TIGER 삼성그룹

• 이 ETF는 에프앤가이드(FnGuide)에서 산출하는 'MKF SAMs FW' 지수를 추종한다. 이 지수는 공정거래위원회가 지정하는 상호출자제한 기업집단 중 삼성그룹 소속 상장사들을 대상으로 한다. 아무 종목이나 담는 건 아니고, 보통주 시가총액이 1,000억 원 이상이고 3개월 일평균 거래대금이 1억 원 이상인 종목들 중에서 최소 10개, 최대 20개 종목으로 구성된다.

• 종목 비중은 순자산, 매출액, 현금흐름, 현금배당이라는 4가지 펀더멘털 지표를 가중하여 결정하는 독특한 방식을 사용한다. 이는 기업의 내재가치를 반영하여 장기적으로 안정적인 성과를 내기 위함이며, 금융업종의 경우 유동주식수를 기준으로 한 시가총액을 고려하여 비중을 조절한다.

• 운용 전략은 기초지수를 구성하는 모든 종목을 편입하는 완전복제전략을 기본 원칙으로 삼는다. 다만, 시장 상황이나 효율적인 운용이 필요하다고 판단될 경우, 일부 종목만으로 지수 움직임을 따라가는 부분복제전략을 사용하기도 한다.

• 운용사는 국내 ETF 시장의 터줏대감인 미래에셋자산운용이 맡고 있으며, 총보수는 연 0.15% 수준이다. 이는 운용보수, 지정참가회사보수, 신탁보수, 일반사무관리보수 등을 모두 포함한 비용으로, 장기 투자 시 수익률에 영향을 미칠 수 있으니 꼼꼼히 따져봐야 한다.

• 주요 구성 종목으로는 역시나 삼성전자가 가장 높은 비중을 차지하고 있으며, 그 뒤를 이어 삼성물산, 삼성SDI, 삼성생명, 삼성바이오로직스 등 삼성그룹의 핵심 계열사들이 포진해 있다. 반도체, 건설, 2차전지, 바이오, 금융 등 대한민국 핵심 산업을 대표하는 기업들이 골고루 담겨 있어, 이 ETF 하나로 국내 주요 성장 분야에 분산 투자하는 효과를 얻을 수 있다.

• 2011년 3월 7일에 상장하여 오랜 기간 운용되어 온 만큼, 충분한 운용 경험과 데이터가 쌓여 있다는 점이 장점이다. 순자산총액도 꾸준히 증가하며 안정적인 운용 규모를 유지하고 있다.

삼성그룹 ETF라고는 하지만, 사실상 '삼성전자와 아이들'이라고 불릴 만큼 삼성전자의 비중이 절대적이다. 당연하게도 삼성전자 주가의 등락이 ETF 전체의 수익률을 좌지우지하는 구조다. 따라서 이 ETF에 투자하는 것은 삼성전자의 미래 성장성에 베팅하는 것과 거의 같다고 볼 수 있다. 투자자들 사이에서는 "삼성전자가 오르면 같이 웃고, 내리면 같이 우는 운명 공동체"라는 말이 나올 정도다. 삼성전자 주가가 지지부진한 흐름을 보일 때면, 다른 계열사들이 힘을 내주길 바라면서도 결국 '삼성전자 하기 나름'이라는 자조 섞인 목소리가 커뮤니티에 울려 퍼지곤 한다.

주식시장의 변동성이 커지는 시기에는 가끔씩 ETF의 시장가격과 순자산가치(NAV) 사이에 차이가 발생하는 '괴리율' 문제가 나타나기도 한다. 특히 2020년 코로나19 팬데믹으로 인한 증시 급락 당시, 장 마감 동시호가 시간에 일시적으로 괴리율이 확대되어 고평가된 가격에 거래된 사례가 있었다. 이는 시장의 급격한 변동에 유동성 공급자(LP)의 호가 제출이 따라가지 못해 발생하는 현상으로, 이런 시기에 섣불리 추격 매수하다가는 시장이 안정된 후 가격이 제자리를 찾아가면서 손실을 볼 수 있으니 투자에 각별한 주의가 필요하다.