1.종목 개요
국내 주식과 채권에 동시에 투자하여 '중위험 중수익'을 추구하는 투자자에게 적합한 ETF다. 포트폴리오의 70%는 코스피 200을 추종하는 주식에, 나머지 30%는 대한민국 국고채에 투자하여 안정적인 수익과 자본 차익을 동시에 노리는 구조로 설계되었다. 이는 마치 비빔밥에 고소한 참기름을 둘러 풍미를 더하는 것처럼, 주식의 변동성을 채권이 어느 정도 잡아주는 역할을 기대할 수 있게 한다.
하나의 ETF 매수로 국내 우량주 200개와 국채에 분산 투자하는 효과를 누릴 수 있어, 포트폴리오 관리에 어려움을 느끼는 투자자나 연금 계좌를 통해 안정적인 자산 증식을 목표로 하는 이들에게 편리한 투자 수단이 된다. 특히 퇴직연금(DC, IRP) 계좌에서는 위험자산으로 분류되지 않아 100%까지 투자가 가능한 점이 특징이다.
2.기초지수 및 추종 전략
한국거래소(KRX)가 산출하는 'KRX 주식국채혼합(주식형)지수'를 추종한다. 이 지수는 국내 주식 시장을 대표하는 KOSPI 200 지수와 채권 시장의 벤치마크 격인 'KTB 3년 지수'를 7:3의 비율로 섞어서 만든다.
주식과 채권의 비중을 매일 7:3으로 유지하는 일일 리밸런싱 전략을 사용한다. 주식 시장이 활황이라 주식 비중이 70%를 넘어서면, 초과분을 팔아 채권을 매수하여 비율을 맞추고, 반대로 주식 시장이 침체되어 비중이 줄면 채권을 팔아 주식을 사는 방식이다. 이는 투자자가 직접 리밸런싱을 해야 하는 번거로움을 덜어주는 자동 투자 시스템과 같다.
KOSPI 200에 포함된 주식은 실물로 편입하고, 국고채 3년물은 현금 설정을 통해 운용하는 방식을 취한다. 이를 통해 지수와의 추적오차를 최소화하면서 운용의 효율성을 높이는 것을 목표로 한다.
3.주요 편입 종목 및 운용 정보
운용사는 KB자산운용이며, 'RISE'라는 브랜드명을 사용한다. 총보수는 연 0.25%로, 이 안에는 운용보수 0.224%와 신탁보수, 일반사무관리보수 등이 포함되어 있다. 투자자가 직접 주식과 채권을 사고팔 때 발생하는 거래비용과 시간을 고려하면, 상대적으로 저렴한 비용으로 자산배분 포트폴리오를 유지할 수 있는 셈이다.
포트폴리오 상위에는 KOSPI 200 시가총액 최상위 종목들이 단골로 이름을 올린다. 예를 들어 삼성전자, SK하이닉스와 같은 대한민국 대표 반도체 기업을 필두로 현대차, KB금융 등 각 산업의 대표주자들이 포함된다. 채권 부분은 주로 대한민국 정부가 발행한 국고채권으로 구성되어 있다.
순자산총액은 약 140~160억 원대에서 형성되는 모습을 보이며, 상장일은 2013년 10월 17일로 국내 ETF 시장에서는 비교적 오랜 기간 운용되어 온 상품 중 하나다. 유동성공급자(LP)로는 다수의 증권사가 참여하여 거래를 원활하게 하도록 지원하고 있다.
4.쏠쏠한 분배금, 하지만 기대는 금물
이 ETF는 주식의 배당과 채권의 이자를 재원으로 하여 투자자에게 분배금을 지급한다. 분배금 지급 기준일은 통상 매년 6월과 12월 말경으로, 연 2회 지급을 목표로 하지만 이는 운용 실적에 따라 달라질 수 있다. 과거 지급 이력을 보면 주당 수백 원대의 분배금을 지급한 기록을 찾아볼 수 있으며, 이는 마치 잊을만하면 한 번씩 들어오는 소소한 용돈과 같은 즐거움을 준다. 다만, 분배금은 ETF의 과세표준기준가에 영향을 미치므로, 분배락이 발생하여 기준가가 하락할 수 있다는 점은 투자 시 유의해야 한다.
5.가끔씩 발생하는 괴리율 이슈
ETF의 시장 가격과 순자산가치(NAV) 사이의 차이를 의미하는 괴리율이 종종 1%를 초과하여 저평가되는 현상이 공시되곤 한다. 이는 주로 장 마감 동시호가 시간대에 발생하는데, 유동성공급자(LP)의 호가 공급이 원활하지 않을 때 시장 가격이 일시적으로 제 가치를 찾아가지 못하고 싸게 거래되기 때문이다. 이러한 현상은 다음 거래일에는 LP의 정상적인 호가 제출로 대부분 해소되지만, 하루 이틀 사이에 가격이 왜곡될 수 있으므로 투자에 주의가 필요하다. 특히 거래량이 적은 날에는 이런 현상이 더 두드러질 수 있으니, 시장가 주문보다는 지정가 주문을 활용하는 것이 유리할 수 있다.