이노메트리

• 주력 제품은 2차 전지용 엑스레이 검사장비로, 배터리의 형태(각형, 원통형, 파우치형)와 상관없이 모든 종류의 배터리 내부를 검사할 수 있는 기술력을 보유하고 있다. 기존의 전극정렬, 간극 검사장비에 더해 이물검사장비, 3D CT 검사장비로 제품 라인업을 다각화하며 기술적 우위를 점하고 있다.

• 단순히 장비를 제조 및 판매하는 것을 넘어, 자체 개발한 인공지능(AI) 소프트웨어(SW)를 통해 검사 정확도를 높이고 불량 패턴을 자동 선별하는 통합 솔루션을 제공한다. 이는 고객사의 품질 관리 시스템 개선에도 기여하며 강력한 락인(Lock-in) 효과를 창출하는 핵심 경쟁력으로 작용한다.

• 주력은 X-ray 기반 2차전지 검사장비다. 각형·원통형·파우치형처럼 셀 구조와 생산 방식이 다른 배터리에도 적용할 수 있으며, 고객 요구 사양에 맞춰 제작하는 주문생산 성격이 강하다. 2026년 1분기 제품 매출은 2차전지 검사장비 132.32억원(75.51%), MRO 42.91억원(24.49%)으로 구성됐다. MRO는 필수부품 교체와 소프트웨어 업그레이드처럼 설치 장비의 운용을 뒷받침하는 연계 매출이다. 장비 판매 뒤에도 현장 대응과 유지보수가 이어지는 만큼, 고객 생산라인의 가동 안정성과 서비스 매출이 함께 연결된다.

▲ EV 배터리 검사장비 제품군 — 원본 출처^[1]

▲ 배터리 셀 구조와 패키징 형태 — 원본 출처^[2]

3.1수요와 판매 구조

• 과거에는 주로 배터리 외관을 검사하는 비전 검사가 주를 이루었으나, 최근에는 전기차 화재 예방 등을 위해 엑스레이를 이용한 내부 검사가 필수로 자리 잡고 있다. 이에 따라 고도화된 엑스레이 및 CT 검사 기술을 보유한 기업들의 시장 지배력이 강화되고 있다.

• 배터리 제조사들은 생산 라인 설계 단계부터 검사장비 업체와 긴밀하게 협력하며, 생산시설 인근에 위치하여 즉각적인 기술 지원과 유지보수(A/S)를 제공할 수 있는 파트너를 선호하는 경향이 짙다. 이는 높은 기술 진입장벽과 더불어 강력한 고객사와의 유대 관계를 형성하는 요인으로 작용한다. 이 산업은 개별 수주와 장기 협업의 성격이 강하다. 고객별 요구 사양과 현장 조건에 맞춰 장비를 구축한 뒤에는 다른 장비로 바꾸는 데 기술적·비용적 부담이 생긴다. 회사는 주요 고객사별 담당 인력을 두고, 대형 거래처 현장에는 엔지니어 상주체제를 운영해 왔으며 원격 모니터링과 신속한 현장 대응을 판매 전략으로 설명한다.

• 전극정렬·간극·이물 검사에서 3D CT까지 검사 항목이 넓어지는 흐름은 장비 한 대의 성능뿐 아니라 고객 공정에 맞는 통합 대응력을 요구한다. 이런 특성이 장비 판매와 MRO, 기술지원 수요를 함께 만든다.

▲ 인라인 3D CT 검사 솔루션 — 원본 출처^[3]

▲ 배터리팩 비파괴 검사 대상 — 원본 출처^[4]

이노메트리의 진짜 실력은 단순 엑스레이 촬영에 그치지 않는다. 자체 개발한 AI 소프트웨어 '이노스마트 솔루션'은 촬영된 이미지를 분석해 미세한 불량까지 기가 막히게 잡아내는 역할을 한다. 마치 숙련된 의사가 엑스레이 사진을 판독하듯, 인공지능이 배터리 내부의 전극 틀어짐이나 작은 이물질까지 식별해내는 것이다. 덕분에 고객사들은 수율을 높이고, 소비자들은 화재 위험으로부터 안심할 수 있게 되니, 그야말로 '누이 좋고 매부 좋은' 기술이라 할 수 있다. 최근에는 46파이 배터리나 LFP 배터리 등 새로운 폼팩터에도 발 빠르게 대응하며 기술력을 과시하고 있다.

이노메트리의 검사는 단순 촬영에 그치지 않는다. X-ray 장비가 배터리 내부 이미지를 얻으면 검사 소프트웨어가 그 영상을 처리해 OK·NG를 판정한다. 사람이 직접 볼 수 없는 전극의 겹침·역전·누락·접힘과 공정 중 유입된 이물질을 찾아내는 방식이다. 전극정렬 검사는 양극과 음극 사이의 거리 이상처럼 합선으로 이어질 수 있는 상태를 살피고, 간극 검사는 각형 배터리 케이스와 내부 구조물 사이의 적정 거리를 확인한다. 이물 검사는 금속성 이물에 따른 직접적인 합선 위험과 비금속성 이물에 따른 분리막 손상 가능성을 함께 점검한다. 회사는 2D X-ray와 3D CT를 함께 제공하며, 대상물이나 X-ray 장치를 회전시키는 기존 방식에서 나아가 인라인 생산성을 높이기 위한 Ring-type CT도 신규 검사방식으로 제시했다.

▲ X-ray 검사 솔루션 구성 — 원본 출처^[5]

▲ 스택 셀 및 원통형 셀 3D CT 이미지 — 원본 출처^[6]

최근 전기차 시장의 일시적 수요 둔화, 이른바 '캐즘(Chasm)'에도 불구하고 이노메트리는 새로운 먹거리를 찾아 발 빠르게 움직이고 있다. 2차 전지 검사 기술력을 응용하여 차세대 반도체 기판으로 주목받는 '유리기판' 검사장비 시장에 성공적으로 진입한 것이 대표적인 사례다. TGV(유리관통전극) 공정의 핵심인 미세 구멍과 도금 상태를 비파괴 방식으로 검사하는 장비를 공급하며 반도체 시장이라는 신대륙에 깃발을 꽂았다. 이외에도 폴더블폰, ESS, 방위산업 등 다양한 첨단 산업으로 검사 솔루션 확대를 추진하며 사업 포트폴리오를 다각화하고 있다.

유리기판에서는 TGV(Through Glass Via·유리를 관통하는 미세 전극) 공정의 미세 홀, 도금, 균열, 기공을 검사하는 장비를 개발했다. 회사 자료에 따르면 이 장비는 도금·유리가공·화학 업체에 공급 중이다. 반도체 패키지 검사장비는 HBM·FBGA 등의 내부 접합 결함을 겨냥하며 글로벌 반도체 제조사와 공급을 협의하는 단계다. 모바일 분야에서는 폴더블폰의 힌지 내부 구조와 FPCB 변형·이탈을 검사하는 솔루션을 글로벌 스마트폰 제조사에 공급하고 있다. 방위산업용 탄약·군수용품 검사는 관련 업체와 공급을 협의 중이다. 따라서 유리기판·반도체·모바일·방산은 모두 같은 단계의 매출원이 아니라, 공급 중인 영역과 협의·개발 단계의 영역이 함께 있는 확장 포트폴리오로 볼 필요가 있다.

• [기대] 2차전지 사업의 성장과 더불어 유리기판, 방위산업, 스마트폰 연성회로기판(FPCB) 등 신사업으로의 확장을 통해 새로운 성장 동력을 확보할 것으로 기대된다. 특히 차세대 반도체 기판으로 주목받는 유리기판 검사 장비는 이미 가시적인 성과를 보이고 있어, 향후 실적 개선에 크게 기여할 것으로 전망된다.

• [기대] 주요 고객사인 국내 배터리 3사와의 파트너십을 강화하고 있으며, 최근 삼성SDI로부터 우수 협력사로 선정되는 등 긴밀한 협력 관계를 유지하고 있다. 또한, 코로나19 이후 주춤했던 중국 시장에서도 현지 배터리 업체들과의 공급 계약을 재개하며 매출 확대를 꾀하고 있다.

• [기대] 2026년 상반기 연결 매출액은 321.54억원으로 전년 동기보다 66.7% 증가했다. 매출 회복과 8월의 단일판매·공급계약 공시는 수주 흐름을 지켜보는 투자자에게 새 기준점이 됐다.

• [우려] 상반기 영업손실은 19.09억원으로 전년 동기의 12.00억원보다 확대됐다. 매출 증가가 곧바로 수익성 회복으로 이어지지 않았다는 점에서, 원가와 고정비를 포함한 이익 구조의 개선이 과제로 남아 있다.

• [우려] 최대주주 이비젼 유한회사는 이스트브릿지파트너스의 SPC다. 사모펀드 최대주주 체제와 향후 지분 변동 가능성은 시장에서 계속 관찰되는 변수이며, 구체적인 회수 시점이나 방식은 공식 자료로 제시되지 않았다.

연결 기준 분기 단독 실적이다. 단위는 억원이며, 2026년 2분기는 반기 누적에서 1분기를 차감해 산출했다. 2025년 4분기는 회사 IR의 연간 요약과 3분기 누적을 기준으로 한 약산이다.

2026년 상반기 누적 매출액은 321.54억원, 영업손실은 19.09억원, 순손실은 9.11억원이다. 전년 동기와 비교하면 매출은 66.7% 늘고 순손실은 줄었지만, 영업손실은 확대됐다.

2025년에는 배터리 주요 고객사의 설비투자 지연으로 연간 매출이 385.68억원, 영업손실이 57.03억원을 기록했다. 2026년 들어 1분기 흑자를 냈으나 2분기에는 손실이 다시 커졌다. 수주 회복과 신규 검사영역의 매출화가 이어지더라도, 분기별 변동성이 큰 장비업 특성상 매출 증가와 이익률 개선을 따로 확인할 필요가 있다.

8.1최근 주주 구성

2026년 1분기 말 연결재무제표 기준 상장주식수는 983만3,208주다.

이비젼 유한회사(42.71%): 이스트브릿지파트너스의 SPC로 설명되는 최대주주다. 김준보(8.64%): 전 대표이사로 알려진 주요 주주다. 자기주식(0.06%): 회사 보유 주식이다. 기타 주주(48.59%): 나머지 지분으로 구성된다.

8.2지분 변동 히스토리

2020년 8월, 넥스트아이와 김준보 대표가 보유 지분 43.5%를 사모펀드 이스트브릿지파트너스에 매각하는 계약을 체결했다. 2020년 10월, 이스트브릿지프라이빗에쿼티는 특수목적법인(SPC)인 이비젼 유한회사를 통해 지분을 인수하여 최대주주가 되었으며, 지분율은 53.73%로 증가했다. 2019년 6월, 특별관계자인 김준보 외 특수관계인의 지분율이 20.71%에서 19.67%로 소폭 변동되었다. 2020년 8월 넥스트아이와 김준보 대표는 보유 지분 43.5%를 이스트브릿지프라이빗에쿼티에 매각하는 계약을 체결했다. 같은 해 10월 이스트브릿지프라이빗에쿼티는 이비젼 유한회사를 통해 지분을 인수하며 최대주주가 됐다. 현재도 이비젼 유한회사가 최대주주인 구조는 이어지고 있다.

2026년 1분기 연결대상에는 이노메트리가 직접 지배하는 해외 법인 세 곳과 홍콩 법인이 지배하는 법인 한 곳이 포함된다. 해외 거점은 장비 영업대행과 수출입 관련 업무를 맡는 연결 종속기업이며, 이비젼 유한회사 등 최대주주 측 관계사와는 구분해 볼 필요가 있다.

9.1Innometry Hungary Kft.

헝가리에 위치한 종속회사로, X-ray 관련 사업을 영위하고 있다. 유럽 시장 공략의 교두보 역할을 수행하며, 현지 고객사 대응 및 기술 지원을 담당한다. 이노메트리가 지분 100%를 보유하고 있다.

9.2Innometry HongKong Co., LTD.

홍콩에 위치한 종속회사로, X-ray 관련 사업을 담당하고 있다. 중화권 시장 진출 및 고객 관리를 위한 거점으로 활용된다. 이노메트리가 지분 100%를 보유하고 있다.

Innometry Technology Co., Ltd.: Innometry Hong Kong Co., Ltd.가 100% 보유한 종속기업이다. X-RAY 2차전지 제조장비 제작 및 수출입 관련 중개업을 영위한다.

9.3Innometry USA Inc.

미국 텍사스 오스틴에 위치한 종속회사이다. 북미 시장의 고객사 대응 및 사업 확장을 위한 전진기지 역할을 수행한다. 이노메트리가 지분 100%를 보유하고 있다.

10.1수요업체와 경쟁 구도

• 삼성SDI, SK온, LG에너지솔루션: 국내 배터리 3사를 주요 고객사로 확보하고 있으며, 긴밀한 협력 관계를 유지하고 있다. 특히 삼성SDI와는 오랜 파트너십을 이어오며 2025년 우수 협력사로 선정되기도 했다. 국내 배터리 수요업체: 전기차용 2차전지 검사기의 국내 주요 수요업체로 삼성SDI·LG에너지솔루션·SK온이 제시된다. 회사는 삼성SDI에 2012년 개발·납품 이후 거래를 이어 왔다고 설명한다.

• 해외 배터리 수요업체: 해외 수요업체로는 BYD·CATL 등이 제시된다. 다만 개별 계약의 상대방·금액·납기 등은 고객사 비밀유지와 영업기밀을 이유로 상세 공시하지 않는 경우가 있다.

• 경쟁사: 공식 보고서가 열거한 주요 경쟁업체는 에스에프에이, 쎄크, 자비스, 테크밸리 등이다. 경쟁의 핵심은 X-ray·CT 영상 품질, 검사 속도, 고객 공정에 맞춘 사양 대응과 현장 지원 역량에 있다.

• 노스볼트: 스웨덴의 배터리 제조사 노스볼트에도 검사 장비를 공급하며 유럽 시장에 진출했다. 다만, 노스볼트의 파산은 유럽향 성장 기대감에 부정적인 영향을 미쳤다.

• 자비스: 경쟁사인 자비스와 배터리 검사 장비 관련 특허권 침해 소송을 진행했다.

• 삼성전기**, 중우엠텍**: 차세대 반도체 기판으로 주목받는 유리기판 사업 분야에서 삼성전기와 기술 협력을 논의하고 있으며, 반도체 유리 가공 부품 전문기업인 중우엠텍과는 전략적 기술 협약을 체결하는 등 협력 관계를 구축하고 있다.

• 2026년 09월 08일: 이노메트리, JWMT·익스톨에 TGV 검사장비 공급. 이노메트리가 삼성전자 지분투자사 JWMT와 삼성전기 투자사 익스톨에 X-ray(CT) 비파괴검사장비를 공급했다. 유리기판 공정의 앞단을 맡는 두 협력사에 검사장비가 들어가면서 차세대 반도체 유리기판 검사 시장 선점을 위한 기반을 다지게 됐다. 원문

11.1최근 공식 업데이트

2026년 9월 1일 · 교보증권 리포트: 북미 ESS 시장 확대·한국 배터리업체 입지 강화^[7] · 회사 IR 페이지의 최신 IR 브리핑으로, 북미 ESS와 한국 배터리업체의 사업 환경을 다뤘다.

2026년 8월 27일 · 단일판매ㆍ공급계약체결^[8] · 단일판매·공급계약 체결 사실을 공시해 수주 흐름을 확인할 수 있는 최신 공시가 됐다.

2026년 8월 24일 · 기업설명회(IR)개최^[9] · 투자자 대상 기업설명회 개최를 공시했다.

2026년 8월 14일 · 반기보고서 (2026.06)^[10] · 상반기 연결 매출은 늘었지만 영업손실도 확대된 실적을 공시했다.

2026년 5월 12일 · 이노메트리 회사소개 및 사업현황 설명 IR Book^[11] · X-ray·CT 검사기술과 유리기판·반도체·모바일·방산 적용 전략을 제시했다.

11.2자료

• 분기보고서 (2026.03)^[12]

• 분기보고서 (2025.03)^[13]

• 반기보고서 (2025.06)^[14]

• 분기보고서 (2025.09)^[15]