LS

• 주된 수입원은 자회사들로부터 받는 배당금 수익과 'LS' 브랜드 상표권 사용료이며, 2023년에는 상표권 사용으로만 424억 원의 수익을 기록했다. 이 외에 소유 건물의 임대료 수익 등도 발생시킨다.

• 자회사들의 사업 포트폴리오는 전력 인프라와 직결되는 전선 및 전력기기, 산업의 기초 소재가 되는 동제련(LS MnM), 그리고 트랙터 등을 생산하는 기계(LS엠트론) 등으로 구성되어 국가 기간산업과 밀접한 관련을 맺고 있다.

• 최근 인공지능(AI) 데이터센터와 전기차 시장의 성장에 따라 폭발적으로 증가하는 전력 수요에 대응하기 위해 해저케이블, 초고압 변압기 등 고부가가치 제품의 생산 능력을 확대하며 미래 성장 동력 확보에 주력하고 있다.

• 전 세계적인 AI 열풍과 데이터센터 확충, 그리고 신재생에너지 전환 가속화로 인해 전력 인프라 시장이 유례없는 호황기를 맞고 있으며, LS는 자회사 LS전선과 LS일렉트릭을 통해 이 시장의 핵심 공급자로 부상하고 있다.

• 특히 해저케이블과 초고압직류송전(HVDC) 케이블은 해상풍력발전과 국가 간 전력망 연결 프로젝트의 필수재로, 기술적 진입 장벽이 높아 소수의 글로벌 기업만이 생산 가능하며, LS전선은 이 분야에서 독보적인 기술력을 인정받고 있다.

• 자회사 LS MnM은 전기동(구리) 제련 사업을 영위하며 그룹의 또 다른 핵심 축을 담당하는데, 구리는 모든 전력 인프라의 기초가 되는 핵심 원자재로, 구리 가격의 상승은 그룹 전체의 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미친다.

• LS그룹은 구태회, 구평회, 구두회 창업 3형제의 자제들이 돌아가며 그룹 회장직을 맡는 독특한 '사촌 경영' 전통을 20년 가까이 이어오고 있으며, 이는 재계에서 보기 드문 안정적인 공동 경영 사례로 평가받는다.

• 창업 2세 시대의 마지막 주자인 구자은 회장이 그룹을 이끌고 있으며, 2030년까지 자산 50조 원 규모의 글로벌 기업으로 도약하겠다는 '비전 2030'을 발표하며 배터리·전기차·반도체(배전반) 중심의 신사업 확장에 박차를 가하고 있다.

• 최근 3세 경영인들이 경영 전면에 나서면서 향후 계열 분리 가능성도 조심스럽게 제기되고 있으나, 당분간은 3개의 지주사(LS, E1, 예스코홀딩스) 체제를 중심으로 한 협력과 경쟁 구도가 이어질 전망이다.

• 인공지능(AI)과 데이터센터, 전기차 충전 인프라 구축 등 전기를 동력으로 하는 모든 산업의 성장은 필연적으로 막대한 전력 소비를 유발하며, 이는 곧 LS의 핵심 사업인 전선과 전력기기 수요의 폭발적인 증가로 이어진다.

• 미국을 중심으로 한 각국의 노후 전력망 교체 사업과 신재생에너지 발전 비중 확대는 향후 수십 년간 지속될 '전력망 슈퍼사이클'을 예고하며, 북미에 생산 거점을 확보한 LS에게는 거대한 기회의 장이 열리고 있다.

• 증권가에서는 LS가 전력 인프라 사업을 주도하는 핵심 자회사들의 실적 개선에 힘입어 향후 3년간 지속적인 성장을 이룰 것으로 전망하며, 지주회사로서의 가치가 재평가될 것이라는 긍정적인 분석을 내놓고 있다.

• [기대] 전 세계적인 전력 인프라 투자 확대 및 AI 데이터센터 증설에 따른 '전력 슈퍼 사이클'의 직접적인 수혜가 기대된다. 자회사인 LS전선과 LS일렉트릭이 북미와 유럽 등 글로벌 시장에서 초고압·해저케이블, 변압기 등 고부가가치 제품 수주를 크게 늘리고 있어, 그룹 전체의 중장기적인 성장 동력으로 작용할 전망이다.

• [기대] 기존의 전력 인프라 사업 외에도 2차전지 소재(전구체, 황산니켈), 희토류 영구자석 등 핵심 광물 분야를 신성장 동력으로 집중 육성하고 있다. 자회사 LS MnM과 LS-엘앤에프 배터리솔루션을 통해 배터리 소재 공장을 건설하고, LS전선은 희토류 영구자석 사업 밸류체인을 구축하는 등 미래 산업으로의 포트폴리오 전환이 구체화되고 있다.

• [우려] 주력 제품의 원재료인 구리 가격 변동성에 따라 자회사 LS MnM의 실적이 영향을 받을 수 있다. 또한, 글로벌 경기 둔화 가능성은 전방 산업의 투자 위축으로 이어져 전선 및 전력기기 수요에 부정적인 영향을 줄 수 있는 잠재적 리스크 요인으로 꼽힌다.

2025년 4분기

• 2025년 LS그룹은 주력 계열사의 사업 호조에 힘입어 그룹 출범 이후 사상 최대 실적을 달성했다. 2025년 연간 매출은 45조 7223억 원, 영업이익은 1조 4884억 원을 기록하며 전년 대비 각각 9.1%, 23.1% 증가했다.

• 특히 LS전선과 LS일렉트릭은 글로벌 전력망 및 AI 데이터센터 투자 확대에 따른 수혜로 고부가가치 제품 중심의 수주를 크게 늘렸으며, 2025년 말 기준 수주잔고가 12조 원을 웃돌았다.

• 비철금속 소재 기업인 LS MnM은 구리 가격 상승과 황산, 귀금속 등의 수익성 개선으로 매출과 당기순이익이 큰 폭으로 증가하며 그룹 전체 실적에 기여했다. 2025년 LS MnM의 매출액은 14조 9424억 원으로 사상 최대치를 기록했다.

2025년 3분기

• (정보 없음)

2025년 2분기

• LS그룹의 2분기 매출은 전년 동기 대비 5.9% 증가했으나, 자회사인 LS MnM의 실적이 적자 전환하며 그룹 전체 영업이익은 37.1% 감소했다.

• LS일렉트릭은 미국 하이퍼스케일 데이터센터 고객사로부터 약 2,500억 원 규모의 대규모 전력기기 프로젝트를 수주했으며, 해당 물량은 2025년 2분기부터 순차적으로 매출에 반영될 예정이었다.

2025년 1분기

• (정보 없음)

최근 주주 구성

• (주)LS 외 41인 (33.56%): 구자은 회장을 포함한 특수관계인으로 구성된 최대주주.

• 국민연금공단 (8.66%): 주요 주주 중 하나.

• 자사주 (1.75%): 회사가 보유하고 있는 자기 주식.

지분 변동 히스토리

• 2020년 12월, 구자열 및 특별관계자의 지분율이 35.3%에서 35.27%로 소폭 변동되었다.

• 2019년 11월, 구자열 및 특별관계자의 지분율이 32.53%에서 32.43%로 감소했다.

LS전선

• 전력 및 통신 케이블을 주력으로 생산하며, 특히 초고압 해저케이블 분야에서 글로벌 경쟁력을 갖추고 있다.

• 해상풍력, AI 데이터센터 등 미래 산업의 성장에 따라 전력 인프라 수요가 증가하면서 고부가가치 제품을 중심으로 수주를 확대해 나가고 있다.

• 전기차, 풍력발전기 등에 필수적인 희토류 영구자석 사업을 신성장 동력으로 추진하며, 원료 확보부터 자석 생산까지 이어지는 밸류체인 구축에 나서고 있다.

LS일렉트릭

• 전력기기 및 시스템, 산업 자동화 솔루션을 제공하는 기업으로, 국내 배전 시장의 선두주자다.

• AI 데이터센터, 스마트 공장 등 전력 소비가 많은 산업의 성장에 따라 배전반, 부스덕트 등 고부가가치 전력 인프라 제품의 수요가 증가하고 있다.

• 스마트그리드, ESS(에너지저장장치), HVDC(초고압직류송전) 등 스마트 에너지 사업을 미래 성장 동력으로 육성하고 있다.

LS MnM

• 구리를 제련하여 전기동을 생산하는 국내 유일의 동제련 기업으로, 금, 은, 황산 등도 함께 생산하고 있다.

• 제련 과정에서 발생하는 부산물을 활용하여 황산니켈 등 2차전지 소재 사업으로 포트폴리오를 확장하며 신성장 동력을 확보하고 있다.

• AI 기반의 디지털 제련소를 운영하며 생산 효율성을 높이고 있으며, 반도체용 고순도 황산을 국내 주요 기업에 공급하는 등 소재 사업 경쟁력을 강화하고 있다.

LS엠트론

• 트랙터 등 농기계를 중심으로 한 산업기계와 전자부품 사업을 영위하고 있다.

• 특히 북미 시장을 중심으로 트랙터 판매를 확대하며 안정적인 성장세를 보이고 있으며, 사출성형기 등에서도 경쟁력을 확보하고 있다.

• 유무선 고속 전송 솔루션을 제공하는 전자부품 사업과 함께 특수 궤도 등 방산 분야로도 사업 영역을 넓히고 있다.

• LS그룹은 전기/전자, 소재, 에너지 분야의 연관 사업을 중심으로 인수합병(M&A)을 통해 성장해 온 역사를 가지고 있다.

• 전선 사업 분야에서는 대한전선, 일진전기 등과 국내외 시장에서 경쟁하고 있으며, 특히 초고압 및 해저케이블 시장에서 치열한 수주 경쟁을 벌이고 있다.

• 2차전지 소재 사업 확대를 위해 엘앤에프와 합작하여 'LS-엘앤에프배터리솔루션'을 설립, 새만금에 전구체 공장을 건설하는 등 외부 기업과의 협력을 강화하고 있다.

• 2026년 3월 12일: 2025년 그룹 전체 매출 45조 7223억 원, 영업이익 1조 4884억 원으로 사상 최대 실적을 달성했다고 발표했다. 전력 인프라 슈퍼 사이클에 힘입은 LS전선과 LS일렉트릭의 성과가 주된 요인으로 꼽혔다.

• 2026년 1월 22일: 자회사 LS MnM이 2025년 매출 14조 9424억 원으로 사상 최대 매출을 기록했다고 공시했다. 금속 가격 및 환율 상승, 제품 다각화 등이 실적 개선을 이끌었다.

• 2025년 9월 17일: 자회사 LS MnM이 2027년 기업공개(IPO)를 앞두고 배터리 소재 사업 경쟁력 강화에 본격적으로 나선다고 밝혔다.

• 2025년 8월 8일: 주식등의대량보유상황보고서 공시를 통해 최대주주 및 특별관계자의 지분 현황을 공시했다.