HANARO Fn K-반도체

이 ETF는 에프앤가이드(FnGuide)가 산출하는 'FnGuide K-반도체 지수'를 추종한다. 이 지수는 유가증권시장과 코스닥에 상장된 반도체 기업 중 유동시가총액 상위 20개 기업을 골라 담는다. 단순히 덩치만 보는 것이 아니라, 반도체 관련 매출 비중 등도 고려하여 찐 반도체 기업을 가려내는 과정을 거친다.

운용 방식은 지수를 그대로 복제하는 완전복제전략을 기본으로 삼는다. 편입된 20개 종목을 유동시가총액 가중방식으로 담는데, 이는 쉽게 말해 덩치가 큰 기업일수록 더 높은 비중으로 투자한다는 의미다. 때문에 이 ETF의 성과는 사실상 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 흐름에 가장 큰 영향을 받는다.

정기적인 종목 변경(리밸런싱)은 매년 6월과 12월에 이루어진다. 다만, 특정 종목의 비중이 30%를 초과하는 등 예외적인 상황이 발생하면 비정기적으로 포트폴리오를 조정하기도 한다. 실제로 2025년 11월 SK하이닉스의 비중이 30%를 넘어서자 수시 리밸런싱을 통해 비중을 조절한 이력이 있다.

운용의 키는 NH-Amundi자산운용이 잡고 있으며, 투자자가 부담해야 하는 연간 총보수는 0.45% 수준이다. 이는 운용보수 0.36%에 기타 비용 등이 더해진 것으로, 국내 주식형 ETF 중에서는 평균적인 수준이라고 할 수 있다.

포트폴리오를 들여다보면 대한민국 반도체 그 자체라고 할 수 있는 삼성전자와 SK하이닉스가 압도적인 비중을 차지하며, 두 종목의 비중 합이 50%에 육박하거나 넘어가는 경우가 많다. 그 뒤를 이어 한미반도체, 삼성전기, 리노공업, 이오테크닉스 등 반도체 장비, 부품, 기판 관련 핵심 기업들이 10위권 내에 포진해 있다.

2026년 3월 기준으로 삼성전자(약 24~26%), SK하이닉스(약 24~27%)가 투톱을 이루고, 삼성전기(약 11~16%), 한미반도체(약 8~9%) 등이 그 뒤를 잇는 구조다. 이처럼 특정 대형주에 대한 의존도가 높기 때문에, 해당 기업들의 실적이나 업황에 따라 ETF의 수익률이 크게 좌우되는 특징을 보인다.

'결국 반도체는 삼전, 하이닉스 아니겠어?'라고 생각하는 투자자들에게 최적화된 상품이다. 다른 반도체 ETF들도 많지만, 이 상품만큼 두 대장주를 화끈하게 담은 경우는 드물다. 두 기업의 비중 합이 50%를 넘나드는 것은 기본이며, AI 시대 개화와 함께 HBM(고대역폭메모리) 시장을 주도하는 두 기업의 주가가 날아오르자 ETF 수익률 역시 덩달아 고공행진했다. 2026년 1월 27일 기준 6개월 수익률이 131.96%에 달했을 정도니, 그 위력을 짐작할 만하다. 하지만 이는 반대로 말하면 두 기업이 흔들릴 경우 ETF 전체가 휘청일 수 있다는 의미이므로, 특정 기업에 대한 쏠림 현상은 양날의 검과 같다고 할 수 있다.

이 ETF도 주주들을 위해 분배금, 즉 배당금을 지급한다. 보통 4월 말일을 기준으로 연 1회 지급하는 경우가 많았으나, 2025년부터는 분기별로 지급하는 모습을 보이기도 했다. 예를 들어 2023년과 2024년에는 주당 60원을 지급했고, 2025년에는 1월과 4월, 7월에 각각 10원, 85원, 10원의 분배금을 지급한 기록이 있다. 하지만 분배금을 노리고 투자하기에는 그 액수가 다소 소박한 편이다. 배당수익률이 연 1%에 미치지 못하는 경우가 대부분이어서, 배당 투자보다는 시세차익을 통한 자본 이득을 추구하는 것이 이 상품의 본질에 더 가깝다. 분배금은 '가끔씩 나오는 소소한 보너스' 정도로 생각하는 것이 마음 편하다.