셀로맥스사이언스

• 전국 5,000개가 넘는 회원약국을 핵심 유통 채널로 활용하며, 소비자가 약사와의 전문적인 상담을 통해 제품을 구매하도록 유도하여 높은 신뢰도를 확보하고 안정적인 매출을 창출한다. 2024년 상반기 기준, 국내 전체 약국의 약 20.8%를 회원으로 확보하며 탄탄한 오프라인 네트워크를 자랑한다.

• 자체 온라인 쇼핑몰 '셀로맥스스토어'를 통해 B2C 사업을 확대하며 온라인 시장에도 적극적으로 대응하고 있으며, 2023년에는 약 11억 5천만 원의 매출을 기록하며 연평균 33%의 가파른 성장세를 보였다. 오프라인의 전문성과 온라인의 접근성을 결합한 옴니채널 전략을 구사한다.

• 홍콩의 대형 온라인 쇼핑몰 HKTVmall 입점을 시작으로 대만, 싱가포르 등 아시아 시장 공략을 본격화하고 있다. 현지 파트너사와 협력하여 제품 인증, 마케팅을 진행하며 글로벌 헬스케어 기업으로의 도약을 준비하고 있다.

• 국내 건강기능식품 시장은 인구 고령화와 건강에 대한 관심 증가로 인해 꾸준히 성장하고 있으며, 예방 중심의 소비 트렌드가 확산되면서 시장 규모는 더욱 커질 것으로 전망된다. 특히 코로나19 팬데믹 이후 면역력 증진 등에 대한 관심이 높아지며 가파른 성장세를 보였다.

• 온라인 채널의 비중이 약 65%에 달할 정도로 유통 구조가 빠르게 변화하고 있지만, 셀로맥스사이언스는 약국이라는 전문가 채널을 통해 차별화된 신뢰도를 확보하며 경쟁력을 유지하고 있다. 외주 생산을 통한 브랜드 다변화로 경쟁이 치열해지는 상황 속에서도 전문성을 무기로 삼고 있다.

• 기능성 원료의 개발 및 확보가 산업의 핵심 경쟁력으로 작용하며, 셀로맥스사이언스 역시 기업부설연구소를 통해 기능성 소재 표준화, 제형 안정화 연구를 지속하며 R&D 역량을 강화하고 있다. 이를 통해 단순 유통을 넘어 제조와 브랜딩을 아우르는 통합 헬스케어 플랫폼으로 성장하고 있다.

• 서정민 대표는 "건강기능식품계의 에르메스, 샤넬 같은 명품을 만들겠다"는 포부를 밝히며, 최고급 원료와 독창적인 기술력을 바탕으로 한 하이엔드 브랜드 이미지를 강조한다. 이는 가격 경쟁이 치열한 시장에서 벗어나 높은 수익성을 확보하는 원동력이 되고 있다.

• '셀플릭스(Cellflix)'라는 이름의 온라인 교육 플랫폼을 만들어 회원 약사들에게 최신 건강 정보를 제공하고, 대학 교수나 유명 강사를 초빙해 강의를 진행하는 등 독특한 방식으로 약사 커뮤니티와의 끈끈한 유대감을 형성하고 있다. 이는 단순한 갑을 관계를 넘어선 지식 공동체로서의 파트너십을 지향하는 모습이다.

• 2025년 1월, 자본금 5억 원을 출자하여 100% 자회사 '셀로맥스크리에이티브'를 설립하고 약국 인테리어 사업에 진출했다. 이는 기존의 강력한 약국 네트워크를 활용해 시너지를 창출하고, 약국 내외부에 브랜드 정체성을 구축하려는 전략적 행보로 해석된다.

• 2024년 12월 코스닥 상장 이후, 적극적인 주주환원 정책을 펼치고 있다. 2025년 1월 신영증권과 10억 원 규모의 자사주 매입 계약을 체결했으며, 같은 해 8월에는 자사주 12만 4천 주(지분율 1.07%)를 소각하며 주주가치 제고에 대한 강한 의지를 보였다.

• 정관 변경을 통해 분기배당 제도를 도입하고, 결산배당과 중간배당을 통해 주주들에게 보다 안정적이고 지속적인 이익을 환원할 계획이라고 밝혔다. 이는 성장성에 대한 자신감을 바탕으로 투자자들과의 신뢰를 쌓아가려는 노력의 일환이다.

• 상장을 통해 확보한 자금은 지역 거점 영업망 확대, 연구개발 인력 충원, 해외 시장 개척 등 중장기 성장을 위한 전략적 투자에 활용할 계획이다. 이를 통해 기업의 펀더멘털을 강화하고 지속 가능한 성장을 이뤄내 주주가치를 극대화하겠다는 청사진을 제시하고 있다.

• [기대] 최대주주로 올라선 에스엔바이오사이언스의 항암 신약 후보물질 'SNB-101'이 미국 FDA로부터 위암 치료 희귀의약품으로 지정받으면서, 단순 건강기능식품 기업을 넘어 바이오 투자 플랫폼으로서의 가치가 재평가될 수 있다는 기대감이 커지고 있다. 이번 지정을 통해 임상 비용 세액공제, 신약 심사 수수료 감면, 허가 후 7년간 시장 독점권 등 다양한 혜택을 받게 되어 신약 개발의 성공 가능성을 한층 높였다는 평가다.

• [기대] 2025년부터 연간 별도 기준 당기순이익의 30~40%를 주주환원에 활용하겠다는 중장기 계획을 발표하며 주주가치 제고에 대한 의지를 보이고 있다. 실제로 2025년 8월에는 자사주 12만 4천여 주를 소각했고, 분기 배당 도입을 추진하는 등 적극적인 주주 친화 정책은 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용하고 있다.

• [우려] 2025년 연간 매출액은 전년 대비 소폭 성장했으나, 해외 시장 개척을 위한 판매관리비 증가 등의 영향으로 영업이익이 큰 폭으로 감소하며 수익성 악화에 대한 우려가 제기되고 있다. 또한, 전체 매출의 대부분이 약국 채널에 집중되어 있어 유통 채널 다변화의 필요성이 꾸준히 언급되고 있으며, 소형주 특성상 시장 변동성에 민감하게 반응할 수 있다는 점도 부담 요인이다.

2025년 4분기

• 2025년 연간 실적 공시에 따르면 4분기는 매출 성장세가 유지되었으나, 연간 영업이익 감소의 주된 원인이 된 판매관리비 증가가 4분기에도 집중된 것으로 추정된다. 이는 홍콩을 거점으로 한 아시아 시장 진출 및 신규 자회사 설립 등 미래 성장을 위한 투자 집행에 따른 결과로 풀이된다. 연간 실적 발표에서 회사는 미래 매출원 확대를 위한 글로벌 판매망 강화가 이익 감소의 주된 원인이라고 직접 설명하며, 단기적인 수익성 하락이 중장기 성장을 위한 전략적 비용 집행의 결과임을 시사했다.

2025년 3분기

• 3분기 누적 매출액은 177억 원으로 전년 동기 대비 9.7% 증가하며 외형 성장을 이어갔으나, 같은 기간 영업이익은 27억 원으로 38.4%나 감소하며 수익성이 크게 악화되었다. 원가율이 전년 대비 6.9%포인트, 판관비율은 5.3%포인트 상승한 것이 직격탄이었는데, 이는 신제품 출시에 따른 제품 믹스 변화와 해외 사업 확대를 위한 인력 충원의 영향이 컸다. 다만, 이러한 비용 증가는 미래를 위한 투자 성격이 강하며, 3분기 누적 영업이익률 15.8%는 동종 업계 내에서 여전히 상위권 수준을 유지하고 있다는 점은 긍정적으로 평가할 수 있다.

2025년 2분기

• 2분기까지의 누적 매출액은 124억 원으로 전년 동기 대비 16.0% 증가하며, 상반기까지 견조한 성장세를 유지하는 모습을 보였다. 이는 주력 제품들의 꾸준한 판매와 신제품 라인업 강화가 맞물린 결과로, 특히 약국이라는 안정적인 유통 채널을 기반으로 한 성장이 지속되고 있음을 보여준다. 하지만 하반기부터 본격화된 해외 진출 및 신사업 관련 비용 투자가 예고되어 있어, 상반기의 양호한 실적이 연간 수익성으로 이어질지에 대한 관찰이 필요한 시점이었다.

2025년 1분기

• 2025년의 출발은 다소 아쉬웠는데, 1분기 매출액은 59억 원으로 전년 동기 대비 14.0% 증가했지만 영업이익은 9억 원으로 51.9%나 급감했다. 프로모션 확대와 신제품 개발 비용 부담이 이익 감소의 주된 원인으로 작용했으며, 아시아 지역 지사화 사업과 관련된 신규 리스 자산 상각비가 반영되기 시작한 것도 영향을 미쳤다. 연초부터 주주가치 제고를 위한 자사주 매입 계약을 체결하는 등 적극적인 IR 활동에 나섰지만, 시장에서는 우선적으로 본업의 수익성 회복을 증명해야 한다는 목소리가 나왔다.

최근 주주 구성

• 서정민 외 8인(78.2%) 대표이사이자 창업주로, 약사 출신의 전문성을 바탕으로 회사의 제품 개발 및 경영 전반을 총괄하고 있다. 특수관계인으로 문민선, 박민정, 서지혜 등이 함께 지분을 보유하고 있으며, 2026년 1월에는 박민정 주주가 장내매수를 통해 지분을 10.21%까지 늘리는 등 지배력을 공고히 하고 있다.

• 김성락(1.38%) 2023년 3월 등기임원(사장)으로 선임된 이후, 2026년 1월 장내매수를 통해 1만 주를 추가 취득하며 책임 경영에 대한 의지를 보였다.

• 자사주(1.19% 미만) 회사는 2025년 6월, 2027년까지 3년간 당기순이익의 30~40%를 주주환원에 사용하겠다고 발표했으며, 그 일환으로 자사주 매입 및 소각을 꾸준히 진행하고 있다. 2026년 3월에는 임직원 상여금 지급을 위해 보유 자사주 중 일부를 교부하기로 결정했다.

지분 변동 히스토리

• 2026년 1월, 김성락 사장이 장내매수를 통해 보통주 1만 주를 추가 매수하여 지분율이 1.29%에서 1.38%로 소폭 상승했다.

• 2026년 1월, 특수관계인인 박민정 주주가 장내매수를 통해 지분율을 9.79%에서 10.21%로 확대했다.

• 2025년 9월, OCI홀딩스로부터 ㈜에스엔바이오사이언스의 주식 17.17%(약 60억 원)를 인수하여 최대주주로 등재되며, 바이오 신약 개발 사업에 본격적으로 진출했다.

• 2025년 8월, 주주가치 제고를 위해 합병 과정에서 취득했던 자기주식 124,079주(발행주식 총수의 1.07%)를 소각하기로 결정했다.

에스엔바이오사이언스

• 2025년 9월 약 60억 원을 투자해 지분 17.17%를 확보하며 최대주주가 된 항암 신약 개발 전문 바이오 벤처기업이다.

• 독자적인 '이중 나노미셀' 기술을 통해 기존 항암제의 낮은 수용성을 극복한 고분자 나노입자 항암제 'SNB-101'을 개발하고 있다.

• SNB-101은 소세포폐암, 췌장암에 이어 2025년 12월 위암(위식도접합부암 포함)에 대해서도 미국 FDA로부터 희귀의약품으로 지정받으며 기술력과 성장 잠재력을 인정받았다.

셀로맥스크리에이티브

• 2025년 1월 자본금 5억 원을 출자하여 설립한 100% 자회사로, 실내 건축 및 인테리어 사업을 주요 목적으로 한다.

• 기존 사업의 핵심 유통 채널인 약국 네트워크를 기반으로, 약국 인테리어에 특화된 프리미엄 공간 디자인, 시공, 사후관리 솔루션을 제공하며 사업 시너지를 창출하고 있다.

• 회사 측은 해당 자회사가 전체 매출의 10% 이상을 차지할 것으로 기대하며, 이를 통해 연간 10% 이상의 추가적인 매출 성장을 목표로 하고 있다.

• OCI홀딩스 셀로맥스사이언스는 2025년 9월, OCI홀딩스가 보유하고 있던 에스엔바이오사이언스의 지분 17.17%를 인수하며 최대주주가 되었다. 이는 단순 재무적 투자를 넘어 바이오 분야로의 사업 포트폴리오 다각화 및 시너지 확보를 위한 전략적 결정으로 평가된다.

• 2026년 3월 13일 임직원 동기부여 및 우수 인력 확보를 위해 1억 7천만 원 규모의 자기주식 34,461주를 상여금으로 지급하기로 결정했다.

• 2026년 2월 13일 2025년 연간 연결기준 실적을 발표했다. 매출액은 221.8억 원으로 전년 대비 2.56% 증가했으나, 글로벌 판매망 강화에 따른 판관비 증가로 영업이익은 28억 원을 기록하며 48.97% 감소했다.

• 2025년 12월 15일 피투자사인 에스엔바이오사이언스의 항암 신약 후보물질 'SNB-101'이 미국 FDA로부터 희귀의약품으로 지정받았다는 소식이 전해지며 주가가 급등하는 등 시장의 높은 관심을 받았다.

• 2025년 9월 23일 항암 신약 개발 기업인 에스엔바이오사이언스의 주식 104만 9609주(17.17%)를 취득하여 최대주주가 되었다고 공시했다.

• 2025년 6월 13일 2025년부터 3년간 연간 별도 기준 당기순이익의 30~40%를 배당 및 자사주 취득/소각에 사용하는 것을 골자로 하는 중장기 주주환원정책을 발표했다.

• 2025년 3월 28일 10억 원 규모의 자사주 매입 계약 체결과 분기 배당 실시를 위한 정관 변경 등 주주 친화 정책 확대 계획을 밝혔다.

• 2025년 1월 7일 약국 인테리어 사업을 영위하는 100% 자회사 '셀로맥스크리에이티브'를 설립하며 사업 다각화에 나섰다.

• 2024년 12월 13일 한화플러스제3호기업인수목적(SPAC)과의 합병을 통해 코스닥 시장에 상장했다.