는 긍정적인 효과를 낳고 있다.

• [우려] 글로벌 수요 둔화와 미국발 관세 정책 등 비우호적인 경영 환경이 지속되면서 단기적인 실적 변동성이 우려된다. 특히 TV 사업은 중국 업체와의 경쟁 심화와 패널 가격 상승으로 인해 수익성 악화가 지속될 수 있다는 점이 부담으로 작용하고 있다.

2025년 4분기

• 연결 기준 매출액 23조 8,538억 원, 영업손실 1,094억 원을 기록하며 9년 만에 분기 적자로 전환했다. 계절적 비수기에 진입한 데다, 미국의 관세 부담과 희망퇴직에 따른 일회성 비용이 반영된 결과로 풀이된다.

• 주력 사업인 생활가전 및 TV 부문은 수요 감소와 경쟁 심화로 인해 모두 적자를 기록한 것으로 추정된다. 특히 TV 사업은 webOS를 통한 체질 개선 노력에도 불구하고 하드웨어 부문의 부진을 만회하기에는 한계가 있었다.

• 미래 먹거리로 육성 중인 전장(VS) 사업부는 분기 사상 최대 실적을 달성하며 부진한 다른 사업부의 실적을 일부 상쇄했다. 고부가가치 제품 판매 호조와 안정적인 수주 잔고가 성장을 견인했다.

2025년 3분기

• 연결 기준 매출액 21조 8,751억 원, 영업이익 6,889억 원을 기록하며 시장 전망치를 상회하는 실적을 보였다. 이는 전년 동기 대비 각각 1.4%, 8.4% 감소한 수치다.

• 미국 수출 관세 인상과 인력 구조조정에 따른 일회성 비용이 반영되면서 전사 수익성이 하락했다. TV 사업은 경쟁 심화로 마케팅 비용이 증가하며 영업손실을 기록했다.

• 생활가전(HS) 사업은 프리미엄 제품 중심의 매출을 유지하고, 전장(VS) 사업은 역대 최고 수준의 수익성을 달성하며 실적을 방어했다. 특히 가전 구독 사업의 꾸준한 성장이 눈에 띈다.

2025년 2분기

• 연결 기준 매출액 20조 7,352억 원, 영업이익 6,394억 원으로, 전년 동기 대비 각각 4.4%, 46.6% 감소하며 시장 예상치를 하회하는 '어닝 쇼크'를 기록했다.

• 미국 통상정책 변화에 따른 관세 부담과 글로벌 수요 부진이 실적 악화의 주요 원인으로 작용했다. 특히 IT 수요 위축, LCD 패널 가격 상승, TV 시장 경쟁 심화 등이 겹치며 MS사업본부의 부진이 두드러졌다.

• 어려운 환경 속에서도 생활가전(HS), 전장(VS), 냉난방공조(ES) 사업은 견조한 실적을 유지하며 버팀목 역할을 했다. 특히 전장 사업은 분기 사상 최대 실적을 경신하며 뚜렷한 성장세를 보였다.

2025년 1분기

• 연결 기준 매출액 22조 7,447억 원, 영업이익 1조 2,590억 원을 기록했다. 매출액은 1분기 기준 사상 최대치를 경신했으며, 영업이익은 6년 연속 1조 원을 상회하며 안정적인 수익성을 이어갔다.

• B2B(기업 간 거래) 사업인 전장과 냉난방공조(HVAC) 사업이 나란히 분기 최대 매출과 영업이익을 기록하며 호실적을 견인했다.

• 구독, webOS 등 비하드웨어(Non-HW) 사업과 소비자직거래(D2C)와 같은 '질적 성장' 영역이 확대되면서 전사 외형 성장에 기여했다.

최근 주주 구성

• (주)LG 외 특수관계인 (33.67%): 구광모 회장을 포함한 최대주주 및 특수관계인으로 구성.

• 국민연금공단 (8.19%): 국내 대표적인 기관 투자자.

• 자사주 (3.9%): 회사가 보유하고 있는 자기 주식.

• 이 외에 다수의 국내외 기관 투자자 및 개인 주주들이 지분을 보유하고 있다.

지분 변동 히스토리

• 2022년 5월부터 2024년 6월까지 약 5,000억 원 규모의 자사주를 매입했다.

• 매입한 자사주 중 1.9%를 2025년 9월에 소각했으며, 나머지 자사주는 2026년까지 소각할 예정이다.

LG전자

• TV, 생활가전, 에어솔루션 등을 생산하는 글로벌 가전 기업으로, 그룹의 핵심적인 역할을 담당하고 있다.

• 최근에는 전통적인 가전 사업을 넘어 전장(VS), 로봇, AI 등 미래 신사업 분야로 포트폴리오를 빠르게 확장하며 새로운 성장 동력을 확보하는 데 주력하고 있다.

• webOS 플랫폼을 기반으로 한 콘텐츠 및 서비스 사업과 구독 모델을 도입하여 하드웨어 판매 중심의 사업 구조를 다각화하고 있다.

LG화학

• 석유화학, 첨단소재, 생명과학 사업 부문을 영위하는 대한민국 대표 화학 기업이다.

• 과거 주력이었던 석유화학 사업의 비중을 점차 줄이고, 전지 소재, 친환경 소재, 혁신 신약 등 고부가가치 스페셜티 사업 중심으로 포트폴리오를 재편하고 있다.

• 2020년 12월, 전지사업부문을 물적분할하여 LG에너지솔루션을 설립했다.

LG에너지솔루션

• LG화학에서 분사하여 설립된 배터리 전문 기업으로, 전기차, ESS, IT 기기용 배터리를 개발 및 생산한다.

• 글로벌 완성차 업체들과의 강력한 파트너십을 기반으로 전 세계 주요 거점에 생산기지를 구축하며 시장 지배력을 확대하고 있다.

• 차세대 배터리 기술 개발과 배터리 리사이클링 등 지속가능한 성장을 위한 투자를 적극적으로 진행하며 미래 에너지 생태계 구축을 선도하고 있다.

• 삼성전자: 가전, TV, 스마트폰 등 대부분의 사업 영역에서 오랜 기간 치열한 경쟁 관계를 이어오고 있다. 기술 표준, 특허, 마케팅 등 다양한 분야에서 경쟁과 협력을 반복하며 국내외 시장을 주도하고 있다.

• 현대자동차그룹: 전장 사업 분야에서 긴밀한 협력 관계를 구축하고 있다. LG전자는 차량용 인포테인먼트 시스템을, LG에너지솔루션은 전기차 배터리를 공급하며 미래 모빌리티 시장에서 시너지를 창출하고 있다.

• 글로벌 빅테크 기업: AI, 스마트홈, 플랫폼 사업 등에서 구글, 아마존 등 글로벌 빅테크 기업들과 협력과 경쟁을 병행하고 있다. 특히 webOS 운영체제를 중심으로 콘텐츠 및 서비스 생태계를 확장하기 위한 파트너십을 강화하고 있다.

• 2026년 1월 9일: 2025년 연간 및 4분기 잠정실적을 발표했다. 연간 매출은 역대 최대치를 경신했으나, 4분기는 관세 부담과 일회성 비용 반영으로 9년 만에 영업손실을 기록했다.

• 2025년 10월 13일: 2025년 3분기 잠정실적을 공시했다. 관세 부담과 TV 사업 부진에도 불구하고 전장 사업 등의 선방으로 시장 기대치를 상회하는 실적을 기록했다.

• 2025년 9월 26일: 증권가에서 자회사 실적 개선 및 주주환원 정책에 힘입어 2026년 연간 실적이 큰 폭으로 개선될 것이라는 긍정적인 전망 리포트가 발표되었다.

• 2025년 7월 7일: 2025년 2분기 잠정실적을 발표했다. 미국발 관세 부담과 수요 부진으로 시장 예상치를 크게 밑도는 '어닝 쇼크'를 기록하며 주가에 부담으로 작용했다.

• 2025년 4월 7일: 2025년 1분기 잠정실적을 공시했다. B2B 사업의 호조로 1분기 기준 역대 최대 매출을 달성하며 순조로운 출발을 보였다.