1.종목 개요
이 ETF는 국내 최초로 상장 이후(Post-IPO) 시점의 공모주에 집중 투자하는 상품으로, 상장 초기의 과열된 경쟁과 가격 거품이 어느 정도 해소된 시점을 공략하여 안정성과 성장성을 동시에 추구하는 전략을 구사한다. 개인 투자자들이 접근하기 어려운 공모주 투자의 대안으로, 상장 후 변동성이 완화된 종목들 중 펀더멘털이 우수하고 성장 잠재력이 높은 기업들을 선별하여 포트폴리오에 담는다.
일반적인 공모주 펀드가 상장 이전에 투자하여 상장 직후 매도하는 전략을 취하는 것과 달리, 이 상품은 상장 이후 일정 기간이 경과하여 시장의 평가를 받은 기업들을 대상으로 투자한다. 이는 마치 잘 익은 과일을 수확하듯, 상장 초기의 불확실성을 피하고 기업의 내재가치가 주가에 반영되는 시점을 포착하려는 시도라고 볼 수 있다.
2.기초지수 및 추종 전략
NH투자증권에서 산출하는 'iSelect 포스트IPO 지수'를 비교지수로 삼는다. 이 지수는 국내 유가증권시장 및 코스닥 시장에 신규 상장한 종목들을 대상으로 하며, 유동시가총액과 거래대금 등을 고려하여 구성 종목을 선정함으로써 상장 초기 기업들의 주가 흐름을 대표한다.
단순히 지수를 추종하는 패시브 전략을 넘어, 펀드매니저의 재량이 가미된 액티브 운용 방식을 채택하고 있다. 이를 통해 비교지수 대비 초과 수익을 목표로 하며, 시장 상황에 따라 편입 종목의 비중을 조절하거나 지수 구성 종목 이외의 유망한 포스트 IPO 기업을 발굴하여 편입하는 등 유연한 운용 전략을 구사한다.
포스트 IPO 종목들이 가지는 높은 변동성을 관리하기 위해 액티브 운용 전략을 활용하는데, 이는 마치 거친 파도를 능숙하게 타는 서퍼처럼 시장의 변동에 기민하게 대응하려는 목적이다. 비교지수의 월 1회 정기 변경(리밸런싱)에 대해서도 보다 탄력적으로 대응하여 안정적인 수익률을 추구한다.
3.주요 편입 종목 및 운용 정보
현대자산운용이 'UNICORN'이라는 독자적인 ETF 브랜드 하에 운용을 맡고 있다. 총 보수는 연 0.5%이며, 이 외에 기타비용과 매매중개수수료가 추가로 발생할 수 있다.
2026년 3월 기준으로 씨어스테크놀로지, 한중엔시에스, 한라캐스트, 넥스트바이오메디컬, 에이피알, 산일전기, 큐로셀, 드림인터내셔널, 인투셀, HD현대마린솔루션 등이 주요 구성 종목 상위 10개에 이름을 올리고 있다. 포트폴리오는 시장 상황과 운용 전략에 따라 수시로 변경될 수 있다.
이 ETF는 2024년 2월 27일에 상장되었으며, 국내 증시에 상장된 주식들을 주요 투자 대상으로 한다. 액티브 운용 방식을 통해 중소형주 운용에 강점을 가진 현대자산운용의 노하우를 엿볼 수 있는 상품이기도 하다.
4.옥석 가리기의 묘미
공모주 시장은 흔히 '따상(공모가 2배로 시초가 형성 후 상한가)'이라는 신조어가 유행할 정도로 뜨거운 열기를 자랑하지만, 그만큼 상장 직후 주가 변동성이 극심하여 개인 투자자가 섣불리 뛰어들기엔 위험 부담이 크다. 이 ETF는 상장 초기의 광풍이 지나간 자리를 노려, 마치 썰물 때 드러나는 진주를 줍듯 펀더멘털이 탄탄한 기업을 발굴하는 전략을 사용한다. 즉, '묻지마 청약'의 대안으로, 보다 이성적이고 합리적인 공모주 투자를 지향하는 투자자들에게 새로운 선택지를 제공하는 셈이다.
5.액티브 ETF의 숙명
이 상품은 지수를 그대로 따라가는 패시브 ETF와 달리, 펀드매니저의 역량에 따라 성과가 크게 좌우되는 액티브 ETF다. 이는 곧 펀드매니저가 시장을 얼마나 정확하게 예측하고 유망 종목을 잘 골라 담느냐에 따라 비교지수를 뛰어넘는 '알파'를 창출할 수도, 혹은 시장 수익률을 하회하는 저조한 성적을 낼 수도 있다는 의미다. 따라서 투자자는 현대자산운용의 운용 철학과 트랙 레코드를 꼼꼼히 살펴보고, 자신의 투자 성향과 맞는지 신중하게 판단해야 한다. 매니저의 손끝에서 포트폴리오가 재탄생하는 만큼, 그의 판단에 내 돈의 운명을 맡기는 것과 다름없기 때문이다.