기대감은 딜도 임상 결과도 아니다

펩트론이 딜이 안 나온다고 보는 건 단순함. 투자에서 의견의 자유라는 건 내가 보유한 종목에 긍정적인 이야기만 듣는 게 아니라, 반대되는 시각도 편하게 듣고 각자가 판단하는 데 있음. 예전에 신라젠이라는 종목이 있었음. 간암 FDA 3상 기대감으로 주가가 크게 올랐지만, 결국 무용성 평가에서 임상 중단을 권고받으면서 주가가 무너졌음. 당시 신라젠 카페의 인기는 대단했음. 의학적 지식을 가진 전문가들이 정모와 카페에서 3상이 성공할 수밖에 없는 이유를 매우 전문적이고 드라마틱하게 설명했음. 하지만 아무리 논리가 정교하고 설명이 그럴듯해도 임상 결과까지 보장할 수는 없었음. 시장에서 기대감이 커지는 과정과 실제 결과가 나오는 순간 사이에는 언제나 확인되지 않은 변수가 남아 있음. 펩트론이나 코오롱티슈진을 볼 때도 이 부분을 빼놓으면 안 된다고 봄. 기술이 좋다는 설명, 파트너십 가능성, 임상 성공 기대감은 모두 중요한 재료지만 아직 결과 그 자체는 아님. 기대가 크다는 이유만으로 반대 의견을 틀렸다고 몰아붙이면, 결국 내가 듣고 싶은 말만 듣게 됨. 지금 펩트론을 보며 드는 판단은 기술과 가능성은 인정하되, 딜과 임상 결과가 확인되기 전까지는 기대를 사실처럼 받아들이면 안 된다는 것임.