ACE 삼성그룹동일가중

• 이 ETF는 'MKF SAMs EW 지수'라는 다소 생소한 이름의 지수를 추종한다. 이는 FnGuide에서 산출하는 지수로, 공정거래위원회가 지정한 삼성그룹 소속 상장 계열사들을 대상으로 한다. 단순히 덩치 큰 순서대로 비중을 싣는 시가총액 방식이 아니라, 지수에 편입된 모든 종목을 동일한 비중으로 담는 '동일가중(Equal Weight)' 방식을 사용한다.

• 동일가중 방식은 포트폴리오의 균형을 맞추는 데 그 목적이 있다. 예를 들어 삼성전자와 삼성중공업의 시가총액이 하늘과 땅 차이라도, 이 ETF 안에서는 동등한 비중으로 취급된다. 이를 통해 특정 대형주의 주가 등락에 전체 ETF의 운명이 좌우되는 것을 방지하고, 그룹 내 다른 중소형 계열사들의 성장 잠재력까지 골고루 반영하려는 전략을 취한다.

• 지수 편입 종목은 매월 첫 영업일에 정기적으로 비중을 재조정(리밸런싱)하여 다시 동일한 비중으로 맞추는 작업을 진행한다. 이 과정에서 주가가 올라 비중이 커진 종목은 일부 매도하고, 주가가 내려가 비중이 작아진 종목은 추가 매수하는 효과가 발생하여 자연스럽게 '저가 매수, 고가 매도'와 유사한 효과를 추구하게 된다.

• 운용사는 한국투자신탁운용이며, 'ACE'라는 브랜드를 사용한다. 총보수는 연 0.15%로, 운용보수 0.095%를 포함한 신탁, 사무관리 비용 등이 포함된 수수료가 적용된다. 이는 투자자가 ETF를 보유하는 동안 운용사에 매일 조금씩 지불하는 비용으로, 장기 투자 시 수익률에 미미한 영향을 줄 수 있다.

• 2026년 3월 기준으로 주요 구성 종목을 살펴보면 삼성중공업, 삼성카드, 에스원, 삼성바이오로직스, 제일기획, 삼성SDI, 삼성화재, 삼성생명, 호텔신라, 삼성전기 등이 각각 6% 내외의 비슷한 비중으로 포진해 있다. 시가총액 가중 방식이었다면 삼성전자가 20~30%를 차지했겠지만, 여기서는 다른 계열사들과 동등한 대우를 받는 것을 확인할 수 있다.

• 2010년 9월 17일에 상장하여 꽤 오랜 기간 운용되어 온 ETF로, 순자산 총액은 약 120억 원대 수준이다. 분배금(배당)은 매년 지급하는 것을 원칙으로 하지만, 시장 상황이나 운용 성과에 따라 지급 여부 및 시기는 변경될 수 있다.

삼성전자라는 거인의 어깨에 올라탈 것인가, 아니면 다른 형제들의 가능성에 베팅할 것인가, 그것이 문제로다. 이 ETF의 핵심인 '동일가중' 방식은 삼성전자의 주가가 대한민국 증시를 들었다 놨다 하는 상황에서 양날의 검으로 작용한다. 삼성전자가 인공지능(AI) 반도체 슈퍼 사이클 같은 호재를 만나 폭등하는 시기에는, 삼성전자 비중이 30%에 육박하는 다른 삼성그룹 ETF에 비해 수익률이 초라해 보일 수 있다. 실제로 '9만 전자', '10만 전자'를 외치던 시기에는 시가총액 방식 ETF들이 더 높은 상승률을 기록했다. 하지만 반대로 삼성전자가 지지부진한 박스권에 갇히거나 하락할 때는 이 전략이 빛을 발한다. 다른 계열사, 예를 들어 삼성바이오로직스가 신약 개발에 성공하거나 삼성중공업이 대규모 수주를 따내는 등 예상치 못한 선전을 할 경우, 그 상승분이 포트폴리오에 온전히 반영되어 삼성전자의 부진을 만회하고도 남는 저력을 보여주기도 한다.

ETF 투자자들의 소소한 즐거움 중 하나인 분배금(배당)은 어떨까? 이 상품은 매년 분배금을 지급하는 것을 목표로 하지만, '매년 반드시'는 아니다. 최근 지급 이력을 보면 2024년 4월 말 기준으로 주당 480원의 분배금을 지급했으며, 당시 시가배당률은 약 1.6% 수준이었다. 이는 은행 예금 금리와 비교하기에는 다소 아쉬운 수준이지만, 주가 상승으로 인한 자본 차익과 더불어 현금 흐름을 기대할 수 있다는 점에서 의의를 찾을 수 있다. 물론 이 분배금이라는 것이 기업이 벌어들인 이익을 주주에게 나눠주는 것인 만큼, 삼성그룹 계열사들의 전반적인 실적이 좋아야 분배금 규모도 커질 수 있다. 따라서 매년 지급되는 분배금의 액수 변화를 통해 삼성그룹 전체의 경영 성과를 간접적으로나마 가늠해 보는 바로미터로 활용할 수도 있다.