ACE 주주환원가치주액티브

• 이 ETF는 'iSelect 주주환원가치 지수'를 비교지수로 삼는다. 이 지수는 유가증권시장과 코스닥 상장 기업 중에서 주주환원 활동이 활발하고 기업가치가 저평가된 종목들을 선별하여 구성된다. 구체적으로는 배당수익률, 시가총액 대비 잉여현금흐름(FCF) 비율 등을 종합적으로 고려하여 투자 대상을 정한다.

• 단순 지수 추종을 넘어, 펀드매니저의 적극적인 운용이 가미되는 액티브 전략을 구사한다. 비교지수를 70% 이상 복제하면서 나머지 30% 범위 내에서는 매니저의 판단에 따라 유망한 종목을 추가로 편입하거나 비중을 조절하여 초과 수익을 노린다. 이는 시장의 변화에 보다 능동적으로 대처하고, 지수에 편입되지 않은 숨은 진주 같은 기업을 발굴할 기회를 엿보는 전략이라 할 수 있다.

• 주주환원 정책의 지속 가능성과 기업의 펀더멘털을 심도 있게 분석하여 투자 종목을 최종 결정한다. 일시적인 고배당이나 단발성 자사주 매입에 그치지 않고, 장기적인 관점에서 꾸준히 주주가치를 높여온 기업을 선별하는 데 중점을 둔다. 또한, 재무 건전성, 성장성, 시장 지배력 등 정성적인 요소까지 고려하여 포트폴리오의 안정성을 높인다.

• 운용의 키는 한국투자신탁운용이 잡고 있으며, 총보수는 연 0.500% 수준이다. 여기에 기타비용, 매매중개수수료 등이 추가로 발생할 수 있어 투자자는 실제 부담하는 비용을 꼼꼼히 확인할 필요가 있다. 2024년 3월 기준으로 보면, 포트폴리오 상위에는 현대차, 삼성전자, 기아, SK스퀘어, 삼성물산 등 국내 대표적인 대기업들이 이름을 올리고 있다.

• 2024년 3월 12일 기준으로 상위 10개 종목을 살펴보면 현대자동차, 삼성전자, 기아, SK스퀘어, 삼성물산, KT, LG, 하나금융지주, 우리금융지주, BNK금융지주 순으로 높은 비중을 차지하고 있다. 자동차, 반도체, 통신, 금융 등 다양한 업종의 우량주들이 고르게 분포되어 있어 안정적인 포트폴리오를 구축하고 있음을 알 수 있다.

• 이 ETF는 2022년 11월 22일에 상장되었으며, 순자산총액은 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있다. 매년 1월, 4월, 7월, 10월 마지막 영업일을 기준으로 분배금을 지급하는 분기배당 정책을 채택하고 있어, 현금 흐름을 중시하는 투자자들에게 적합하다.

최근 몇 년간 한국 증시의 가장 큰 화두 중 하나는 단연 '주주환원'이었다. 만년 저평가에 시달리던 코리아 디스카운트의 원인 중 하나로 짠물 배당과 미흡한 주주가치 제고 정책이 꼽히면서, 정부와 투자자들의 압박 속에 기업들도 변하기 시작했다. 이러한 흐름에 발맞춰 등장한 이 ETF는 주주환원이라는 명확한 테마를 내세우며, 배당주 투자의 새로운 대안으로 떠올랐다. 과거에는 단순히 배당수익률이 높은 종목을 기계적으로 담는 상품이 주를 이뤘다면, 이 상품은 자사주 매입 및 소각까지 고려하는 한 단계 진화한 전략을 보여준다. 덕분에 '배당은 거들 뿐, 시세차익이 진짜'라는 인식이 퍼지면서, 안정적인 현금 흐름과 자본 차익을 동시에 노리는 스마트한 투자자들이 모여드는 새로운 성지가 되고 있다.

펀드매니저의 역량이 곧 수익률로 직결되는 액티브 ETF의 특성은 이 상품의 가장 큰 매력이자 동시에 잠재적인 리스크 요인이다. 시장이 예측 불가능한 방향으로 움직일 때, 노련한 매니저의 신속한 판단은 위기를 기회로 바꾸는 마법을 부릴 수 있다. 예를 들어, 특정 섹터에 예기치 않은 호재가 발생했을 때 관련 종목의 비중을 발 빠르게 늘려 초과 수익을 내는 식이다. 하지만 그 반대의 경우도 얼마든지 가능하다. 매니저의 예측이 빗나가거나 시장의 흐름을 잘못 읽으면, 지수를 가만히 따라가기만도 못한 저조한 성과를 낼 수도 있다. 마치 실력 좋은 선장이 이끄는 배는 거친 파도를 헤쳐나가 순항할 수 있지만, 길을 잃은 선장의 배는 망망대해를 표류할 수 있는 것과 같은 이치다. 결국 이 배에 승선할지 말지는 선장의 운전 실력을 얼마큼 믿느냐에 달려있다.